近期国内郑糖在周边农产品普遍上涨的带动下,再次走出一波上涨行情:从8月下旬开始,供需偏紧和“双节”临近成为市场炒作热点,借着国际原糖大肆上涨的东风,郑糖也加速上扬,连续突破前期压制位5300—5400,创下近半年来新高,并有望冲刺年初高点5700一线位置。郑糖目前处于历史相对高位,对于后市,市场众说纷纭。笔者认为,郑糖上方仍有上涨空间,在资金的推动下期价有望再创新高。

高昂现货价格支撑期价

受干旱天气影响,各大产区09/10榨季甘蔗种植面积出现了不同程度的下降,本榨季的糖产量也自然相应减少,只有1073.83万吨。而本榨季的消费量比上榨季有所增长,幅度约为5%,达到1450万吨。

产区的供应下降造成了销区的消费紧张,导致现货价格节节高升:昆糖6月底时现货仅有5000元,目前已上涨到5480元;柳糖也在两个月时间内由5000元上涨到5600元并仍有攀升趋势。消费旺季和高昂的现货价格对期价造成了支撑,使其短期之内易涨难跌。

国内外供需偏紧抬高期价

受巴西干旱影响,本榨季国际原糖也处于供需偏紧状态,由前两个榨季的供过于求变成供不应求,前期泰国、中东等地区在国际市场上大量采购原糖提振了糖价,紧接着巴西港口出口运输受阻,延误原糖交付更进一步推高了糖价,使其达到20美分的历史高位。近期原糖主产区巴西又遭遇了干旱天气,晴朗的天气虽有利于加快港口运输速度,却给甘蔗生长带来了不良影响。种种因素交织在一起,使国际原糖价格易涨难跌。

国内郑糖方面,到目前为止,本制糖期全国累计销售食糖993.53万吨,累计销糖率92.52%,高于上制糖期同期0.76%。销糖率的提高一方面由于本榨季产量偏少,另一方面证明了销售情况的火爆。9月“双节”的临近使众厂商纷纷提前备货,形成了食糖消费的刚性需求。据统计,到8月底,工业库存仅剩余80.3万吨,单凭工业库存是远远不能满足消费需求的。为了保障市场稳定,第八批国储糖将于9月9日投放市场。国储糖的投放作为工业库存的补充,能否达到预期的“平稳价格”的调控目标目前尚有待观望。

下一榨季产量扑朔迷离

为了减轻本榨季初西南干旱对甘蔗植株造成的影响,广西地区补种甘蔗,预计面积可达1600万亩,广东省也增加了20万亩左右的甘蔗面积……预估下一榨季全国地区增加甘蔗种植面积约合156万亩,面积增加和甘蔗生长头年将增加糖类产量。但天气情况却不尽如人意,影响了甘蔗的生长,致使甘蔗生长发育不如往年。综合各种情况来看,下一榨季糖料产量能否达到预期水平变数很大。

综上所述,国内外食糖供不应求使其库存大幅减少,高昂的现货价格支撑了期货价格的连续攀升。在下一榨季开榨之前,糖价仍具备良好的上涨动能,有再创新高的可能性。糖价将维持高位运行的局面,建议投资者密切关注9日的国储拍卖情况和产区天气变化对产量的影响等基本面消息。