设为首页 | 加入收藏 | 今天是2026年09月16日 星期三

聚合智慧 | 升华财富
产业智库服务平台

值得一看
七禾网首页 >> 期货股票期权专家 >> 研究机构专家

永安期货周源:静待4月下旬昆明糖会最终消息

最新高手视频! 七禾网 时间:2010-04-12 14:50:09 来源:永安期货 作者:周源

  【本周盘面概要】
 
  ICE11#原糖期货:复活节后国际现货方面交易清淡同时在美元强势反弹及原油下跌的背景下,原糖买兴仍然不佳,虽然周三小幅收高但周四继续回落,本周最后一个交易日基金进入作多,令盘面价格反弹至16美分之上。05合约收于16.39美分/磅,整周下跌30个点,跌幅1.8%;07合约收于18.31美分,下跌14个点,跌幅0.8%。

  05、07合约MACD指标DIFF穿越DEA,BAR由绿柱转为小红柱,盘面有走强的趋势。
 
  5月合约4月30日期满,交易商逐渐移仓至7月和10月合约,目前7月合约持仓量已超越5月合约,
 
  据CFTC最新的持仓报告(截至4月6日)显示,ICE 11#总持仓减仓594手,至703,555手。期间传统基金减多仓6,337手,至192,339手,增空仓6,873手,至49,939手,多空比为3.85(-0.76);基金多头占总持仓27.3%,空头占7.1%;商业性多头占总持仓54.3%,空头占76.6%。
 
  郑州白糖期货:本周郑州白糖期货仍维持窄幅震荡格局。1009合约已减仓至39万手,当减仓至30万手其现货月合约性质将逐渐现象。主力1101合约交投活跃,5日10日20日均线及MACD黄线白线均粘合在一起,多空分歧较大。最后一个交易日,多头占据主动放量反弹1.17%。本周1009合约收于5283元/吨,上跌3点,涨幅0.06%;主力1101合约收于5136元/吨,上涨49点,涨幅0.96%。
 
  【本周市场结构数据变化】
 
  1. 原糖11#07-原糖11#05=0.37美分/磅(+0.2),原糖11#10-原糖11#07=0.5美分/磅(+0.55);
 
  2. 泰国原糖完税进口折算成本4790元/吨(-298)。
 
  3. 国内外价差:原糖进口成本-国内现货=-230元/吨(-118)。原糖进口盈利比率4.42%(+2.27%)。
 
  4.现货对现货月合约升水比率1.78%(+0.26%)。
 
  5.主要价差 SR1005-现货=-7元/吨(+0), SR1009-SR1005=174元/吨(-13);SR1101-SR1009=-147元/吨(+62)。
 
  6. 白糖注册仓单38015张(-201),预报仓单12424张(+654)。
 
  【本周资金面数据变化】
 
  1.国内白糖期货总持仓: 1301508(+35868),成交量:4199068(+502476);
 
  2. 总持仓前20名多头持仓总计373922(+19843),前20名空头总计396170(+11497)手,多空之比为:0.94(+0.02);净多头持仓前5名115953手,净空头持仓前5名105048手,净多空之比为1.1038(+0.08);
 
  3.1009合约总持仓:393606(-66868),成交573516(-572926);前20名多头持仓总计151627,前20名空头持仓总计132414,多空之比为:1.145(+0.029),净多头持仓前5名69719手,净空头持仓前5名37250手,净多空之比为1.8716(-0.037);

  4.主力1101合约总持仓:643430(+105972),成交量3484504(+1062148),前20名多头持仓总计182543,前20名空头持仓总计182543,多空之比为:0.9669(-0.0044),净多头持仓前5名71391手,净空头持仓前5名70456手,净多空之比为1.0133(+0.0389);

