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赵贵元:沪胶短期将面临补涨要求

最新高手视频! 七禾网 时间:2010-04-06 14:51:37 来源:金汇期货 作者:赵贵元

原油突破83美元关口,国内上交所橡胶库存大幅下降
 
  我们以前提到沪胶近6年对应的原油平均价格在83美元和24000元,目前原油升至83美元水平上方,这将对沪胶价格有着拉动作用,上交所库存从1月的14万吨降至上周的6万余吨,短期内如此大的降幅对橡胶价格产生重要的支撑。

沪胶总持仓持在高位、多空博弈各有看点
 
  农历年后沪胶持仓一直维持在高位23万手以上,价格在22 600至25800区间波动,多头认为产区干旱减产以及国际主产区停割期供应不足,空方认为橡胶价格难敌国内货币政策打压。
 
  全球经济基本复苏、流动性将决定橡胶价格方向
 
  中国3月宏观经济先行指标制造业采购经理指数PMI连续2月下跌后出现反弹至55.1,高于上月的52.0,
 
  美国3月ISM制造业采购经理人指数(PMI)升至59.6,创下2004年7月份以来的最高水平
 
  英国3月CIPS/RBS制造业采购经理人指数自上月的56.5上升至57.2。
 
  欧元区RBS/NTC 3月制造业采购经理人指数终值为56.6,优于预期的56.3,创下06年11月以来最高水平
 
  美国劳工部周五(4月2日)公布数据显示,美国3月非农就业人口增长16.2万人,为过去5个月中第三次出现增长,且增幅为2007年3月来最大。美国国家经济研究局(NBER)下属商业周期测定委员会(Business Cycle Dating Committee)主席Robert Hall在接受媒体采访时表示,"我个人十分看重就业数据。对于如何描述这场经济萎缩期是否已经结束,我会用'相当明确'这个词。"
 
  以上数据显示全球经济基本恢复,下一步货币紧缩政策可能要随时到来,这也是本年度橡胶价格面临者最大的利空,特别是近期欧元区成员国频出信用评级下调,以及美国货币刺激政策退出提上议程,美元可能将出现更大级别的反弹,市场预期流动性趋紧下商品波动幅度可能将加大。
 
  基于上述要点我们认为沪胶短期面临的补涨要求,从时间窗口预计本月沪胶将会出现年内高点概率加大,若展开补涨上方26500点压力较大,随着主产区橡胶4月底5月初的开割缓解现货供应压力,原油为首的商品价格最近大幅上涨引来国内加息的预期越来越近,预计商品价格中期继续承压,第三季度橡胶可能将进入震荡回落,操作中建议做好短多中空的思路。

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