近期A股市场整体已经接近了调整的尾声，从上周开始，一些抄底资金开始入场抄底，带动了整个市场的反弹，上证指数也重新回到3000点之上。本周市场出现了一定的震荡反复，这也体现出市场的犹豫心理，在不确定性因素消除之前，市场的做多情绪总是会有一定的波动，这是难免的。但考虑到市场对一些利空消息的反应已经非常充分，下跌的空间已经非常有限，所以这个时候是一个积极布局的时期，一是布局即将到来的“七翻身”行情，二是布局下半年的机会。

从当前市场的表现来看，分化依然非常严重，茅台的价格已经冲到了一千元左右，作为白龙马股的总龙头，茅台的表现可圈可点，这也充分验证了我在过去三年一直强调的一个观点，白龙马股的股权将会越来越值钱，受到各路资金的追捧，而绩差股和题材股则会不断的被边缘化，茅台的走势无疑就说明了这一点。茅台被誉为是白龙马股的总龙头，它的表现使得资金越来越偏好于这些白龙马股的股权，甚至在未来的十年，资本市场的黄金十年，大多数的机会也都是存在于这些白马股上，与很多绩差股是没关系的。白龙马股所在的行业也应该是能够持续增长的行业，例如大消费、券商、保险等等。

银行今天受到利空消息的影响出现了大跌，但这只是受到事件的冲击，并且相关银行已经辟谣，长期影响不大。从估值上来看，现在已经跌到了非常低的位置，目前银行股也是各个行业里面最便宜的，当然，这也是由于银行本身的盘子较大，当前市场的流动性还不足以推动银行股的表现，加上银行未来的盈利预期增速较低，也导致银行股的表现一般。但对于大资金来说，配置银行股是为了追求稳定的分红收益率，仍属于可以配置的类型。

中国未来能够持续增长的行业和板块仍然是大消费，中国拥有世界上最大的消费市场，消费股的表现往往是最有持续性的。因此建议大家积极的配置大消费类的板块，无论是受益于消费升级的品牌消费品，还是受益于消费降级的一般消费品，其实都有机会。现在人们消费越来越注重品牌，品牌已经成为很多消费公司重要的“护城河”，这是同等产品的公司无法与之竞争的，所以打大家要买具有品牌价值的消费股。为什么茅台、五粮液，伊利等等这些消费股能够一路创新高？就是因为它们的品牌价值，龙头地位无可撼动。这其实是资本给他们的估值溢价，消费品牌的溢价是非常高的，品牌相当于释放了一个信号，就是这个产品有档次，值得信赖。如果没有品牌，你买起来就不放心。

在金融板块里，我多次给大家强调，首先看好券商，其次是保险，最后是银行，为什么呢？这主要是从成长性来看。我国的券商行业和国际投行相比体量非常小，还属于朝阳行业，处在快速成长的阶段；保险行业也属于朝阳行业，其业绩增长还是非常可观的；而银行股整体的盘子较大，现有的盈利能力很强，利润基数较大，所以它的增速会下降，未来黄金十年收益最大的无疑就是券商股。在去年10月份市场最低迷的时候，前海开源基金率先提出棋局明朗，全面加仓，我们当时重点加仓的三个板块就是券商、农业和黄金，现在都获得了不菲的回报。

经过这一轮调整，很多券商股的股价又出现了较大的回落，今年下半年就是布局券商股的机会。考虑到未来券商的发展一定也是分化的，行业龙头具有更大的优势，所以建议大家配置券商股的时候，以大券商为主，大券商的股价弹性可能没那么大，但是大券商具有相对较好的投资机会，长期回报率爷可能会更高一些。券商股是行情的风向标，我们在观察券商股的时候，既要看它现有业绩，也要看未来的趋势。当券商的业绩出现较大的下滑，预期未来市场会好转的时候，往往就是配置券商的时候，这时候券商会有比较大的表现。如果不知道如何挑选个股，也可以直接选券商ETF。

在其他板块方面，除了消费和券商，大家还可以关注建筑板块、先进制造板块。下半年为了应对经济下滑，可能会加大基建投资，基建投资增速一旦提升，对于整个建筑板块都会有一定的利好。大的建筑公司虽然估值低，但是盘子大；水泥板块也是行业格局较好的板块，水泥建材的弹性较好，具有一定的投资机会；行业龙头的建材股也可以关注。

农业股方面，猪肉的股票在今年涨幅很大，这得益于今年猪周期向上，猪肉价格的上涨，但是猪肉股它更多的是农业股，算不上消费股，它的周期性是很强的。我一直给大家讲消费股是可以拿着养老的，特别是品牌消费品，但猪肉这种周期性很强的股票，向上周期的时候会涨很多，但是一旦向下就可能会大跌。所以对于猪肉股，我认为还是要做适当的波段，它和消费股的投资理念是不一样的。

环保板块是前段时间比较活跃的一个板块。国家对于环保的督查越来越严格，一些做得好的环保股开始有所表现，但是环保的问题就是业绩一直释放不出来，所以持续表现能力不强。对于混改的公司，我认为要结合它的基本面来看，如果混改能够改善公司的治理结构，提高公司的效率，释放出业绩，那就是可以关注的，所以大家不能把它当概念来炒，要看基本面的变化。此外，投资者也可以从国企改革这个板块中，挖掘一些机会。