证监会发布《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》

近年来，证监会在实施注册制改革过程中坚守初心使命，以支持科技发展为导向带动关键制度创新，支持科技创新的监管体系、市场生态逐步形成。为进一步健全资本市场功能，优化资源配置，更大力度支持科技企业高水平发展，中国证监会近日发布《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》（简称《十六项措施》），从上市融资、并购重组、债券发行、私募投资等全方位提出支持性举措。

期货日报记者注意到，在《十六项措施》中，证监会提出要加大金融产品创新力度，其中包括丰富科创板、创业板衍生品供给，积极推进科创50、创业板股指期货和期权研发上市。业内人士认为，这将为科创板、创业板投资者提供更直接、有效的风险管理工具，同时吸引更多中长期资金入市，进一步促进科创板、创业板市场的长期高质量发展。

具体来看，《十六项措施》主要内容包括四方面：

一是建立融资“绿色通道”。加强与有关部门政策协同，精准识别科技型企业，健全“绿色通道”机制，优先支持突破关键核心技术的科技型企业在资本市场融资。

二是支持科技型企业股权融资。统筹发挥各板块功能，支持科技型企业首发上市、再融资、并购重组和境外上市，引导私募股权创投基金投向科技创新领域。完善科技型企业股权激励的方式、对象和实施程序。

三是加强债券市场的精准支持。推动科技创新公司债券高质量发展，重点支持高新技术和战略性新兴产业企业债券融资，鼓励政策性机构和市场机构为民营科技型企业发行科创债券融资提供增信支持。

四是完善支持科技创新的配套制度。加大金融产品创新力度，督促证券公司提升服务科技创新能力，为科技型企业提供股权融资、债券融资、并购重组、做市交易、风险管理、财富管理等服务，助力构建多元化接力式金融服务体系。践行“开门搞审核”理念，优化科技型企业服务机制。

“总的来看，当前我国经济已经由高速增长阶段转向高质量发展阶段，科技创新是促进产业结构转型升级、推动新旧动能的转换、实现经济高质量发展的关键因素。”一德期货股指期货分析师陈畅在接受期货日报记者采访时表示，在此背景下，资本市场需要为服务科技创新、推动新质生产力发展、支持科技企业高水平发展作出更大贡献。而科创板的设立主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业，创业板则是孵化创业型、中小型企业的摇篮。

《十六项措施》提到，加大金融产品创新力度。进一步丰富科技创新指数体系，编制更多反映科创企业特色的指数。完善交易所配套产品体系建设。支持证券基金经营机构开发科技主题基金产品，提高主动管理能力，积极投向科技型企业。丰富科创板、创业板衍生品供给，积极推进科创50、创业板股指期货和期权研发上市。

据期货日报记者了解，当前科创板和创业板衍生品仅有ETF期权品种。2022年9月19日，深交所上市创业板首只场内标准化衍生品——创业板ETF期权；2023年6月5日，上交所上市科创板首个风险管理工具——科创50ETF期权，分别是华夏科创50ETF期权合约和易方达科创50ETF期权合约。

在陈畅看来，未来若科创板和创业板衍生品体系得到进一步完善，将更好地满足市场多元化风险管理需求，有利于投资者实现多样化的投资策略，届时能够为境内外投资者尤其是机构投资者提供更丰富的风险管理和财富管理选择，对于健全多层次资本市场产品体系、丰富资本市场风险管理工具有着积极的促进作用。此外，股指期货和期权产品的上市，有助于吸引长期资金增加对创业板、科创板的配置，进而激发中小企业、科创企业的创新活力，不断提升金融服务实体经济的质效。