从7月19日开始，受到外围市场走强以及上游原料价格高企等因素的影响，PVC市场结束了长达数月的下行走势，开始出现反弹。但随着股市的再度走软，PVC期价的反弹行情也宣布结束，市场进入了横向整理态势。作为传统意义上的需求旺季，今年的PVC市场非但没能像往年一样呈现出量价齐升的态势，反而持续下行，并不断创出新低。那么在接下来的走势中，PVC市场能不能维护传统旺季的形象而实现向上突破呢？

我们知道，型材和管材等建材方面的需求占到了PVC消费量的60%左右，因此房地产市场的表现对PVC市场的价格走势起着关键的作用。由于房地产施工具有明显的季节性特征，这也导致市场对PVC的需求在第三个季度出现了相对集中的释放，进而推动PVC市场报价上涨。从历年的PVC市场价格走势可以看出，PVC市场的价格高点往往出现在第三季度。近年来，随着我国房地产市场的蓬勃发展，市场对PVC的需求呈现出逐年增加的趋势，但值得注意的是，PVC市场的季节性特征却越来越淡化。特别是今年7月份以来，PVC市场持续在低位徘徊，尽管7月下旬PVC市场出现了一波反弹行情，但在进入8月份后市场再度止步不前，价格走势也重新面临方向的选择。是什么原因导致市场的季节性特征越来越淡化？下面我们将从PVC市场季节性特征的成因方面来寻找答案。

从上述分析可知，PVC市场的季节性特征源自于房地产市场在第三季度对PVC需求的集中释放。从2000年开始，我国城市化进程加快，房地产市场出现了快速的发展，进而导致市场对PVC的需求逐年递增。尽管今年国家开始对房地产市场进行调控，但从国家统计局公布的数据看，房地产实际施工面积并没有出现萎缩，特别是4月份房地产调控政策实施以来，全国房地产施工面积依然呈现出强劲的发展态势。这主要得益于大量廉租房和保障性住房的开工建设，同时建材下乡政策的实施也对PVC的需求起到了明显的拉动作用。从目前市场的发展态势来看，今年全年PVC消费量仍有望维持10%的增长率。

在终端市场对PVC的需求快速增长的同时，我国的氯碱行业也迎来了飞速发展的时期。由于氯碱行业利润丰厚，大批投资者纷纷进入，国内PVC行业改扩建、新建项目纷纷上马。至2009年年底，我国PVC年产能达到了1780万吨，而截止到今年上半年，PVC的年产能已经达到了2000万吨的水平。

随着产能的逐步释放，PVC的产量也开始放量增长。从今年PVC的产量来看，前6个月的产量呈现出逐月扩大的趋势，其中6月份98.7万吨的产量创下了今年以来的新高。虽然7月份的产量尚未公布，但根据PVC生产企业的开工情况来看，7月份的产量有望突破100万吨，而8月份的产量也将延续持续增长的态势。由此可以看出，虽然近年来终端市场对PVC的需求以10%左右的幅度在增长，但PVC产能却以超过20%的速度在扩张。尽管产能未能完全得到释放，但产量的增加依然超过了需求的增长，进而导致市场在第三季度这个传统的需求旺季依然无法缓解日益加剧的供求矛盾，而这也正是PVC市场季节性特征逐渐弱化的关键，同时也为今年第三季度PVC行情的走势奠定了基调。

尽管如此，我们依然不必对8月、9月份的PVC行情过分悲观，高企的原料价格对PVC市场依然起着有力的成本支撑作用。随着淘汰落后产能和执行差别电价政策的落实，近期电石市场报价不断攀升，目前电石市场主流报价在每吨3300—3500元的高位，而根据测算，电石法PVC平均生产成本在每吨7200元上方。所以，尽管8月、9月份市场行情仍面临着较大的不确定性，但期价再次跌破7200元整数关口的可能性并不大。

总之，尽管8月、9月份市场仍面临着较大的回落风险，但在终端需求和成本的支撑下期价下行的空间并不大，在7200附近将存在较大的支撑。本周市场随着外围市场的走强，再度出现大幅上行，但由于目前市场的供求矛盾依然突出，且卖出套保力量强大，期价在7600元上方将遭遇较大的上行阻力，这也决定了在8月和9月份这个传统意义上的需求旺季，市场要实现向上的突破仍要经历几番曲折。