  【国际市场焦点分析】
 
  本周ICE#11号原糖盘面有企稳的趋势,投资基金表示目前国际食糖增产利空的因素基本已经被市场消化,市场不会再现前两个月那样的单边大幅下跌,15美分是介入作多比较合理的价位,他们将越跌越买。交易商表示他们已经在盘面上套保了近50%的10/11榨季的产量,均价在18美分左右,他们将在盘面回暖之后再入市继续套保。现货交易方面逐渐回暖,巴西港口装船待运的糖船数量逐渐回升。估计5月份消费旺季的来临将会引领一轮反弹行情。
 
  国际方面最新消息,印度农业部4月8日发表官方声明,预计印度2009/10榨季食糖产量为1800-1810万吨,高于3月18日公布的预期,同时本榨季消费量可能不及2300万吨,并已经进口420万吨食糖,因此不需要再进口食糖。本榨季巴基斯坦国内的产糖量降至300万吨左右,远低于420万吨的需求量,巴基斯坦频繁举行食糖进口招标会,本周国营贸易公司TCP再次招标20万吨白糖,这是TCP本月的第三次招标,投标截止日为5月22日。市场消息人士透露巴西2010/11榨季新作糖约有50%已经被订购,平均价格在每磅18美分或更高。
 
  4月8日美国发布农业部报告,报告称尽管美国09/10榨季原糖产量下滑,但政府近期调整进口配额将完全抵消产量下滑的影响。原糖供需平衡表显示截至3月末美国2009/10榨季食糖库存较2月末增加4.8万短吨,至149.9万短吨。由于佛罗里达州蔗糖产量较预期减产3.5万吨,因此预估本榨季食糖产量减至790万短吨。墨西哥国内减产,导致出口至美国的食糖数量锐减,因此美国将对进口配额重新分配,预计4月将比3月增加130万短吨进口配额。预估美国本榨季食糖供应量将达到1169万短吨,库存消费比11.6,较3月增加1.3,国内供应紧张局面将有所缓解。
 
  甘蔗的种植生长遵循3年增产3年减产的自然规律,09/10榨季是07/08榨季以来连续三年减产的最后一个榨季,同时又遭遇百年一遇的旱灾,可谓雪上加霜。我们将本榨季的产量、销量、库存与上两个榨季同期相对比,均处于历史地位。
 
  我国本榨季即将休榨,估计食糖产量在1060万吨左右,略低于3月初南宁糖会时的预期。5月至9月末将进入纯消费期,工业库存将逐渐消化,鉴于本榨季供需存在216万吨缺口(预估),现货糖价继续下行的空间有限,我们静待4月下旬昆明糖会的最终消息。

  【投资策略建议】
 
  本榨季存在较大的供需缺口,1009合约盘面价格将会得到较强的支撑,目前有形成阶段性底部的趋势,但09合约持仓量已经低于40万手,主力资金及套保商正加大移仓的力度,在缺少资金支持的状态下,上涨幅度有限,建议短多为宜。
 
  本周主力1101合约还处于震荡走势,看似平静,但已经硝烟四起。周四1101合约放量窄幅震荡,周五较上一交易日继续大幅放量。前5名净多比净空由前一交易日的0.85上升至1.01,前10名净多比净空由0.89上升至1.02,多头积极建仓,做多迹象明显。阶段性反弹拭目以待。投资者短多介入,现货商入市套保。
 
