设为首页 | 加入收藏 | 今天是2024年03月29日 星期五

聚合智慧 | 升华财富
产业智库服务平台

七禾网首页 >> 期货股票期权专家 >> 专栏 >> 王晓宝

永安期货王晓宝:利用期权优化库存管理

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-05-30 08:35:08 来源:永安期货 作者:王晓宝

对企业经营而言,库存是不可缺少的环节,它是指仓库中实际存储的货物,是企业维持正常生产经营的物质基础,也是企业最容易忽略的成本来源之一,而忽略库存管理的企业往往会陷入销售增加,但利润停滞不前的境地。


众所周知,库存价格波动风险是企业的风险来源,而对大部分企业而言,库存成本也是笔不小的开支。库存成本主要分为运行成本、机会成本和风险成本三个方面。其中,运行成本主要包括仓储成本,设备投资成本和日常运作费用(水、电、人工等);机会成本是指企业因为持有一定库存,而丧失了流动资金所能带来的投资收益,若企业通过借款来获得库存,机会成本还应包括利息支出;风险成本则是从风险的角度考虑,首先是保险费用,为了减少库存损失,企业会为其库存的安全进行保险,其费用就是库存成本。


库存产生的成本可以通过管理制度和流程的优化来控制,压缩到较低的水准,但终究很难改变库存成本较高的问题。事实上,借助金融市场,将期权衍生产品应用于库存管理,能够在一定程度上降低库存成本,甚至将库存转换为收入型资产。


当企业拥有库存时,根据对行情的预判,企业可以采取以下两种期权优化方式:


一是当预期市场价格下跌有限,甚至有可能小幅上涨时,可以卖出看涨期权,赚取权利金收益。只要后期市场价格不超过执行价格,那么看涨期权作废,企业得到全部权利金,以此降低库存成本支出,使库存转化为可产生现金流流入的收入型资产。若价格上涨超过执行价格,库存价值上涨也会超过看涨期权亏损,最终有利于企业。即使预期判断错误,后期价格下跌,与不卖出看涨期权相比,库存价值亏损也将大幅降低。


二是当预期市场价格大跌时,企业库存面临贬值风险,此时花费较少的权利金买入看跌期权,就可以锁定库存下跌风险,即使价格大涨,期权到期最多亏损权利金,而此时库存则拥有较高的市场价值。总体上看,买入看跌期权协助企业以较低的资金成本规避了价格风险。

责任编辑:唐正璐

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。

联系我们

七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:4008-277-007
          0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心负责人:傅旭鹏/相升澳
电话:13758569397
Email:894920782@qq.com

七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313

七禾研究员:唐正璐/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾财富管理中心
电话:13732204374(微信同号)
电话:18657157586(微信同号)

七禾网

沈良宏观

七禾调研

价值投资君

七禾网APP安卓&鸿蒙

七禾网APP苹果

七禾网投顾平台

傅海棠自媒体

沈良自媒体

© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]

认证联盟

技术支持 本网法律顾问 曲峰律师 余枫梧律师 六大签约律师 广告合作 关于我们 郑重声明 业务公告

中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“金融科技委员会”委员单位

[关闭]
[关闭]
[关闭]
我要啦免费统计