2010年4月12日，由大商所计划组织主要会员单位进行的针对华北地区PE、PVC产业链情况的调研活动正式展开。这次活动的具体日程定在4月12日至17日，共计5天，将对天津、河北、山东等三个地区具有代表性的LLDPE、PVC原料生产、物流商贸企业、下游制成品加工企业和交割仓库进行现场考察调研。

　　参加此次调研活动的一行共有18人，负责带队的是大商所“北京发展与服务总部”的陆卫、王强两位经理，组员包括来自北京、天津等多家期货公司的14位化工品研究员和期货日报、卓创资讯的2位记者。

　　为期5天的调研活动给我们提供了近距离接触整个产业链各级企业的机会，通过亲自观察、感受及与企业领导的面对面交流，我们对LLDPE、PVC行业的整个运行特点及现状有了较为清醒的认识，同时，企业领导们对行情未来的看法、对行业的深刻理解都让我们受益匪浅。

　　我们一共参观了三家生产企业，分别是河北金牛和聊城的信发集团两家PVC生产企业、齐鲁石化(600002,股吧)下属的一个聚乙烯生产厂。生产企业对原料成本控制、企业核心竞争力、行业供求状况、未来可能的行业整合等的观点给大家带来了很多启示。

　　河北省沧州市的河北金牛化工股份有限公司是一家采用乙烯法生产的PVC企业，总产能是23万吨/年。在那里，我们了解到，公司目前正在积极关注PVC期货市场，但并没有实际参与进来，一个重要的原因是北方地区没有PVC的交割仓库。对于当前我国PVC行业整体供大于求的状况，公司的王部长虽然同意这一判断，但是强调这种现象只是短期内存在的，因为从下游情况看，需求增加的速度是非常快的，目前PVC下游需求正以每年15%-20%的速度增长，考虑到2011年后新增产能释放的趋缓，国内PVC市场的供求平衡可能在未来3-5年内实现。对于未来一段时间内PVC价格走势，他认为应该不会出现大的波动，虽然原油价格处于高位会对乙烯法产品带来一定的成本支撑，但是国内供大于求的严峻现状是制约价格的最重要因素，PVC价格仍会在成本线附近波动。

　　聊城的信发集团是一家依托有色金属和发电起家的电石法PVC生产企业，其真正进入化工领域是在2007年十月，2008年1月，集团下属的20万吨/年的PVC生产装置正式投产，在今年7月份40万吨/年的新增产能释放之后，总体上将形成60万吨的年产能。信发集团PVC生产的一个最突出特点是紧紧依靠集团内部完整的产业链。信发集团最主要的业务是氧化铝和电解铝，PVC是作为副产品来生产的。而从原料上看，当地有PVC的原料——电石，且其成本很低，当地就有煤矿，当尚未开采，而来自山西的煤价格也是比较合理的，由于拥有自己的发电厂，故其电费约为0.4元/度，相比于一般情况下的0.7元/度低很多。另外，信发集团在肥城地区购买了一座年产100万吨的盐矿，在今年7月1日正式生产后，其烧碱成本也很有优势。所有这些因素都造成了信发集团在PVC生产上的突出优势。而观察国内PVC生产企业，这种依托产业链优势的企业还是有一些的，这些生产企业的成本优势突出，其不断扩充的产能将会给一些成本高的PVC生产企业带来较大的运营压力，而未来PVC行业出现较大的整合也是有可能的，这是我们期货研究人员在研究PVC市场时需要关注的。

　　在齐鲁石化下属的高压聚乙烯（LDPE）生产厂，我们实地参观了LDPE的生产过程，其聚乙烯产品一体化生产的特点给我们留下深刻的印象。齐鲁石化目前拥有HDPE、LDPE、LLDPE三种聚乙烯生产厂各一家，其聚乙烯总产能约40万吨/年，其中，HDPE年产能16-17万吨，LDPE年产能14万吨，LLDPE年产能为10万吨，而在未来两年左右的时间里，齐鲁石化将有年产能25万吨的全密度装置建成投产。从产量上看，HDPE每年的产量在18-19万吨左右，LDPE年产量17-18万吨，均处于超负荷运转状态，而LLDPE年产量与其产能基本持平，约10万吨。关于产能与产量这些较为细致的关系，很多是以前从来没有接触和理解过的。装置的检修方面，据了解，大的检修是每四年一次，每次35天，最近的一次大修是在2009年，而小的检修1-2个月一次，每次一天。除了例行检修和设备初次运行等特殊情况外，聚乙烯等石化生产装置一旦启动就不会轻易停车，即使出厂价格较低也不会贸然停止，因为除了高昂的重新启动费用，停车产生的中间产品处理、管道等的清理、生产设备的损坏折旧等很可能超过继续生产所带来的损失。

　　这次考察，我们还有机会考察了一些LLDPE、PVC的加工企业，如天津金鹏集团下属的PVC型材加工厂以及聊城华塑工业、青田塑工这两家农膜生产厂。在金鹏型材加工厂，我们看到整个公司正保持全线开工生产的状态，公司采购部的王经理告诉我们，目前公司的订单状况良好，因为消费的旺季将逐渐来临并将持续数月。原材料采购方面，企业直接从对面的天津大沽进货，故运输成本极小，而采购基本采用集中采购方式，订单会直接跟生产厂家签订，价格采用协议价，平时的库存够维持一周的生产用。

