宏观经济复苏势头良好

经济环境的好坏将决定商品价格涨跌的大趋势，那么，我国宏观经济形势如何呢？看下面几个数据：2009年国内生产总值335353亿元，按可比价格计算，比上年增长8.7%。另据中国物流与采购联合会最新发布的数据显示，2月份全国制造业采购经理指数(PMI)为52.0%，连续12个月位于临界点50%以上，显示制造业经济总体保持增长趋势。

当前两会正进行得如火如荼，期间的政策性导向值得我们注意。温家宝总理在政府工作报告中表示，今年经济社会发展的主要预期目标为：国内生产总值增长8％左右；城镇新增就业900万人以上，城镇登记失业率控制在4．6％以内；居民消费价格涨幅3％左右。会议整体影响利多。此外，中国人民银行发行的央票利率连续第五周持平，一定程度上缓和了此前较为强烈的加息预期。

原油期货偏强振荡

原油作为PTA的生产源头，长期来看是影响PTA价格的根本性因素。此前十余个交易日，多空因素的犬牙交错使得油价在80美元附近“上蹿下跳”，形成一个密集的成交区域。上周五，好于预期的美国劳工部非农就业数据增强了市场对美国经济复苏的信心，从而提振油价表现出了突破盘整区域的意愿。截止到8日收盘，纽约商业交易所(NYMEX) 4月份交付的轻质原油期货价格攀升至81.87美元/桶，创八周来的最高水平。

美国非农就业数据激发的乐观情绪仍在市场延续，而且欧洲国家有关支持希腊的承诺也令围绕希腊主权债务问题的担忧情绪减弱。法国总统萨科齐7日表示，欧盟许多国家正在为一项针对希腊的帮助计划作准备。本周前半段时间内，美国没有重大宏观经济数据公布，因此市场注意力将集中在美国原油库存报告中有关油价走势的线索上。总的来说，原油市场供需关系正在好转，原油期货3月份有走高的理由，但经济复苏过程中的不确定因素和经济数据的时好时坏都可能引发油价的起伏，高位振荡仍为大概率事件，80美元/桶仍会招致多空双方的激烈鏖战。

下游需求中期向好

过去的一年，我国纺织、服装行业实现了稳步回升。数据显示，去年12月纺织品出口增速同比提升了25.1%，结束了前十个月的负增长态势；服装品12月出口增速仍为负值，但降幅明显收窄。

目前，随着国外经济逐步走出衰退及国内经济趋稳向好，2010年纺织服装行业无论是内需还是出口都将保持稳定增长，对PTA的需求有望继续增加。据有关机构预估，2010年我国出口额有望达到1760亿美元，同比增长5.9%，基本能恢复到2008年的出口水平。尽管人民币升值压力将影响我国出口，但两会传递出的信息显示今年人民币汇率将在合理、均衡的水平上基本稳定。与出口相比，国内服装消费恢复较快，内需也成为新的推动力。现在看来，PTA即将迎来下游消费旺季，进入四五月份后下游装置开工率将逐渐提高。

技术面具有较强支撑

从TA1005日K线图上看，该合约期价于节后首日短暂冲高后即陷入振荡回调之旅，但在0.618百分比回撤处即8150元一线附近企稳回升，重新将均线组踩于脚下，该轮回调或是主流资金蓄势的过程。当然，若有重大利空出现，不排除期价急涨后再度回抽上述支撑位置的可能，若该处支撑一旦无效则将下探7900元一线，而位置曾数度挽救期价于危难中，具有较强的支撑作用。无论期价在8150元还是7900元获撑回升，加上外围市场配合，PTA后市都有可能冲击前高，重新步入反弹周期。