  套利者卖1009合约买1101合约反向套利操作。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。

合作期货公司基本信息: 东吴期货 华鑫期货 东航期货 前海期货

东吴期货: 东吴期货是国内较早成立的具有券商背景的期货公司之一,公司注册地在上海,注册资本15.318亿元,现有三家国资背景股东单位,东吴证券持股80.66%,苏州交投持股14.71%,苏州营财持股4.63%。主要业务范围包括期货经纪业务、交易咨询业务、资产管理业务,另全资设立风险管理子公司——上海东吴玖盈投资管理有限公司,从事以风险管理服务为主的业务。 自成立以来,公司坚持稳健经营,秉持“待人忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观,积极践行金融强国战略,努力发展成为长三角区域内优秀的衍生品综合服务商,为服务实体经济贡献力量。 官网链接:https://www.dwfutures.com
客服电话:400-680-3993
华鑫期货: 华鑫期货有限公司(以下简称华鑫期货)是由华鑫证券有限责任公司独资控股的国有金融企业,注册资本为2.9亿元人民币。华鑫期货拥有国内所有期货交易所会员资格和交易结算资格,同时也是中国期货业协会首批会员单位和上海市期货同业公会的理事单位。为客户提供金融期货经纪业务、商品期货经纪业务、期货投资咨询、资产管理等期货及其他衍生品服务。 华鑫期货提供全市场、多品种极速期货交易开户、期货合约及期货期权合约买卖、期货交易风险管理的服务,通过专业的投资咨询服务为客户提供在期货市场中的套期保值及财富管理。作为券商系期货公司,金融期货是华鑫期货的优势业务板块,特别是在股指期货、国债期货等品种的开发和服务上形成了自己的特色。 官网链接:https://www.shhxqh.com/home/index.html
客服电话:400-186-8822
东航期货: 东航期货有限责任公司成立于1995年2月11日,前身是中国东方航空公司期货部,是国内首批成立期货公司之一,也是中国民航届唯一从事期货服务的企业。公司目前注册资本金为4.5亿元,东航产融投资管理有限公司为公司唯一股东。公司是上海市期货同业公会理事单位;上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心、广州期货交易所的会员单位和中国金融期货交易所的交易结算会员。公司经营范围为:商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。2018年1月公司全资子公司东航物网风险管理有限公司正式成立,业务范围涵盖定价服务及合作套保。 公司是中国期货界知名实盘赛事——“蓝海密剑”的主办方,赛事自2008年创办至今,权益峰值突破145亿元,已成为行业内检验交易能力、培育专业投资者的重要平台;作为国内证券期货行业互联网线上开户的探索者,近年来,公司不断创新、优化业务软件,推动金融业务与服务数字化、线上化、智能化,在电子商务、客户交易系统、内部管理系统、增值服务等领域不断推出公司特色平台和产品,着力构建综合金融服务体系;同时,自2019年起,公司持续深耕“保险+期货”项目,落地交易所及社会帮扶资金赋能农户、助力乡村振兴,相关项目多次荣获交易所奖项,以实际行动践行金融服务国家战略。 官网链接:https://www.cesfutures.com/
客服电话:4008-889-889
前海期货: 前海期货有限公司是经中国证监会批准,深圳市市场监督管理局核准登记注册的专业期货公司。公司总部位于前海深港现代服务合作区及大湾区核心地带,公司股东是广西三威家居新材股份有限公司、广州永润泰投资控股有限公司、前海金融控股有限公司。公司成立于1995年7月,注册资本2.5亿元,是上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所、上海国际能源交易中心会员,具有商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询等业务资格,在上海、广东、江苏、湖北、山东等地设立15家分支机构,服务全国产业客户、产品客户以及个人投资者。 前海期货将始终牢记服务实体经济的初心,积极践行国家金融强国、生态强国及美丽中国战略,始终坚持以服务实体经济和赋能行业发展为己任。公司锚定“数字金融、科技金融、绿色金融”建设目标,创建“勇于担当、持续创新、追求卓越”的企业文化,建设一支能担当、能打硬仗、能胜利的员工队伍,争创国内国际“双一流”,努力在较短时间内打造国内具有一定影响力的一流的特色期货公司,并立志通过5~10年时间,建成全球领先的金融衍生品综合服务平台。 官网链接:https://www.qhfco.net/
客服电话:400-686-9368

七禾网微信公众号

七禾网APP安卓&鸿蒙

七禾网APP苹果

沈良宏观

七禾调研

价值投资君

© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]

认证联盟

技术支持 本网法律顾问 曲峰律师 余枫梧律师 广告合作 关于我们 郑重声明 业务公告

中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“金融科技委员会”委员单位