郑糖主力1101合约近期在4910元/吨处获得有效强支撑，重新上攻5000元/吨整数关口，由于食糖供应偏紧局面仍未缓解，加之主产区高温天气不利于甘蔗生长，预计短期内糖价将振荡上行，1101合约上方强阻力位在5200元/吨。

近日郑糖主力1101合约价格在4910元/吨处三次获得有效强支撑，随后重新上攻5000元/吨整数关口。对于后期走势，笔者预计，短期内糖价将振荡上行，1101合约上方强阻力位在5200元/吨。

国内食糖供需偏紧仍未缓解

国储糖第六次抛储尽管短时间内抑制了主产区现货糖报价的上涨，并且集团报价也因为成交量的清淡而有所下调，但是随后糖价依然高位坚挺，主产区广西南宁集团报价基本维持在5250元/吨左右。究其原因主要是，抛储虽然短期可以增加流通中的食糖供应量，但是无法缓解国内食糖自上榨季至今的整体供需偏紧。随着抛储的进行，国储糖数量也在减少。2009/2010榨季内的历次国储糖竞卖累计量达132万吨，按照4月下旬召开的食糖会议中曾提及本榨季70万吨储备糖会全部投放市场的计划，后续可供投放的储备糖仅剩下50万吨。数据显示，截止到6月底，2009/2010榨季全国食糖产量为1073.83万吨，销糖量783.75万吨，在新榨季开榨前，食糖可供量仅290.08万吨。忽略不计进出口量的情况下，白糖预期可供量为340.08万吨，而最近三个榨季7—9月份食糖销量的均值在290万吨左右，这不免令市场担忧本榨季的结转库存将下降，下榨季食糖供求偏紧局面可能较难缓解。

主产区高温天气影响甘蔗生长

7月初至今，主产区的高温天气对2010/2011榨季甘蔗生长造成影响。此前，北方地区已经陆续公布2010/2011榨季甜菜糖料的种植面积，内蒙古、新疆、黑龙江累计种植面积约265万亩，比2009/2010榨季同期增加76万亩，增幅达40%。虽然北方甜菜种植面积有所增加，但是近期公布的南方甘蔗种植面积却存在诸多不确定性，最新公布的海南省甘蔗种植面积约85万亩，同比减少20万亩，广东省甘蔗面积约为210万亩，约增加20万亩。此外，近期主产区的持续性高温天气使市场对甘蔗产量开始有所担忧。广西气象部门统计，7月1—11日，广西全区平均气温30.3℃，比常年同期偏高2.6℃，偏高程度居1951年以来历史同期第1位；全区平均降水量11毫米，比常年同期偏少8成以上，偏少程度居1951年以来历史同期第2位。这种高温寡雨、日照时数偏多的天气，对处于伸长拔节期的甘蔗生长非常不利。甘蔗伸长期临界高温为36℃，大于36℃甘蔗基本停止伸长，而7月上旬的温度明显偏高，地面上水分蒸发量大的同时，水分得不到及时补给，造成目前甘蔗地干旱缺水，这会严重影响蔗茎的伸长。这种不利天气如果持续将对下榨季甘蔗产量产生影响。

下榨季全球食糖供需将转为过剩

在需求旺盛以及巴西产糖流入市场较少的情况下，国际原糖价格已经创下3个月以来的新高。据悉，最近巴西阴雨导致港口运输作业中断，使巴西产糖无法运往海外，这对糖市形成了利多支撑。但是，根据巴西Williams船务公司公布的最新数据，目前巴西港口等待装运食糖的商船数量仍有102艘，一旦天气转晴，那么从巴西最大的食糖出口港Santos港运往海外的食糖数量将增加。另据巴西圣保罗州蔗产联盟最新公布的数据显示，到7月1日巴西中南部地区已产糖1160万吨，较去年同期产量增长32.2%。由此可见，后期食糖的供应可以跟上市场节奏，全球食糖供应紧张状况将得到缓解。在近日举行的全球甜菜及甘蔗种植户会议中，ED&Man商品咨询公司也预计2010/2011榨季全球食糖过剩将达到330万吨。因此，尽管国际糖价近期仍保持上涨态势，但是后期上涨空间有限。

从白糖主力1101合约周K线图可以看出，期糖价格在4910元/吨处获得强支撑后，价格上涨并且突破5000元/吨整数关口，上方的强阻力区域在5155—5235元/吨，预计后期上方强阻力位在5200元/吨。