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鸡蛋短期震荡运行:浙商期货5月24日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2019-05-24 17:36:41 来源:浙商期货

中美贸易争端忧虑以及经济放缓施压铜价,不过国内冶炼厂集中检修,且铜矿供应偏紧以及废铜进口减少,库存持续下降限制铜价跌幅,预计沪铜短期低位震荡,暂观望或短线参与。

逢低短多

国内氧化铝价格受环保减产提振,氧化铝库存持续回落,电解铝成本端止跌企稳,消费端逐渐好转,铝锭库存下降明显,对铝价起到提振,预计沪铝震荡偏强,关注14000元/吨支撑,盈利多单谨慎持有。

少量多单持有

近期LME精锌库存连续回升,同时国内主要炼厂复产进度快于市场预期,精锌供应有望持续回升,建议沪锌空单持有,关注境内外库存变动

沪锌空单持有,关注境内外库存变动

供应端,印尼金川首台转炉投产,镍铁供应继续增加,需求端,钢厂挺价令不锈钢价格持稳,但需求低迷及库存高企料将限制不锈钢价格回升空间,建议暂观望。

建议暂观望

黄金

欧美经济稳中趋弱,美元指数宽幅震荡。美联储将以尽可能延长美国经济平稳运行期为政策重心。中美经贸磋商受阻,中美双方均强硬行动,局势有升级风险。当前金价随风险情绪波动,建议投资者保持观望。

建议投资者保持观望

钢铁

供需两旺格局维持,本周库存数据继续表现好于预期,螺纹热卷表观需求继续上行,另一方面产量小幅增加,目前利润下产量大幅增长空间有限。中长期来看,地产需求依旧保持强劲,我们对二季度地产需求依然较为乐观。受原料大涨影响,盘面钢厂利润已经偏低,成材易涨难跌,长线交易者逢低布局多单头寸。

成材易涨难跌,长线交易者逢低布局多单头寸

铁矿石

Vale上周确认GONGO SOCO溃坝风险事件,引发市场担忧,GONGO SOCO自16年起就已经停产,相关溃坝风险对产量的直接影响不大,但不排除间接影响。眼下看矿石高需求延续的确定性高于成材,且近期人民币贬值幅度较大支撑矿石进口价,矿石库存易去难起。短期矿石有回落风险,但中长期依然建议逢低买入铁矿。

短期矿石有回落风险,但中长期依然建议逢低买入铁矿

焦炭

焦企利润好转,主动减产意愿有限,短期焦炭供应仍处高位,不过本周焦化行业的环保情况成为市场关注重点,生态环境部点名山西焦化行业环保、去产能存在问题,地方多次召开会议讨论,后期环保将逐渐趋紧;钢厂高炉继续复产,钢厂内焦炭库存水平下降,补库需求边际增强,虽然唐山等地的非采暖季限产情况仍不明朗,市场普遍反映限产执行情况不及预期,支撑焦炭需求。港口货大量被期现套利盘锁定,短期无法转化为有效供给,因此钢厂-焦化链短期仍将主导焦炭市场价格行情,从近期钢厂、焦企库存持续下降的情况看,焦企仍有提涨的底气,港口市场小幅跟涨,准一仓单目前2220~2250,随着盘面上涨,低价资源消失,三轮涨价预期兑现,但山西焦化行业或发生较大变化,短期不建议做空J09。

短期不建议做空J09

焦煤

供应方面,国内煤矿供应整体稳定,蒙古煤供应近期受车队罢工影响,通关车辆回落至700-800车;需求方面,下游焦企开工率维持在80%附近,但由于山西地区或面临限产,焦企并未加大补库力度。现货市场行情较好,山西主流市场煤价继续上调。若后市焦企出现限产,那么焦企利润将保证焦煤价格至少维持在当前位置,中长期偏多对待。

中长期偏多对待

动力煤

铁路调度逐渐恢复,港口库存压力继续增大,而且重点电和六大电厂的库存均持续回升至同期高位,煤价短期将承压。供给端扰动有限,需求端表现不佳。ZC1909剩余空单继续持有。

ZC1909剩余空单继续持有

天胶

泰南迎来降雨,不过泰北以及国内产区降雨仍偏低,混合胶关税事件暂未落定,基差走强不过成交转差,建议RU09暂时观望。

建议RU09暂时观望

大豆/豆粕/菜粕

目前中美两国关系持续升温,受此影响,豆粕内强外弱格局或将重新形成。从时间窗口来讲,现为南美大豆上市阶段,供应暂充裕,而油厂压榨利润受益于豆粕上涨持续抬升,猪瘟疫情不断发酵影响饲料需求,豆粕远月基差近期虽略有走高,但仍处于低位。整体而言,短期国内豆粕受情绪影响出现大幅上涨,但继续上行的压力较大

