国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会7月31日发布数据显示，7月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%和50.2%，我国经济总体产出保持扩张。

生产指数保持扩张，价格指数继续回升。数据显示，7月份，生产指数为50.5%，比上月下降0.5个百分点，制造业生产活动继续保持扩张。

中国物流信息中心分析师文韬表示，我国多地遭遇高温热浪、暴雨洪涝以及干旱等极端天气，给户外施工作业、居民日常生活等带来阻碍，进而影响市场需求的释放。

银河证券首席宏观分析师张迪认为，7月份PMI数据展现了我国经济韧性。其中，生产端在季节性因素的影响下依然保持扩张区间；内需虽然下滑，但未来在以旧换新、新生育补贴等扩内需政策带动下，或继续回升。不过，外需在长期“抢出口”的影响下已开始边际下滑。

受近期部分大宗商品价格上涨等因素影响，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为51.5%和48.3%，比上月上升3.1和2.1个百分点，其中主要原材料购进价格指数自今年3月份以来首次升至临界点以上，制造业市场价格总体水平有所改善。

文韬认为，制造业市场价格趋稳回升主要是基础原材料行业所带动。从近期价格指数走势看，当前市场价格协同性有所改善，但价格内卷问题仍然存在。近期推出的整治“内卷式”竞争有助于推动产业链价格良性传导，促进制造业利润和效率提升。

在东方金城首席宏观分析师王青看来，随着国内主导的煤炭、钢铁等大宗商品价格快速上冲，预计7月份PPI环比转正，同比降幅收窄至-3.0%左右。不过，当前工业品价格低迷主要是受消费需求疲软和房地产投资下滑拖累，“反内卷”对工业品价格及整体物价的推升作用有待进一步观察。

国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群表示，当前，制造业企业生产经营活动依然承压，虽然“反内卷”能在一定程度上缓解供需错配下企业过度低成本竞争的问题，但若需求端不能持续回暖，相关“反内卷”措施效果的可持续性将面临挑战。

张立群认为，7月份制造业PMI在荣枯线下小幅下降，未来应加大宏观经济政策的逆周期调节力度，显著扩大政府公共产品投资规模，通过提高基础设施投资，带动企业订单量增加。

7月30日召开的中共中央政治局会议强调，做好下半年经济工作，要“保持政策连续性稳定性，增强灵活性预见性，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，有力促进国内国际双循环，努力完成全年经济社会发展目标任务，实现‘十四五’圆满收官”。

格林大华期货首席专家王骏表示，随着政策效应持续释放，“两重”“两新”和消费补贴等一系列扩内需政策落地，未来我国投资与消费活动有望继续稳步回升。此外，我国高端制造、绿色转型和数字化升级等积极因素持续积累，预计年内制造业景气度将逐步改善，5.0%左右的全年经济增长目标能够实现。