　　在山东省淄博，我们参观了当地的农膜生产企业——清源塑工。淄博地区是山东省乃至全国重要的农膜生产基地，此地聚集着众多的农膜生产厂家。清源集团下的青田塑工有限公司据称是国内最大的一家农膜生产厂家，产能在7-8万吨/年，它的产品全部是聚乙烯薄膜，其中又以棚膜为主，地膜的产量相对很少。青田塑工的刘总热情地引领我们参观了公司的生产车间和原料仓库。他说，现在工厂的实际开工率不到30%，因为正处于消费旺季的尾声阶段，通常情况下，每年的4、5月份是农膜全年生产的淡季。从全年的生产情况看，虽然公司的年产能在7-8万吨，但实际产量在2万吨左右，这主要是由于农膜生产的季节性因素决定的，由于下游用的农膜类型各不相同，厚薄宽窄要求各异，所以生产厂家基本不可能提前生产出特定的货物，而只能全部按定单生产。这样做的后果就是，在农膜需求的旺季如9、10月份，各种定单纷至沓来，工厂不得不开足马力昼夜生产来完成定单，而在需求的淡季如4、5月份，定单的急剧减少使得开工率大幅下降，甚至出现完全的停工。青田塑工的这次考察交流使得我们对于整个农膜生产行业的季节性特点有了更为深刻的认识。

　　考察团还走访了天津全程物流配送有限公司的西青开发区保税仓，这此参观加深了我们对于交割仓库各项具体业务及操作流程的了解和认识。天津全程物流配送有限公司（以下简称“全程物流公司”）下面共有东丽和西青两个LLDPE交割仓库，其总部其总部位于东丽地区，占地48万平方米，并且还有将近20万平方米的地方尚未开发，而西青保税仓占地5万平方米，其中库房面积为3万平方米。在全程物流公司领导的带领下，我们首先进入三个联体的仓间参观，这三个仓间分别为A、B、C。西青保税仓共有五个这样的LLDPE交割仓间，除了前面的三个以外，还有另外两个独立的仓间。目前西青保税仓的LLDPE总库存为7000吨左右，其中注册仓单为1030吨，5000多吨为现货库存，还有少部分为期转现还没有提走的货物。现在注册仓单仅为1030吨的部分原因是，按照大商所的规定，LLDPE标准仓单在每年3月份的最后一个工作日之前必须注销，仓库内现在的总量为1030吨的注册仓单都是在4月初重新生成的。对于最近库存的迅速增加，据称前周曾经有一天采用集装箱式入货达700吨，仅从这方面来看，现货市场上库存的消化并不是很乐观。

　　货物的入库方式有平板汽车入库和集装箱汽车入库两种，这两种方式的费用有所不同，平板汽车入库费为16元/吨，集装箱汽车入库费用稍高，为18元/吨在旺季时，由于每天入库量的限制，货主入货时需要提前告知仓库相关人员，以备仓库做好安排。我们还了解到，真正入货及从仓库提货的多数是LLDPE的贸易企业，而上游的生产者和下游的加工厂家交割的不是很多，这一块市场值得期货公司加大开发力度，让更多的上下游企业真正利用好期货市场这一平台，让期货市场服务产业的作用得到更好的发挥。

　　对于交到交割仓库的货物来说，其绝大部分都是要预备交割的，而期货仓单的增加与减少，很大程度上是因为期现套利机会的出现与消失，也因为期现套利润者的积极参与。公司领导告诉我们，一些规模较大的资金，在很多交割库都有入货，在期货出现较大幅度的升水时，他们就可以在期货市场上做空，同时将货物运到交割仓库，注册成仓单，然后等待交割。具体买现货时，他们可以就近购入现货，比如从吉林买入现货，拿到天津的交割仓库去入库，这样就可以节省很多运输费用，降低套利的成本。总之，这些套利者随时关注全国各地的情况，只要有利益就进行套利操作。实际的交割过程亦有很多值得仔细考虑的细节。如买方在从交割仓库提货时，其拿到的货物可能并不是想要的牌号，这有可能影响到买方的生产经营等活动。一般情况下，交割仓库出货遵循“先入先出”的原则，即入库越早的货其出库也越早，但很多仓库也会有一些其他的原则，如份额较大、关系良好的客户会得到一些好处，如可以得到自己想要的某些牌号的货物，这类似于交割仓库与客户合作中的互相让利，明白这些交割中的细微之处对于期货公司更好地服务客户是很有好处的。对于有经验的会员来说，在交割之前仔细询问交割仓库有什么牌号的货物、量有多少以及能不能拿到想要的货物，等这些都确定了，再决定是否进行交割。期货的交割涉及到很多复杂、细致、琐碎的东西，弄清楚每一个环节的具体操作方法和可能出现的问题，需要花费极大的精力和时间，通过与交割仓库管理人员进行深入交流并向他们学习是提高我们相关业务水平的极为有效的方法。