暂观望

豆油/棕榈油/菜油

从基本面来看,油脂供应压力仍大,基差维持弱势,整体偏弱运行,菜油相对偏强,目前盘面价格接近欧盟非转菜油进口成本,短期存在一定的压力,不过菜籽供应问题仍未得到实质性解决,5月之后暂无菜籽到港预报,菜油易涨难跌,关注政策端的变化

oi09多单持有

玉米/玉米淀粉

5月23日国家临储玉米竞价销售启动,首次投放数量400万吨,提价200元/吨,拍卖时间较历年晚一个月左右。此次拍卖成交超9成,并且溢价幅度较大。不过临储的后续通告偏中性,稳住了玉米的价格。非洲猪瘟5月后逐渐平稳,热度下降。中美贸易磋商突发波折,玉米进口的可能性进一步下行,影响了人们的心理预期。两大利空因素的热度放缓减轻了玉米上方的压力,此外,第三季度若贪夜蛾治理不力,扩散至北方,则玉米价格会进一步抬升。目前玉米震荡运行,预计仍有上涨空间。

玉米震荡运行,09合约上方关注2010压力位

鸡蛋

目前鸡蛋现价上涨幅度减缓,部分地区蛋价有下行趋势,无法对09合约起到拉升期价的作用。目前,养殖户对市场充满信心,积极补栏,预计2019年4月在产蛋鸡存栏量较三月增加约1.4%,鸡蛋的后期供应将增大。目前,鸡蛋现货端整体呈现偏弱的态势,非洲猪瘟或对鸡蛋产生影响。目前生猪价格在较高位置,略有回调,若在三四季度迎来价格大幅上涨的拐点,或拉升鸡蛋期价,因此1909合约存在炒作机会。目前09合约偏强运行,需关注资金动向。

鸡蛋短期震荡运行,关注资金动向,1909合约关注上方4400压力位

白糖

周二UNICA称中国同意在2019年5月保障措施关税到期后不再延长征收期限,关注官方公布的消息以及具体时间点,如果消息属实,取消保障措施关税后巴西配额成本将下降至4300-4400元/吨。云南仅剩3家糖厂仍在开榨,甘蔗糖压榨基本结束,目前已进入去库存阶段。近期云南干旱情况较为严重,或减少新年度产量,关注后期天气变化。关注官方对保障措施税的通知,郑糖暂观望。

郑糖暂观望

棉花、棉纱

市场对中美贸易争端忧虑犹存,关注贸易磋商进展。储备棉轮出第三周的销售底价为13893元/吨,较前一周下调579元/吨,储备棉成交价格偏低,将进一步压制郑棉上方空间。进口量增加叠加国储棉轮出量,本年度棉花供应量充裕,然而下游订单不足、需求不佳。近期新疆大风和霜冻天气对棉花等作物产生不利影响,或损及新年度的棉花产量。近期基本面不佳,但由于基差较高,CF909关注下方13300的支撑。

CF909关注下方13300的支撑

苹果

近期苹果现货价格仍在走高,远近月合约整体走强,市场对于远月合约的开秤价预期有所抬升,新季合约ap10稳中走强。目前苹果价格上涨主要受极端性天气影响,且适逢季节性冲击,苹果价格难以保持在高位。预计本年度苹果的供应将恢复正常,将限制新季合约上行空间。

ap10关注上方10200压力位,建议暂观望

原油/燃料油

OPEC未就增产做出决定,并将减产会议从6月延长至7月初,减产时间延长,不过产量进一步下降空间概率不大,EIA数据显示库存全面增加,消费旺季下汽油累库幅度较大,油价有走弱风险,建议原油空单持有。

建议原油空单持有

PTA

成本端PX利润已压缩至成本线,下行空间或有限,供需结构来看,PTA开工已回升至高位,聚酯负荷下行令TA库存进入累库阶段,当下供需驱动仍不乐观,短期TA偏弱运行。

短期TA偏弱运行

沥青

沥青利润亏损令炼厂挺价意愿强烈,但昨日原油大幅下跌拖累沥青成本,且6月之前沥青需求仍维持季节性淡季,供需驱动不足,短期沥青跟随原油波动,暂观望。

短期沥青暂观望

LLDPE、PP

PE端,生产利润大幅压缩,进口窗口关闭,计划外检修增加,L建议空单离场;PP端,利润中性,产能压力仍存,估值中性,建议PP空单底仓持有

L建议空单离场, PP空单底仓持有

纸浆

当前宏观经济数据不及预期,贸易战升温使得经济前景预期变差,在宏观背景下,纸浆需求端表现较差;另外,纸浆外盘价格大幅下跌,内盘现货价格也持续下跌,纸浆基本面整体较弱。建议SP09剩余空单可继续持有。

建议SP09剩余空单可继续持有

玻璃

沙河地区厂家出库情况尚可,大部分厂家基本能够实现产销平衡,仅有部分大型厂家出库八成左右。沙河地区采购的纯碱价格从月初开始上涨50元。华南地区某生产企业在马来西亚生产的玻璃运输到广东2万吨的海运船已经到港,正在卸货。造成华南地区市场价格出现回落。玻璃现货市场总体走势偏弱,生产企业出库情况一般,市场信心平平。短线操作

