明晟指数（MSCI）公司日前例行公布季度指数评审结果并调整指数标的，对于MSCI新兴市场指数中的A股成分股而言，新增4只个股，剔除48只个股。相关调整将于2月29日收盘后生效。

据了解，此次季度调整主要是根据市值纳入标准进行的技术性调整。其中纳入MSCI新兴市场指数最大市值的个股为美的集团，市值逾4200亿元；调出的48只A股总市值相对较小，处于100亿—240亿元区间内。

海通策略首席分析师吴信坤分析认为，此次MSCI调整对市场的影响主要集中在资金面上，跟随MSCI全球指数的被动基金或会对新纳入的股票分配较多的资金，而将剔除的个股被动卖出。但经粗略估算，由于剔除样本的总市值占新兴市场指数的比重很低，整体调整影响较为有限。

“本次调整后，MSCI中国指数成分股数量从765只降至704只，对市场的整体影响有限，资金流出可控。”中金公司首席海外策略分析师刘刚表示，具体来看，本次被剔除的48家A股公司在MSCI新兴市场指数中的合计权重仅为0.097%，根据追踪指数的被动资金规模，以当前MSCI含A股资金量大概3450亿人民币为准，可以测算出潜在的被动资金流出规模约为3.3亿人民币，相比A股市场的成交额非常有限，约为2023年A股日均成交额的0.04%左右。此次纳入指数的4家A股公司权重占MSCI新兴市场合计约为0.037%，所设计的潜在被动资金流入约为1.3亿人民币。

在中信证券指数研究首席分析师顾晟曦看来，截至2024年1月31日，中国股票在MSCI新兴市场指数中的权重约为24.87%，在新兴市场中占有重要地位。2024年2月以来，北向资金合计净流入211.69亿元，当前A股估值正处于历史低位，中证全指的近十年PE历史分位数约为14%，对于外资是一个较好的配置时机。