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原油轻仓试多:浙商期货5月31日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2019-05-31 17:09:02 来源:浙商期货

中美贸易争端忧虑施压铜价,不过铜矿供应预期偏紧以及废铜进口受限,国内持续去库对铜价起到明显支撑,建议暂观望或短线参与

观望

国内氧化铝价格受环保减产提振,氧化铝库存持续回落,电解铝成本端止跌企稳,消费端逐渐好转,铝锭库存下降明显,对铝价起到提振,关注沪铝14000元/吨支撑,盈利多单谨慎持有

多单持有

近期LME精锌库存连续回升,同时国内主要炼厂复产进度快于市场预期,精锌供应有望持续回升,建议沪锌空单持有,关注境内外库存变动

沪锌空单持有,关注境内外库存变动

近期印尼总统选举风波提振镍价,短期印尼镍金属供应存在不确定性,建议暂观望

建议暂观望

黄金

欧美经济稳中趋弱,美元指数宽幅震荡。美联储将以尽可能延长美国经济平稳运行期为政策重心。中美经贸磋商受阻,中美双方均强硬行动,局势有升级风险。当前金价随风险情绪波动,建议投资者保持观望。

建议投资者保持观望

钢铁

供需两旺格局维持,本周库存数据继续表现好于预期,中长期来看,地产需求依旧保持强劲,我们对二季度地产需求依然较为乐观。短期成材逻辑在于估值偏低,但驱动不足,有回落风险,但空间不大;长期来看10合约大概率走强,长期思路建议回调买入

短期成材有回落风险,但空间不大;长期思路建议回调买入

铁矿石

矿石高需求延续的确定性高于成材,矿石库存易去难堆,与钢材运行的主要逻辑在估值端不同的是,矿石的逻辑在于驱动端,目前驱动依然强劲。矿石港口库存6月去库速度可能放慢,之后继续去库,总体来看09铁矿长期依然是多头合约,建议中长期依然建议逢低买入铁矿,合约间价差正套思路维持

中长期依然建议逢低买入铁矿,合约间价差正套思路维持

焦炭

焦企主动减产意愿有限,短期焦炭供应仍处高位,山西焦化行业环保仍未有具体措施落实,环保执行情况存疑;钢厂高炉开工维持高位,钢厂内焦炭库存环比小幅回落,上周库存回升情况未能持续,仍然利好焦炭需求。港口库存持续创新高,价格继续上涨或有贸易商兑现利润。盘面逻辑依然是炒作环保预期,四轮涨价预期下焦炭盘面或涨至2350-2450,6月钢厂高炉限产面临一定不确定性,焦价后续上涨动能存疑,焦炭09合约或有调整,建议暂观望,等待环保政策落地后的做多机会

焦炭09合约或有调整,建议暂观望,等待环保政策落地后的做多机会

焦煤

供应方面,国内煤矿供应与进口煤供应均较为稳定,蒙煤通关车辆维持在800-900车/天;需求方面,下游焦企开工率维持在80%附近,但由于山西地区限产不确定性较大。现货市场行情较好,山西主流市场煤价继续上调。蒙煤仓单1480,澳煤仓单1500以上,不过新标准尚未有过交割,市场较为谨慎,焦煤09建议回调后再入场做多

焦煤09建议回调后再入场做多

动力煤

铁路调度逐渐恢复,港口库存压力继续增大,而且重点电和六大电厂的库存均持续回升至同期高位,煤价短期将承压。供给端扰动有限,需求端表现不佳。ZC1909剩余空单继续持有。

ZC1909剩余空单继续持有

天胶

混合胶关税事件仍有变动,短期下跌之后基差走强成交尚可,建议RU09暂时观望

建议RU09暂时观望

大豆/豆粕/菜粕

CBOT大豆震荡。市场对中美贸易争端忧虑犹存,关注贸易磋商进展,受此影响,豆粕内强外弱格局或将重新形成,从目前的美豆进口成本来看,m09上方压力位在3000元/吨左右。现阶段国内豆粕基本面有所好转,大豆及豆粕库存维持低位,豆粕远月基差报价持续走高,接近历年均值,不过从时间窗口来讲,仍处于南美大豆上市期,供应暂充裕,饲料需求情况不及往年,上方压力仍存

m09关注上方3000点压力位

豆油/棕榈油/菜油

从基本面来看,油脂供应压力仍大,基本面偏弱,中美贸易摩擦使得远月大豆供应存不确定性,提振国内豆油,但幅度有限。加拿大菜籽供应问题仍未得到实质性解决,菜油易涨难跌,目前盘面价格接近欧盟非转菜油进口成本,上方存在一定的压力

oi09多单持有

玉米/玉米淀粉

本年度临储拍卖底价上调200元/吨,且时间较去年更迟。这种情况下,成交逾九成,溢价程度较高,带动玉米价格走高。不过后续临储通告偏常规化,抑制了玉米的进一步上涨。中美贸易战抑制了玉米进口,非洲猪瘟疫情情况放缓,玉米上方的压力明显减轻;贪夜蛾虫害尚不明朗,若防治不力在第三季度进入北方玉米主产地或进一步拉升玉米价格。关注后续临储拍卖和相关事件的情况,09合约上方关注2020压力位

