自今年农历开年以来，连豆期价总体维持在（3800，3900）的区间运行，为期一个半月的窄幅震荡行情，使得连豆市场人气难以聚集，有投资者叹言，连豆仅100点的波动实在是难有可操作的空间，其实如果把握好连豆的行情节奏，并辅以相应的交易策略，连豆当前的这种鸡肋行情亦大有可为空间。

就目前连豆的行情走势来看，尺度交易策略无疑是最佳的操作方案。所谓尺度交易策略是指通过将价格涨跌空间分为三个区间，投资者可在某种商品价格到达价格区间的下三分之一的区间上沿时开始建立第一个头寸，如果建仓后价格继续下跌至第三区间下沿时，则继续加码买进建立第二个头寸，手数与第一笔交易相同。而当期价从最低建仓价位反弹到该区间的上沿时则将最低点位建仓的头寸进行获利平仓，并保留其它点位建仓的头寸，如果价格反弹后继续下跌至所设定的区间下沿则再次建立多头头寸，如此循环往复，直至了结所有的头寸为止。这个策略的好处就是不运用止损，不断积累亏损的头寸是日后盈利的基础。此外，它的一个核心思想是通过对区间分段设定，只要有一次建仓的头寸随着行情的波动而发生盈利，并达到所设定的分段区间上沿，则就进行获利了结。

显然，该交易策略非常适宜震荡行情，尤其适宜震荡筑底的行情，而当前的连豆行情无疑是运用尺度交易策略的绝佳时期，无论是从基本面还是技术面来看，连豆近期仍将会维持这种震荡筑底的行情。

首先，大豆基本面多空因素交织，近期难以出现大涨大跌的行情。从利多的因素来看，主要有如下三个方面，一是国储收购政策和近期的限制油脂进口政策将继续给予连豆期价以支撑；二是因为受农资涨价、冬春雪大、农时延后以及2009年大豆种植收益不佳等种种不利因素影响，市场预计，2010年我国大豆的播种面积将较2009年减少560万亩至6500万亩；三是连豆当前处于价值洼地，期价继续下行的空间非常有限。而利空的因素亦不匮乏，如南美大豆丰收几无悬疑，4、5月份集中上市供应压力犹存；北美新一是市场年度种植面积再创新高，供需局面有望继续宽松；国内现货成交清淡，港口库存压力难以缓解等。多空因素交织既限制了期价的跌幅，但同时也抹杀了期价上行的想象空间。

其次，从技术分析来看，国内外大豆期价仍处于趋势线的上方，且当前价位正获得趋势线的强力支撑，连豆主力3800一线的底部得到了进一步的确认。

针对目前连豆1009合约的行情走势，根据尺度交易策略的核心思想，我们设定（3800，3950）为后市的价格运行区间，并将每个区间设为50点，然后在3850一线建立第一个头寸，若价格上涨至3900一线可进行获利了结，若价格下跌至3800一线，则继续追加对等的头寸，待期价上涨至3850一线可将在3800一线建立的多单平出，并继续持有在3850建立的多头头寸，待价格上涨至3900再将该头寸了结（见图4）。若连豆后市依然维持窄幅震荡的行情走势，我们可利用该策略进行反复操作。

从理论上来说，尺度交易策略是不设止损点位的，但金融市场的小概率事件也不可不防，因此，当出现价格跌破3800并继续下挫时，投资者可根据自己的风险偏好对尺度空间进行适度的调整，可在3750一线再继续追加对等的头寸，以待期价反弹后再获利出场；若价格下挫至3750后继续向下探底之3700，表明市场结构发生明显的变化，那么则需要待行情走势明朗后再对交易策略进行重新的选择和设定。