国内成品油价迎年内第四次下调。据国家发改委昨日消息，自6月13日24时起，国内汽、柴油价格（标准品，下同）每吨分别下调190元和180元，折合92号汽油、95号汽油、0号柴油每升分别下调0.15元、0.16元、0.15元。据悉，本轮成品油零售限价调整落实后，国内多数地区92号汽油将再度回归“7元时代”。

卓创资讯成品油分析师许磊表示，受美联储降息前景不明，以及10月开始部分OPEC+国家逐步放松产量限制的影响，国际原油价格一度触及近4个月以来最低水平。此后尽管受夏季燃油需求上升以及美国原油库存下降支撑，油价有所反弹，但本轮原油变化率由正转负且最终在负值范围内波动。

谈及6月初国际油价的下跌走势，方正中期期货首席石油化工研究员隋晓影认为，这主要是受到OPEC+会议利空消息影响，新一期OPEC+会议虽然延长了此前所有的减产计划，但释放了未来可能逐步增产的信号，即在今年10月以后将逐步退出220万桶/日的自愿减产，明年阿联酋的产量配额也将提高，这给市场情绪带来较大的冲击。

不过，自上周三以来，在油价连续下跌释放利空预期后，情绪面的修复叠加石油需求表现好转又推动油价回升，基本收复了此前的跌幅。海证期货能化研究员郑梦琦告诉期货日报记者，考虑到当前原油市场仍供需赤字，OPEC+成员国沙特、俄罗斯、阿联酋等国日前在圣彼得堡国际经济论坛上发表挺价言论，油价企稳，止跌回升。此外，EIA上调2024年全球原油需求增速预期，美国5月CPI走低，核心CPI回落至近3年低位，也使得原油价格进一步上行。

从当前原油市场运行情况来看，受访人士均认为，目前地缘冲突对油市的影响明显弱化，宏观因素及原油自身供需面对油市的影响有所增强。

宏观方面，郑梦琦表示，美联储连续第七次将基准利率维持在5.25%至5.50%区间不变，符合市场预期。美国CPI回落强化了年内降息预期，不过“点阵图”下调年内降息次数，宏观面的压力仍然存在。

“美国5月CPI继续改善提升了9月降息预期，但此后美联储官员表态释放了鹰派信号，因此何时降息仍存在不确定性。”隋晓影说。

供需方面，郑梦琦认为，原油主要矛盾点在供给端。具体来看，OPEC+的产量政策调整，对第三季度的原油供需格局暂无太大影响，全球原油第三季度仍然维持供需赤字格局；从第四季度看，原油市场供需赤字规模将缩减，处于相对平衡状态。原油需求端则暂无明显矛盾。据最新数据，EIA在其6月短期能源展望报告中，将2024年全球原油需求增速预期上调18万桶/日，升至110万桶/日；OPEC在其6月月报中，将2024年和2025年全球原油需求增速预期分别维持在225万桶/日和185万桶/日不变；IEA则将2024年原油需求增长预测下调10万桶/日，降至96万桶/日。三大机构对全球原油需求预期的调整并不大。

隋晓影则认为，当前OPEC+仍维持低产，今年以来OPEC+海运原油出口量较去年下半年明显回落，但全球原油需求表现疲软，虽然近期原油需求边际修复但整体水平不高，尤其是中、美主要消费国终端成品油消费表现疲软，给原油平衡表带来进一步压力。

展望后期走势，郑梦琦表示，原油供给端，OPEC+产量政策调整已落地，预计三、四季度全球原油供需赤字规模将逐渐缩减，基本面对油价基本无利空。宏观面，经济数据以及美联储降息预期调整将持续影响油价，原油价格或将继续维持区间宽幅震荡。

“油价在经历了连续上涨修复后，我们认为本轮上涨已接近尾声，此后在没有突发消息扰动的情况下，油价整体维持区间波动的概率较大。”郑梦琦说。