东航期货举办的第十三届“蓝海密剑中国对冲基金经理公开赛”即将进入金秋十月，自疫情之后经济复苏以来，国内的供给端表现持续好于需求端，2021年5月以来受到国内疫情多地散发的影响，复苏放缓的迹象比较明显，而国内遏制“两高”政策仍在不断加码。

表现在商品上就是与能耗双控措施相关的商品表现强劲，比如焦炭、焦煤、动力煤、铁合金，纯碱等。而与下游需求密切相关的商品不断下跌，比如橡胶、玉米、鸡蛋、生猪期货等。

商品期货的极端分化走势，造成了今年复合型多策略的期货管理基金表现抢眼，由于近几年商品主要以供给决定趋势，品种间的走势也极度分化，蓝海密剑基金组中多个常青树选手凭借着供给收缩这条主线，净值成绩直上青云。

商品期货成交量同比大幅增加，私募基金规模逐渐增大

根据中国证券投资基金业协会统计，截至2021年7月底，存续私募基金规模为18.99万亿元，其中私募证券投资基金规模5.5万亿元。

今年以来，私募基金继续保持着较快的增长态势。其中私募证券量化基金交易一度成为市场追逐的热点。私募业维持较快发展态势的原因，一方面在于全市场管理规模再上新台阶；另一方面在于基金数量得到了较大扩容。与证券量化私募发展势头汹涌相比，管理期货的私募基金虽然规模远不如证券，但是今年管理商品期货私募基金也在不断壮大，这从目前商品期货活跃的成交量可见一斑，据中国期货业协会发布的最新数据显示，1-8月全国期货市场累计成交量为4,972,873,794手，累计成交额为3,883,216.96亿元，同比分别增长36.58%和51.18%。

蓝海密剑基金组成绩亮眼

统计显示，今年公募有59.38%的产品盈利；量化私募有83.78%的产品盈利，收益率普遍分布在10-20%，20-30%的区间。

截至9月22日蓝海密剑大赛中的基金组134名选手中有84名选手获得盈利，62%的产品获得正收益，前十选手中有九名选手今年盈利额超过1000万。前十名选手盈利区间在70%-1800%之间。

图1：蓝海密剑基金组净值前十排名

（截止9月23日）

在11个衔级为元帅的管理期货私募基金里，有四只是来自东航金控管理的产品，旗下多只管理期货私募基金都是以基本面为主的复合策略基金，此复合策略通常会综合利用多种子策略从而提高自己在不同市场环境下获取收益、降低风险的能力。这种以趋势策略为主，波动率策略为辅的策略在这几年取得了较大的成功。

大赛选手“种子一号”在追求产品在低风险水平下长期保持着平稳复利增长，截止目前其大赛净值已达到1.51。除此之外，种子二号，CTA孵化基金和CTA精英孵化基金今年以来的收益率也分别达到了1.56,1.31，和1.29。收益率普遍分布在20-60%的区间。

图2：参赛选手“种子一号基金”净值走势图

（截止9月23日）

图3：参赛选手“种子二号基金”净值走势图

（截止9月23日）

图4：参赛选手“CTA孵化基金”净值走势图

（截止9月23日）

图5：参赛选手“CTA基金孵化基金”净值走势图

（截止9月23日）

目前，蓝海密剑大赛平台已经聚集了百余家国内知名机构投资者，包括了套利、趋势、程序化以及复合等各种投资策略，使公司能够在每一个细分领域找到最优秀的投资管理人，再通过期货组合产品形式，以获取较高收益的同时平滑单一策略风险。成熟的多周期、多策略的混合策略，可以降低单一策略对市场变化的不适应，抓住获取不同市场行情下的机会。

如今，“蓝海密剑”大赛通过数年如一日地持续提升赛事品质，已经成为交易者最向往的国内期货赛事之一。截至2021年9月23日，在册选手人数已达22156人，大赛平台喜获广大参赛选手的认可，为中国金融衍生品投资和财富管理持续赋能。