午盘收盘，国内期货主力合约跌多涨少，集运欧线、PX跌超6%，合成橡胶、20号胶跌停，PTA、沪锡跌超5%，SC原油跌近5%，纸浆、液化石油气（LPG）、橡胶、瓶片、燃油、焦煤跌超4%，乙二醇（EG）、棉花、短纤、沥青、焦炭跌超3%。涨幅方面，鸡蛋、硅铁、沪金涨近2%，沪银涨超1%。

预计集运价格将震荡偏弱，后续跌幅有所收敛

近端变化存不确定性，远端贸易需求整体偏弱。EC作为出口链条直接相关品种，预计仍将震荡偏弱，但近两个交易日负面情绪释放后，预计后续跌幅有所收敛。后续盘面需关注船司5月实际基本面供需结构，独立看待近远月合约，前者锚定基本面，后者计价经济衰退和贸易萎缩。策略上可考虑6-10正套表达近远月不同交易逻辑，远端合约以空配为主，10合约在贸易衰退预期放大的背景下可短期参考成本线进行定价。

PX弱势格局不变

PX开工负荷较其他化纤产业偏低。尽管终端织造受贸易摩擦影响，需求旺季不旺，但PTA、聚酯行业开工率依然处于高位，且经营状况良好。因此，终端市场疲软态势传导至PX仍需一定时间，短期内市场供应紧平衡仍是亟待解决的主要矛盾。然而，受政策影响，国际原油价格大幅下跌，成本端已成为影响PX价格的最主要因素。在此情况下，PX价格将会出现补跌，在成本止跌前，PX弱势格局将难以改变。

橡胶本周跌超两千元，后市可以抄底吗？

中辉期货分析师吴明近认为，短期橡胶连续大跌，和自身基本面关系不大，主要因素来自宏观因素利空影响。美国扬言对中国进口商品征收104%的税，加剧了全球贸易战并引发了对经济放缓的担忧，全球主要大类资产（美股指数、黄金、原油等）短期遭到抛售。橡胶自身周期性属性较强，对宏观情绪影响较为敏感，短期利空集中释放的情况下，大跌反而释放了高估的风险，一旦国内金融市场维稳力度超市场预期，橡胶期货或出现急跌后技术性反弹机会。

策略上，橡胶十几年来长期属于低位震荡，品种更适合逢低短多进行埋伏，后续中长线在14000大关下方积极低吸2509合约或更具性价比，不建议过度看空橡胶；也可关注远月09相关看涨期权进行搭配组合。超短线依据激进抄底尚需等待关注国内政策应对情况。