17日沪胶强劲反弹，成交量拓展至154万余手，持仓量先增后减，显示多方逢低吸纳并积极追捧，并引发空头投机资金主动回补，盘面呈现价涨量增仓减强势特征。鉴于泰国、印度及国内云南等天胶主产区遭遇严重干旱、车企利润增长可能扩展对原料需求，天胶市场供需关系有望向偏多方向转换，因此沪胶下方空间有限，而维持区间震荡的可能性较大。

国内天胶产业面临困难

由于缺乏必要的支持，国内天胶产业基础设施建设滞后，品种和树龄结构调整缓慢，且低产胶园比例高。目前我国有树龄在35年以上的老胶园150多万亩，亩产量60公斤以下的低产胶园约210万亩，未得到及时更新改造。还有150多万亩的幼龄胶园因投入不足而延长非生产期，有限资源没有得到充分发挥。国内产区冬春常有低温干旱危害，此外还有白粉病、炭疽病、介壳虫等严重病虫害，常给植胶者造成巨大的损失。目前国内天胶产业还没有建立起有效的防灾减灾机制，产业发展缺乏必要的保障。因此，天胶生产面临诸多困难，稳产高产面临较多阻碍因素。

车企原料需求有望增加

2009年国内汽车行业产销量同比增长高达46%，是近几年来销售和赢利最好的一年。汽车工业协会统计的17家重点企业集团（营业收入约占全行业的50%）的经济效益指标显示，去年上述企业集团营业收入共完成15128.1亿元，同比增长30%；实现利润总额1172.8亿元，同比增长82%。尽管产能利用率较高，但盈利将维持高位，如此累积效益将导致今年盈利水平较去年大幅提升，即使需求速度放缓，2010年行业利润增速仍将超过20%，由此将显著扩展对上游天胶原料的需求消费。

轮胎企业掀起产品涨价潮

国际轮胎巨头早已在2008年3月1日开始提价，涨幅在5%-8%。国内轮胎企业一直观望，不轻易率先提价，以免丢掉各自市场。但随着主要原材料天然胶、丁苯、顺丁、丁基胶、炭黑等等不断的提价，以及煤炭、柴油等能源价格的不断上涨，国内轮胎企业将不得不同时为保自身利益而联合同步涨价。据悉，今年3月1日以后多数提价方案均已确定，最低涨幅在5%。3月份以后，将迎来轮胎生产、销售和消费的旺季。无疑轮胎涨价将对上游天胶原料构成较强支撑作用。

值得一提的是，面对贸易壁垒下的严峻出口形势，预计工信部将于3月底或4月初，发布轮胎行业准入条件和轮胎行业产业政策等相关文件，以加强对轮胎行业的出口管理和政策支持，这对橡胶(资讯,行情)价格有所利好。

综上所述，尽管胶市还可能遭遇欧元危机、全球经济前景不确定、轮胎出口遭遇反倾销、库存压力沉重等利空压制，但国内外产区严重干旱、车企利润增长和轮胎商加大投资规模，推动天胶供需利多转换，由此判断，沪胶后市回落空间仍将较为有限，中期维持区域性波动可能性较大。