玉米震荡运行,09合约上方关注2020压力位

鸡蛋

供应端方面,养殖户对市场充满信心,积极补栏,预计2019年4月在产蛋鸡存栏量较三月增加约1.4%,鸡蛋的后期供应将增大。前期蛋价上涨幅度过猛,目前蛋价有所下跌。需求端方面,端午节备货接近尾声,节日消费或对蛋价有所提振。鸡蛋现货端整体呈现偏弱的态势,但非洲猪瘟始终是一个巨大的炒作因子。目前生猪价格在较高位置盘整,若在三四季度迎来价格大幅上涨的拐点,或拉升鸡蛋期价,因此1909合约存在炒作机会。目前09合约震荡运行,资金影响较大,有较大波动。鸡蛋有较大震荡,关注资金动向,1909合约关注上方4480压力位。

鸡蛋有较大震荡,关注资金动向,1909合约关注上方4480压力位

白糖

甘蔗糖压已结束,目前处于去库存阶段,可期夏季备货对需求的提振。近期云南干旱情况较为严重,初步预估,或减少新年度产量28万吨。关注官方对巴西保障措施关税到期后的通知,短期内消息施压于远月合约。近期市场传闻135-150万吨许可证已发放,若属实则进口量或施压于供应端。关注即将公布的5月产销数据,SR909震荡区间4850-5050

关注即将公布的5月产销数据,SR909震荡区间4850-5050

棉花、棉纱

市场对中美贸易争端忧虑犹存,关注贸易磋商进展。本周轮出销售底价为13747元/吨,较前一周继续下跌146元/吨,目前储备棉成交价格偏低,将进一步压制郑棉上方空间。进口量增加叠加国储棉轮出量,本年度棉花供应量充裕,然而下游订单不足、需求不佳。CF909关注上方40日均线的压力

CF909关注上方40日均线的压力

苹果

目前苹果现货价格持续走高,近月合约走强,市场对于远月合约的开秤价预期有所抬升,新季合约ap10偏强震荡,不过今年苹果供应预计将恢复正常,将限制新季合约上行空间,特别是ap01及ap05合约

ap01空单持有

原油/燃料油

当前季节性需求回升缓慢,美国宏观经济数据不佳,拖累油价下跌;但在供应端支撑下,油价深跌空间不大,且需求端的季节性回升仍有较大空间,建议原油轻仓试多,等待本周EIA数据

建议原油轻仓试多,等待本周EIA数据

PTA

成本端PX利润已压缩至成本线,继续压缩空间或有限,供需结构来看,后续装置检修计划不多,PTA开工维持高位,聚酯负荷下行令TA库存提前进入累库阶段,供需驱动仍向下,短期TA走势疲软,后续关注产销数据

短期TA走势疲软,后续关注产销数据

沥青

港口库存以及社会库存均未见大幅去化动力,MEG反弹可持续性不强,维持逢高抛空思路不变

维持逢高抛空思路不变

LLDPE、PP

油价回落,LPP油制利润改善,但整体维持低位,成本支撑仍存。基本面来看,石化库存较前期压力大幅减缓,建议LPP空单离场,但考虑到新增产能及进口压力,三季度仍维持逢高抛空思路

议LPP空单离场,但考虑到新增产能及进口压力,三季度仍维持逢高抛空思路

纸浆

当前宏观经济数据不及预期,贸易战升温使得经济前景预期变差,在宏观背景下,纸浆需求端表现较差;另外,纸浆外盘价格大幅下跌,内盘现货价格也持续下跌,纸浆基本面整体较弱。建议SP09剩余空单可继续持有。

建议SP09剩余空单可继续持有

玻璃

沙河地区厂家出库情况尚可,大部分厂家基本能够实现产销平衡,仅有部分大型厂家出库八成左右。沙河地区采购的纯碱价格从月初开始上涨50元。华南地区某生产企业在马来西亚生产的玻璃运输到广东2万吨的海运船已经到港,正在卸货。造成华南地区市场价格出现回落。玻璃现货市场总体走势偏弱,生产企业出库情况一般,市场信心平平。短线操作

短线操作

甲醇

短期甲醇市场延续差异性整理,西北主产区维持坚稳,加之6月安全生产月预期影响,对内地市场形成支撑,而港口方面,维持期现联动行情,且本周甲醇港口库存延续累积,对市场有所压制,因此操作上建议甲醇暂观望

