本周股指出现调整，周三更是加速下行。截至收盘，沪深300、上证50和中证500指数跌幅分别为2.0%、2.16%、1.61%，对应股指期货当月合约跌幅分别为2.55%、2.46%、1.6%，对应贴水为24.19点、5.25点、30.57点。从贴水力度看，IF明显扩大，IH也从升水再度转贴水，IC贴水微幅收敛。从绝对数看，IF和IC处于较高贴水，市场情绪略微转弱迹象。

上周三期指全线减仓，随后终结了反弹走势，进入调整节奏。期指最近五个交易日有三个交易日呈现同步增仓，只有一个交易日同步微幅减仓，说明在最近的调整中空头占据主动。周三分时图显示三大期指从上午10点半就开始增仓，并且是单边回落，盘中几乎没有反弹，说明空头主导力量较强。这对短期走势形成不利，说明调整并不充分。从中期持仓变动看，前期的反弹过程中资金进场犹豫成为反弹最大的担忧，进入下跌不断吸引资金进场，或导致反弹行情终结的概率增大。

中金所公布的前20大席位中，IF净空头寸从5170手下降到4510手，IH净空从727手扩大到751手，IC净多从249手扩大到673手。从净持仓变动数据看，IF和IC数据并不差，较周二的转弱的数据得到一定扭转，只有IH的空头压力持续温和增加。从多空具体变动数据看，IF多头增仓1560手大于空头增仓1389手，IC多头增仓396手大于空头减仓28手，所以出现净持仓改善，IH多头增仓345手略微小于空头增仓361手，空头略占优。

主力席位分析，前20席位IF多头有7个席位增仓超过100手，空头只有5个席位增仓超过100手。IH多头席位表现平淡，空头分歧较大。IC最大的亮点是中信期货席位减空329手，增加多头177手。

综上所述，尽管多头全力抵抗，但是未能顶着空头加码形成的压力，说明市场短线较为脆弱。不过，从净持仓和主力席位看，多头有抄底迹象，空头也分歧较大，可能会加大短期的振荡。