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周四（9月9日）早盘，国内商品期货突然出现大跌，天然橡胶期货一改近2月的猛烈涨势，大幅跳水几近跌停。主力合约1101以26590点小幅高开，但看盘若干分钟后就开始了惊人跌势，开盘近半小时后下跌25382点，跌幅近5%，几乎跌停，最终收于25445元/吨，日跌幅为3.76%，对于今日沪胶出现暴跌的行情，期货中国网联系了新湖期货公司分析师郭玲燕，为投资者解读沪胶的行情走势。

期货中国：今日（9月9日）商品期货突然出现大跌，橡胶期货更是几近跌停，对于这样的行情，您认为是什么原因造成的？

新湖期货郭玲燕：今日天胶盘中的大跌，首先是系统性风险引起，近期市场流动性明松暗紧，消息公布，今日央行在公开市场发行1170亿元央票，其中三年期央票额度为1000亿元，再加上中行再融资，工行债权，以及日前银监会讨论可能调整现有拨备政策，即拟要求商业银行最早于2011年底按照拨备/总贷款比率不得低于2.5%的水平计提拨备，该政策措施将严格限制商业银行的放贷意愿。

其次，目前正是敏感时期，8月份宏观数据即将出炉，通胀压力再现，房价仍在高位运行，市场担忧政府后续会出台从紧政策。

再次，近日证监局频繁查处游资炒作，天胶今日之所以大幅跳水，表现差于其他品种，其中一个利空也是市场风闻大地期货副总涉嫌“坐庄”，遭证监会调查，而涉及的品种正是天胶。不过之后上海期交所出来辟谣，表示交易所尚未接到通知像传闻所述的那样调查橡胶期货交易。

期货中国：今日的暴跌会影响沪胶凶猛的涨势吗，在这样的行情下，投资者该如何操作？

新湖期货郭玲燕：目前来看，天胶基本面方面仍然强势，短期供应偏紧状态仍将持续，泰国10月1日上调橡胶出口关税导致商家提前采购，再加上市场对于即将到来的金九银十寄予厚望，预计短期可能存在调整压力，但是下跌空间有限，9月份天胶市场总体仍将保持震荡偏强的格局。

受访者：新湖期货分析师郭玲燕

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2010年9月9日