甲醇暂观望

乙二醇

高库存下MEG无大涨驱动,维持空头思路不变。

维持空头思路

股指

贸易摩擦对情绪的影响存在反复,企业盈利对指数缺乏支撑,期指建议暂观望

建议暂观望

国债

流动性情况明显改善,5月制造业PMI小幅回落,但市场预期五月经济数据较上月改善,期债等待做空机会

期债等待做空机会


责任编辑:七禾编辑

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合作期货公司基本信息: 东吴期货 华鑫期货 东航期货 前海期货

东吴期货: 东吴期货是国内较早成立的具有券商背景的期货公司之一,公司注册地在上海,注册资本15.318亿元,现有三家国资背景股东单位,东吴证券持股80.66%,苏州交投持股14.71%,苏州营财持股4.63%。主要业务范围包括期货经纪业务、交易咨询业务、资产管理业务,另全资设立风险管理子公司——上海东吴玖盈投资管理有限公司,从事以风险管理服务为主的业务。 自成立以来,公司坚持稳健经营,秉持“待人忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观,积极践行金融强国战略,努力发展成为长三角区域内优秀的衍生品综合服务商,为服务实体经济贡献力量。 官网链接:https://www.dwfutures.com
客服电话:400-680-3993
华鑫期货: 华鑫期货有限公司(以下简称华鑫期货)是由华鑫证券有限责任公司独资控股的国有金融企业,注册资本为2.9亿元人民币。华鑫期货拥有国内所有期货交易所会员资格和交易结算资格,同时也是中国期货业协会首批会员单位和上海市期货同业公会的理事单位。为客户提供金融期货经纪业务、商品期货经纪业务、期货投资咨询、资产管理等期货及其他衍生品服务。 华鑫期货提供全市场、多品种极速期货交易开户、期货合约及期货期权合约买卖、期货交易风险管理的服务,通过专业的投资咨询服务为客户提供在期货市场中的套期保值及财富管理。作为券商系期货公司,金融期货是华鑫期货的优势业务板块,特别是在股指期货、国债期货等品种的开发和服务上形成了自己的特色。 官网链接:https://www.shhxqh.com/home/index.html
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东航期货: 东航期货有限责任公司成立于1995年2月11日,前身是中国东方航空公司期货部,是国内首批成立期货公司之一,也是中国民航届唯一从事期货服务的企业。公司目前注册资本金为4.5亿元,东航产融投资管理有限公司为公司唯一股东。公司是上海市期货同业公会理事单位;上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心、广州期货交易所的会员单位和中国金融期货交易所的交易结算会员。公司经营范围为:商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。2018年1月公司全资子公司东航物网风险管理有限公司正式成立,业务范围涵盖定价服务及合作套保。 公司是中国期货界知名实盘赛事——“蓝海密剑”的主办方,赛事自2008年创办至今,权益峰值突破145亿元,已成为行业内检验交易能力、培育专业投资者的重要平台;作为国内证券期货行业互联网线上开户的探索者,近年来,公司不断创新、优化业务软件,推动金融业务与服务数字化、线上化、智能化,在电子商务、客户交易系统、内部管理系统、增值服务等领域不断推出公司特色平台和产品,着力构建综合金融服务体系;同时,自2019年起,公司持续深耕“保险+期货”项目,落地交易所及社会帮扶资金赋能农户、助力乡村振兴,相关项目多次荣获交易所奖项,以实际行动践行金融服务国家战略。 官网链接:https://www.cesfutures.com/
客服电话:4008-889-889
前海期货: 前海期货有限公司是经中国证监会批准,深圳市市场监督管理局核准登记注册的专业期货公司。公司总部位于前海深港现代服务合作区及大湾区核心地带,公司股东是广西三威家居新材股份有限公司、广州永润泰投资控股有限公司、前海金融控股有限公司。公司成立于1995年7月,注册资本2.5亿元,是上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所、上海国际能源交易中心会员,具有商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询等业务资格,在上海、广东、江苏、湖北、山东等地设立15家分支机构,服务全国产业客户、产品客户以及个人投资者。 前海期货将始终牢记服务实体经济的初心,积极践行国家金融强国、生态强国及美丽中国战略,始终坚持以服务实体经济和赋能行业发展为己任。公司锚定“数字金融、科技金融、绿色金融”建设目标,创建“勇于担当、持续创新、追求卓越”的企业文化,建设一支能担当、能打硬仗、能胜利的员工队伍,争创国内国际“双一流”,努力在较短时间内打造国内具有一定影响力的一流的特色期货公司,并立志通过5~10年时间,建成全球领先的金融衍生品综合服务平台。 官网链接:https://www.qhfco.net/
客服电话:400-686-9368

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