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李兴乾:白糖或将启动上涨行情

最新高手视频! 七禾网 时间:2010-03-08 16:39:01 来源:南证期货 作者:李兴乾

3月2日广西糖会预计我国2009/10榨季全国食糖产量为1100万吨,并上下浮动20万吨;广西糖厂持续收榨也预示着广西减产已成定局;3月5日第四批26万吨国家储备糖投放市场;近期国际原糖期货价格大幅下挫;尽管利多利空因素交织使得糖市迷雾重重,但糖价上涨趋势并未改变,1009合约仍有很大上涨空间。

广西糖会
 
  3月2日在广西南宁召开了《2009/10年榨季广西食糖交易会》,会议焦点是2009/10年榨季全国食糖产量;各主产省糖协均告减产,可以说2009/10榨季全国普遍性的大幅减产,此影响因素我们认为主要归结于厄尔尼诺气候对我国造成的严重影响;广西糖会预计2009/10榨季全国食糖产量在1100万吨左右,上下浮动20万吨;我们预计全国食糖产量低于1080万吨,较上榨季减产160万吨以上。
 
  云南、广西两主产省持续干旱
 
  目前,中国西南、华南和北方部分省份的旱情仍呈发展态势。云南、贵州、广西、重庆、四川五省区旱情形势非常严峻,全国1500万人因旱饮水困难。由于遭受严重旱灾,目前,云南、贵州、甘肃三省受灾人口超过2630万。
 
  当前云南、贵州、广西、重庆、四川西南五省区旱情形势非常严峻,其中云南大部、贵州西部和广西西北部的旱情已达到特大干旱等级,人畜饮水困难尤为突出,给当地民众生产生活造成严重影响。据国家防总办公室统计,截至3月2日,全国耕地受旱面积6567万亩,有1501万人、923万头大牲畜因旱饮水困难。其中云南、贵州、广西、重庆、四川等西南五省区作物受旱5668万亩,占全国的86%。云南是全国第二大甘蔗糖业基地,干旱让当地的甘蔗大幅减产,部分甚至出现绝收现象;广西省是全国第一大甘蔗糖业基地,也受到了持续干旱的影响。
 
  糖厂收榨提前
 
  据不完全统计,截止3月5日,广西已有16家糖厂收榨,已收榨糖厂产能达到9.1万吨/日,接近本榨季广西全区糖厂设计总产能的15%,与上榨季同期收榨情况同比,本榨季广西收榨糖厂家数同比增加6家,已收榨糖厂产能增加4.9万吨/日,由此可见,本榨季广西糖厂的整体收榨进度要明显快于上榨季同期。
 
  从海南糖协获悉,截止2月底全省已收榨糖厂10家,同比多收3家。
 
  第四批国家储备糖抛售
 
  为了稳定市场价格,保证市场供应,国家发展改革委、商务部、财政部决定于3月5日投放部分国家储备糖,数量26万吨,品级为2010年加工符合国家一级标准的白砂糖,竞卖底价为4000元/吨(仓库提货价)。国家储备糖投放通过华商储备商品管理中心电子网络系统公开竞卖,竞卖标的单位为300吨。竞买主题为北京华商储备商品交易所资格会员。
 
  本次竞买主体为为北京华商储备商品交易所资格会员,与前三批抛储竞买主体有所放大(第一批和第二批国储糖竞买主体为食品加工企业,第三批为食品加工企业和流通企业),国家持续抛售国储糖,一方面要保证全国食糖的有效供应,另一方面抛储参与竞买主体的扩大有利于提高国储糖拍卖价格,由此可以看出国家食糖调控短期目标为:保证食糖有效供给,维护食糖价格稳定,而不是打压价格,因为食糖生产背后是4000万糖农的切身利益,在食糖减产的年份,如果国家抛储打压糖价则会使广大糖农的切身利益雪上加霜。
 
  3月5日进行的09/10榨季第四批国储糖拍卖,从上午9点开始到下午17点结束,挂牌总量为257976.22吨,全部成交;最高成交价为5620元/吨,最低成交价5340元/吨,成交均价5437.51元/吨,总成交金额14.03亿元。
 
  从拍卖结果来看,平均成交价与广西南宁商家现货报价基本持平,成交价格较为合理,对我国食糖市场的冲击并未造成不利影响。
 
  国际食糖价格短期大幅下跌
 
  国际食糖价格近期大幅下跌,截止3月5日收盘,美11号原糖05合约报22.19美分/磅,较2月1日最高的29美分/磅下跌6.81美分/磅,跌幅高达23.5%;目前国际原糖价格有止跌企稳迹象;
 
  从整体看,国际原糖价格整体维持在高位振荡,以22.19美分/磅价格进口折合成白砂糖成本为5700元/吨,并未低于国内白砂糖现货价;同时国内主流食糖为一级白砂糖,进口国际原糖仍需深加工成白砂糖,因此国际过高的原糖价格以及国内与国际食糖生产工艺的不同,使得我国近期大幅进口食糖变得不可行。
 
  技术分析
 
  郑糖期货合约整体呈现近强远弱格局,这是白糖基本面使然。从白糖1009合约走势图看,长期上涨趋势保持良好,近期交易重心有所上移,周五盘中现井喷行情并迅速脱离5630点附近的多空焦灼区域,下周行情或启动。
 
  操作策略
 
  基本面看,2009/10榨季全国食糖继续大幅减产,预计产量1100万吨,而食糖消费预计较去年略有增加,有望超过1400万吨,因此,我国2009/10榨季食糖供应形势不容乐观;从第四批国储糖拍卖结果看,本次抛储对我国食糖市场影响较小;从技术上看,白糖1009合约技术图形已经展露启动迹象,结合基本面,1009合约有望启动上涨行情,我们预计目标有望超过6500点,而白糖1101合约以及1105合约相对于1009合约来说不太适合做多。

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