一、发展CTA业务有助于完善市场和产业体系

近年来，各国机构投资者的作用有不断加强的趋势，在主要工业国家的成熟资本市场上，以养老基金、保险基金、投资基金为代表的机构投资者持有了其国内相当比例的金融资产，投资机构化的发展趋势越来越显著。与此同时，国际投行等机构投资者投资的范围也越发广泛，延伸至贵金属、石油、商品期货以及金融衍生品等。

相较而言，目前我国期货市场的机构投资者比重却偏低，机构成交量（额）占总成交量（额）的比例基本维持在20％左右，其余80％左右的成交量（额）由个人客户完成。机构客户的成交中，又以现货企业（相关产品的生产、加工、贸易企业）为主，狭义上的机构投资者（指各种类型的投资公司）的成交量仅占机构客户总成交量的10％左右。

鉴于机构投资者在整个市场结构中的作用，培育机构投资者是完善市场结构的一项重要内容。机构投资者的大举进入必将带来对宏观经济的剖释、产业链的深度挖掘、套期保值、套利方案设计、投资组合设计以及程式化交易与风险控制等一系列更加精细化的业务需求。

通过发展CTA业务，可以开发不同投资策略、投资品种、投资风格的管理账户业务；可以使得各类基金、现货商等机构投资者参与期货市场进行投资管理和风险控制；可以广泛吸纳银行、券商、基金、现货企业以及资金实力雄厚的投资者参与期货市场投资与避险。作为一种非主流投资工具，CTA业务分散市场风险的能力也日益得到传统意义上股票和债券市场投资者的重视。

因此，鉴于CTA业务具有较高的门槛，其面向的投资者又以机构投资者为主，通过发展CTA业务和相应的市场，则可在一定程度上达到促进培育机构投资者，优化我国期货市场结构，促进我国期货行业更为健康、稳健发展的目的。

二、加强期货业态链的建设

就CTA业务而言，由于目前我国期货业态链的缺失，造成期货CTA业务虽然需求大，但真正能提供投资者所需服务的机构却不多的局面。

一方面，目前我国期货业既缺乏像美国的IB、台湾的期货交易辅助人这样的客户开发型期货中介，也没有法律意义上正规的CPO、CTA等管理服务型期货中介。与此同时，国内期货市场快速发展，期货成交额和成交量成倍增长，市场品种不断增多，有意愿进入期货市场的投资者快速增加；另一方面，对公众的咨询服务，由于服务的内容形式较单一、决策简单，不能形成庞大的服务体系来满足客户各方面的投资需求。

投资者需求不断增加，而能提供投资者所需多样服务的机构却很少，这是国内期货行业面临的一项困境。只有为国内期货行业的业务发展模式松绑，加强期货市场发展重要性的理解和宣传，提升国内专业咨询机构和期货公司等中间服务机构的服务水平和能力，才能从真正意义上促进国内期货行业的快速发展。这当中，建设并完善我国完整的期货产业链条，包括CTA业务环节、从政策上对CTA业务的开展提供必要的土壤支持，才能将对投资者的服务做到实处。

从期货服务效率的提高、政府监管的与时俱进，以及客户长期生存的生态建设来说，都需要加强我国期货产业链业态的建设。只有这样，才能使得中间服务链条企业（主要是指期货公司及相应的管理期货业务公司或机构）的竞争真正由规模竞争转为效率竞争。只有企业自身效率提高了，才能使得服务效率随之提升，进而促进整个行业服务质量的提高。期货行业要真正的做大做强，克服现有发展中的瓶颈，产业集群的建设是不可回避的问题。

三、逐步建立和完善CTA的培养与选拔机制

就业务层面而言，国外的CTA业务之所以可以稳健地发展下去，因为其是一个完整的体系和系统，各组成部分各司其职，共同保障着管理期货业务的正常有效运转：在美国，注册基金经理人（CPO）负责基金的开发、组建、募集和管理；CPO通常要聘用一位交易经理管理基金的日常交易事宜，交易经理通常作为CPO的一个附属机构负责交易员（CTA）的选择和监管，以满足投资目标的顺利实现。基金运作期间，交易经理还要确保交易员按照交易规则进行交易并有权在交易员之间调拨资金，必要时可以报请CPO撤换交易员；此外，还有期货代理商（FCMs）在不同交易所根据商品交易顾问的指令做出执行、结算或者持有等操作，以及向客户提供期货管理基金从而使客户的投资组合更多样化等。

从其职能角度来说，CTA是交易计划的制定者和实盘操作者。国内目前即使设立CTA公司，事实上也只是CPO的角色和功能，而如何去挑选CTA，则是更为重要和关键的问题。

美国所有CTA都必须在CFTC和NFA登记注册成为其会员，定期向CFTC报告账户，提供交易记录。在美国，获得CTA从业资格也有完善的体系：CTA注册学员通过NFA认可的机构的培训课程，在NFA认可的考试机构，参加并通过NFA规定的统一考试，考试合格者由现有CFTC及NFA会员担保在CFTC及NFA注册。在审核学员提供的资料（包括指纹档案）及所在国认可的无犯罪记录证明等资料，经确认无误后，方能成功注册成为NFA会员，获得从业资格。