短线操作

甲醇

甲醇供应增量预期明显,而需求端增量尚未落实,加之本周港口库存有所回升,对市场压制明显,短期甲醇出现一定的回调,但下方成本端支撑亦较为明显,因此操作上建议甲醇暂观望。

操作上建议甲醇暂观望

乙二醇

高库存下MEG无大涨驱动,维持空头思路不变。

维持空头思路

股指

继续关注贸易摩擦对风险偏好的影响,A股纳入富时罗素第一阶段第一步名单将在本月24日确认带来资金流入预期,指数延续调整,建议暂观望

建议暂观望

国债

美国对华科技封锁升级,避险情绪回升,期债震荡偏强,但不建议追多。供参考

期债不建议追多


责任编辑:七禾编辑

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合作期货公司基本信息: 东吴期货 华鑫期货 东航期货 前海期货

东吴期货: 东吴期货是国内较早成立的具有券商背景的期货公司之一,公司注册地在上海,注册资本15.318亿元,现有三家国资背景股东单位,东吴证券持股80.66%,苏州交投持股14.71%,苏州营财持股4.63%。主要业务范围包括期货经纪业务、交易咨询业务、资产管理业务,另全资设立风险管理子公司——上海东吴玖盈投资管理有限公司,从事以风险管理服务为主的业务。 自成立以来,公司坚持稳健经营,秉持“待人忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观,积极践行金融强国战略,努力发展成为长三角区域内优秀的衍生品综合服务商,为服务实体经济贡献力量。 官网链接:https://www.dwfutures.com
客服电话:400-680-3993
华鑫期货: 华鑫期货有限公司(以下简称华鑫期货)是由华鑫证券有限责任公司独资控股的国有金融企业,注册资本为2.9亿元人民币。华鑫期货拥有国内所有期货交易所会员资格和交易结算资格,同时也是中国期货业协会首批会员单位和上海市期货同业公会的理事单位。为客户提供金融期货经纪业务、商品期货经纪业务、期货投资咨询、资产管理等期货及其他衍生品服务。 华鑫期货提供全市场、多品种极速期货交易开户、期货合约及期货期权合约买卖、期货交易风险管理的服务,通过专业的投资咨询服务为客户提供在期货市场中的套期保值及财富管理。作为券商系期货公司,金融期货是华鑫期货的优势业务板块,特别是在股指期货、国债期货等品种的开发和服务上形成了自己的特色。 官网链接:https://www.shhxqh.com/home/index.html
客服电话:400-186-8822
东航期货: 东航期货有限责任公司成立于1995年2月11日,前身是中国东方航空公司期货部,是国内首批成立期货公司之一,也是中国民航届唯一从事期货服务的企业。公司目前注册资本金为4.5亿元,东航产融投资管理有限公司为公司唯一股东。公司是上海市期货同业公会理事单位;上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心、广州期货交易所的会员单位和中国金融期货交易所的交易结算会员。公司经营范围为:商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。2018年1月公司全资子公司东航物网风险管理有限公司正式成立,业务范围涵盖定价服务及合作套保。 公司是中国期货界知名实盘赛事——“蓝海密剑”的主办方,赛事自2008年创办至今,权益峰值突破145亿元,已成为行业内检验交易能力、培育专业投资者的重要平台;作为国内证券期货行业互联网线上开户的探索者,近年来,公司不断创新、优化业务软件,推动金融业务与服务数字化、线上化、智能化,在电子商务、客户交易系统、内部管理系统、增值服务等领域不断推出公司特色平台和产品,着力构建综合金融服务体系;同时,自2019年起,公司持续深耕“保险+期货”项目,落地交易所及社会帮扶资金赋能农户、助力乡村振兴,相关项目多次荣获交易所奖项,以实际行动践行金融服务国家战略。 官网链接:https://www.cesfutures.com/
客服电话:4008-889-889
前海期货: 前海期货有限公司是经中国证监会批准,深圳市市场监督管理局核准登记注册的专业期货公司。公司总部位于前海深港现代服务合作区及大湾区核心地带,公司股东是广西三威家居新材股份有限公司、广州永润泰投资控股有限公司、前海金融控股有限公司。公司成立于1995年7月,注册资本2.5亿元,是上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所、上海国际能源交易中心会员,具有商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询等业务资格,在上海、广东、江苏、湖北、山东等地设立15家分支机构,服务全国产业客户、产品客户以及个人投资者。 前海期货将始终牢记服务实体经济的初心,积极践行国家金融强国、生态强国及美丽中国战略,始终坚持以服务实体经济和赋能行业发展为己任。公司锚定“数字金融、科技金融、绿色金融”建设目标,创建“勇于担当、持续创新、追求卓越”的企业文化,建设一支能担当、能打硬仗、能胜利的员工队伍,争创国内国际“双一流”,努力在较短时间内打造国内具有一定影响力的一流的特色期货公司,并立志通过5~10年时间,建成全球领先的金融衍生品综合服务平台。 官网链接:https://www.qhfco.net/
客服电话:400-686-9368

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