2009年PTA行情整体呈现价格振荡上扬、利润大幅回升的态势。2010年年初由于传统的消费淡季以及织厂停工检修等原因，PTA供应相对偏紧，春节长假之后，PTA及聚酯工厂开工情况良好，但下游接盘意愿相对偏淡，PTA期货整体处于高位振荡中。随着国内PX以及聚酯生产原料PTA、MEG新装置在2010年后不断投产，预计未来PTA供应将逐渐宽松，PTA价格上行将受到一定阻力。

随着新装置的投产，PTA总体将处于供大于求的状况

2009年年初由于上游原料PX供应紧张导致PTA原料供应不足、2008年“去库存”之后PTA库存整体处于历史低位。PX产能过剩虽给PTA价格带来很大压力，但整体来看PTA供应仍相对偏紧，预计2010年PTA供应整体偏紧的状况还将持续，但2010年之后这一状况将会得到缓和。从亚洲PTA项目在建与拟建情况来看，至2012年国内PTA供求关系将得到根本改变。

从亚洲市场来看，未来几年里中国市场仍然是驱动亚洲PTA产业扩张的重要引擎。在2009年之后，中国市场仍有1500余万吨PTA装置拟建，约占当前亚洲市场在建项目总产能的八成，随着这部分产能如期投产，届时中国PTA产能将占亚洲市场的60%，约占世界产能的一半。

上游原材料PX市场供应过剩将持续

近年来，随着国内聚酯需求的增长以及PTA产业国产化进程加快，PX需求大幅增加。据CCF统计，2009年国内PTA产量在1190万吨，因此整体来看2009年国内PX供需状况较之前两年已有所改善。

随着新装置陆续投放市场，PX供应紧张的格局开始逐渐得到缓和。笔者从刚刚结束的中国杭州化纤论坛上得到消息，2009年以后亚洲PX拟建产能总计为1202万吨，其中将近1/3在建项目来自中国大陆，这些拟建项目将陆续在2010年至2012年投产，届时亚洲PX供大于求的状况将更加严重。

聚酯生产的辅助材料MEG在短时期内还将面临供应不足的忧虑，但中国煤制乙二醇的生产将从根本上解决这一难题

2009年受金融危机影响，欧洲与美洲的纺织需求下降，对乙二醇的需求量随之下降，但由于新兴市场的崛起，世界乙二醇需求仍有适度的增长。随着经济逐渐好转，市场对MEG的需求将会迅速增长，短时期内，MEG将面临供应不足的尴尬局面。中国对于MEG的需求进口量也在不断增加，预计2010年中国从境外进口的MEG还将呈现增长的态势，但随着国内MEG装置的投入使用，我们对MEG的进口依存度将开始减少。

乙二醇是重要的化工原料与战略物资，目前国际上主要采用石油路线制备。国内通辽金煤化工研发了世界首套以煤为原料生产乙二醇的工业装置，其生产制备的乙二醇可降低生产成本40%以上。目前，通辽金煤一期20万吨/年煤制乙二醇项目已经建成，并于2009年12月7日拿出合格产品；二期年产40万吨的乙二醇项目正在做前期报批工作，预计2010年下半年将启动40万吨乙二醇项目。2009年通辽金煤化工与河南煤业合作成立永金公司，未来双方还将以永金投资为平台，争取12到18个月，率先形成100万吨/年的煤制乙二醇产品，同时双方约定将加速新建项目的选点，控制和整合煤炭资源，尽早完成产品布局，最终用三到五年时间实现300万吨/年的煤制乙二醇的目标，成为全球最大的乙二醇生产商之一。一旦这些项目得到市场特别是聚酯涤纶行业的认可，那么对MEG市场的供需格局将会产生深刻影响。

结论

综合各种因素分析总结，笔者得出以下几点结论：

1.PTA上游原料在当下还处于供应较偏紧状态，但预计在2012年随着新项目的投产以及煤制MEG技术的成熟，PTA上游原料PX以及生产聚酯的辅助材料MEG将迎来供应充足的局面，中国PTA及上游原料的产能在未来将占世界统治地位，出口量的增长也较为乐观。

2.预计2010年将是化纤行业的调整、巩固之年，涤纶长丝的价格波动以高位横盘振荡为主，整体趋势将会较为平缓，市场需求面难有较大起色，行业运行将比较艰难。另外，金融危机的发生也改变了人们的消费观念，预计在2010年之后，国内纺织行业的出口还将面临一定的困难，但国内消费的启动及扩大将是未来纺织业调整战略步伐的重点，也是行业重新焕发生机的活力所在。

3.2010年中国的宏观调控及世界主要经济体的复苏进程不一使得经济形势错综复杂，PTA价格的波动会加剧，要走出单边大行情比较难。另外，从PTA自身基本面来分析，上游供应逐渐充裕，下游产品消费也具有很大的不确定性，这也决定了未来PTA价格总体偏弱的格局。