连塑主力合约自上周一触底后开始大幅反弹，六连阳涨幅为6.37%，上涨625点，收复了前两周下跌的失地。近期化工品集体上行的动力主要来源于国内外股市的强势反弹、国际原油价格的振荡走高，以及其自身超跌反弹的需要。短期来看，连塑仍可延续偏强趋势，但后期上涨压力较大，反弹空间有限。

现货市场分析

近期塑料现货市场受期货市场提振呈现小幅上涨走势。由于外部环境好转，原油、股市均表现良好，虽然塑料市场库存压力仍然存在，但相对前期已经有所缓解。近期部分国外石化厂家装置处于检修状态，8月进口货源到港量可能减少，一定程度上缓解了供应压力。此外，农膜厂有备货的些许迹象，现性市场开始转暖。LLDPE现货主流价报9200-9500元/吨，相对前一周上涨200-500元/吨。其中，华北地区PE市场报价走高，下游询盘积极性较高，成交尚可。华东地区PE市场贸易商心态有所好转，整体询盘气氛尚可，报价略有走高。华南地区PE市场货源不多，对市场有一定支撑，贸易商心态普遍好转。

从市场拿货情况来看，贸易商占据多数份额，工厂仍以随用随拿为主，国内库存和保税库存仍然偏大，市场压力并未消退。局部地区由于石化厂家有意控制放货，现货偏紧，炒作气氛较浓，价格上涨比较强烈。但下游工厂采购并未实际好转，高价位上成交并不理想，僵持局面较为突出。

原油持续上涨，冲击80美元

上周四，美国上市公司公布的业绩报告和领先指标数据提振股市，推动油价暴涨。同时热带风暴不确定的行踪引发国际油价大幅振荡，欧美原油期货收盘涨至5月初以来的最高价位。

欧洲利好的经济数据，进一步利好国际油价。随着对欧元区经济前景的担忧情绪有所缓解，欧元区16国7月份消费者对经济前景的信心更为乐观。据欧盟委员会上周四公布的月度报告显示，7月份欧元区消费者信心指数初值从6月份的-17.3升至-14.1，为连续第二个月上升。同时欧盟消费者信心也有所增强，7月份初值升至-13.8，6月份为-14.9。

但是，从今年的原油供需基本面情况来看，原油价格难以在80美元/桶获得支撑。由于经济复苏减缓，6月份美国汽油需求量减少到6年来同期最低水平。据美国石油学会刚刚公布的月度统计显示，6月份美国汽油日均需求918万桶，比去年同期减少0.5%，为2004年同期最低。今年上半年美国汽油日均需求888万桶，比去年同期低0.6%。但是包括柴油和取暖油在内的馏分油需求量比去年同期高5.5%，航煤需求量比去年同期高8.5%。同时美国石油学会数据显示，今年上半年美国原油产量日均547万桶，比去年同期高3.5%。6月份美国原油产量日均535.4万桶，比去年同期高3.3%。

需求欠佳，乙烯价格延续下滑态势

上周亚洲乙烯市场仍延续了缓慢下滑的态势。截至7月26日，CFR东北亚报849.5-851.5美元/吨，CFR东南亚报794.5-796.5美元/吨。亚洲乙烯价格持续下滑的主要原因就是下游终端需求仍欠佳，买家采购不积极，而且局部供应量充足，加之部分远洋料的冲击，市场跌势蔓延。另外，东南亚终端用户的乙烯库存水平仍然偏高，其中一个重要原因就是当地相关装置故障停车导致库存堆积。而后期市场能否保持稳定或反转上拉仍不明朗，影响乙烯市场的关键在于原油及其市场供应量的变化。

后市展望

由于宏观基本面好转，目前商品市场整体多头氛围浓重，LLDPE受大环境影响有可能继续走高，冲击万元关口。但LLDPE供大于求的基本面仍未实质好转，因此期价反弹的高度有限。