周二A股市场出现了较大幅度回调，主要对周一A股市场大幅上涨进行修正。因白酒股集体砸盘的拖累，股指逐渐走低，纷纷跌超2%，沪指再度失守2600点，创业板指也跌破1300点，没有延续之前大幅反弹走势。

而周一在多重政策利好集中出台以及市场超跌反弹的双重的动力下，A股市场出现了井喷式上涨，沪指上涨4.09%，创了两年以来最大的单日涨幅，而创业板指数更是上涨高达5.2%，两市全天的成交量超过了4200亿，近200只个股涨停，成交量和之前相比已经翻倍。

周一大幅上涨主要是由于近期中央启动一系列的政策进行减税降费，央行通过降准来增加资金流动性，同时一行两会的领导以及国务院副总理接连发声，稳定市场信心，对于投资者之前比较担忧的股权质押风险问题给予回应。银保监会主席郭树清提到，险资可以参与化解股权质押风险，并且不纳入权益投资比例，这对于资本市场来说意味着重大的利好。

10月22日，国务院总理李克强主持召开了国务院常务会议，部署根据督查发现和企业关切的问题，进一步推动优化营商环境政策落实。这次会议还决定设立民营企业债券融资支持工具，以市场化的方式帮助缓解企业融资难的问题。

10月22日，中国基金业20周年论坛上，证监会主席刘士余出席论坛并表示，鼓励私募股权与创投基金积极参与企业并购重组、债转股以及股权融资。鼓励各类各级政府管理的投资基金、私募股权投资基金管理人和券商资管等设立股权并购基金，提升上市公司的融资便利，改善上市公司的治理结构，有效防范股权质押风险。当晚证券业协会发布公布称，将组织部分证券公司通过市场化的方式来化解股权质押风险。有11家证券公司出资210亿元设立母资管计划，作为引导资金，最终形成1000亿元的资管计划。这样，市场担心的股权质押的问题得到了有效的解决。

修改完善上市公司回购制度，有利于提高市场的信心。上市公司回购是上市公司回馈股东的重要方式。在当前市场低迷的情况之下，通过上市公司的股权回购，可以减少市场的流通股，提高每股收益，同时彰显上市公司大股东，也就是产业资本对于企业发展的前景的看好。上市公司回购之后的股份，可以作为员工激励的股份，从而带动员工的积极性。

在众多利好的刺激之下，周一A股市场出现井喷式上涨，券商股出现了集体涨停的走势，大大激活了市场的人气。在之前市场大幅下跌的时候，很多投资者对A股市场的前景比较担忧，现在政策利好叠加，市场的低估值引发了比较强的共振效应。这一次我认为市场底和政策底已经叠加，后市大盘再创新低的可能性已经很小。

在市场信心最低迷的时候，前海开源基金联席董事长王宏远先生督促公司投决会通过决议，旗下基金全面加仓，可以说大大提振了部分投资者的信心。前海开源基金也是在市场最低迷的时候唯一公开发声全面加仓的金融机构。现在市场的探底回升一定程度上验证了我们对于市场的观点，预计后市市场还会震荡回升，收复失地。

今年三季度的经济数据逐渐披露，整体上看，我国经济保持了平稳增长，稳中向好的态势。在前三季度经济增速平稳，GDP上实现了6.7%的增长。从收入角度来看，前三季度全国居民人均可支配收入实际增长6.6%，与经济增速大体相同。而从稳中有进的“进”上来看，产业需求和投资结构上都有所转变，经济结构调整逐步地显示出成果。前三季度服务业对经济增长的贡献升值60.8%，超过了第一产业和第二产业的贡献。而消费对GDP的贡献升值78%。我国经济已经逐步地从工业需求的拉动转向服务业的拉动，同时从投资拉动转向消费拉动，这显示我国经济转型已经初见成效。

数据显示，9月份我国社会消费品零售总额增速同比名义增长9.2%，比上个月加快0.2个百分点。消费保持平稳增长，消费规模不断扩大，消费对GDP的贡献不断提升，以及消费升级等趋势仍然在延续。国务院出台了多项措施来促进消费的提升，未来还会有更多的举措来增加居民收入。如通过大幅减税降费来提高企业和居民的收入，从而完善收入分配改革和社会保障，不断满足消费升级的需求，相信内需对经济的提升作用还会进一步增强。

从经济增长结构来看，我国经济继续保持着潜力和动能。未来在经济调整的背景下，我国经济仍然能保持6.5%到7%左右的增速，而不会像很多人担心的那样会出现比较大的经济下滑。针对经济增速增长的压力，我国也在采取各项措施，例如实施更加积极的财政政策，通过大幅减税降费，以及加大基建投资建设来提振经济增长。

根据财政部的安排，明年我国可能会降税1.2万亿以上，超过了GDP的1%，应该说降税力度是非常大的。中国经济体已经是世界第二大经济体，在国际国内形势不断变化的情况下，这么大的经济体能够实现稳增长并非易事。未来决策层需要在优化营商环境，降低企业税负以及融资等方面提供更多的支持。

近期市场上对于民营企业的发展产生担忧，甚至出现国进民退的这种论调，国家领导人表示民营企业是中国特色社会主义的重要建设者，是推动经济社会发展的重要力量。要坚持两个毫不动摇，出台更多有利于民营企业稳定健康发展的政策，并决定对有市场需求的中小金融机构加大再贷款再贴现支持力度，提高对民营企业金融服务的能力和水平。

针对中小企业融资难和融资贵的问题，在贷款替代上那会给予更多的支持。而对于市场普遍担忧的中小企业股权积压的问题，现在也已经出台了很多方案来进行解决。应该说当前资本市场已经度过了最差的时候，市场的预期也在逐步地好转。

市场的信心恢复需要时间，市场的上涨也不是一帆风顺的。这个时候，我认为要坚定信心，抓住一些优质个股来进行配置，分享这一轮市场反弹的收益。我认为这一轮的反弹实际上会逐步形成反转的行情，市场反弹的第一目标位就是收复3000点的失地。