2018春季甲醇供需分析及策略研讨会在穗顺利召开

4月26日在郑州商品交易所的支持下，由华泰期货主办，广州中石油鸿业储运公司协办的华泰期货2018春季甲醇供需分析及策略研讨会在广州顺利召开。郑州商品交易所期货衍生品部助理经理李通，华泰期货总裁助理兼经纪业务管理总部总经理聂海涛、总裁助理兼深圳分公司总经理疏国华、广州中石油鸿业储运有限公司总经理高连才出席了本次会议。

华泰期货聂海涛在欢迎致辞中指出，党的十九大报告明确指出，要“深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力”。现货产业链正在面对转型升级，企业的大宗商品定价体系、融资模式、风险管理工具和运营模式都需要创新，以应对大环境的转变。服务实体经济，是期货行业的价值所在。来自郑商所、华泰证券、华泰期货、华泰长城管理有限公司的专家分别就“2018宏观策略报告”、“郑商所综合业务平台介绍”、“甲醇供需格局展望以及热点解析”、“场外期权在企业风险管理中的应用”等主题为到会嘉宾分享了甲醇交易策略、方式以及思路。

来自华泰证券的程强讲师在分享中从贸易保护主义、修昔底德陷阱、中美贸易结构等几个角度分析了中美贸易战进而推演出我国反制措施的可能顺序。并从25个省份下调或持平2018年GDP计划增速、社会消费品零售总额环比和同比增速、固定资产投资：制造业、房地产和基建投资累计同比几组数据的分析中提出了利率进入下行通道的观点。在此宏观形势下，后市看好利率债与成长龙头，并将关注波动率。

郑商所讲师李通为到场来宾介绍了郑商所为企业提供的以结算方式多元化、交易商核心化、协议在线签订便捷化、客户端多样化为特色的综合业务平台，打通了期货市场功能发挥的最后一公里。

华泰期货研究院刘渊讲师通过分析甲醇年度供需格局，当前交易主要逻辑作出如下甲醇供需及行情演绎：当前至五月中，供增需减，供需偏弱，短期价格承压；五月中至六月，进口偏少部分MTO装置回归；六月至七月下旬，斯尔邦检修，进口回归，供给全开，阶段性承压；7月下旬至九月，国内外秋季检修，需求相对旺季；九月至十二月，供需相对偏弱，但天然气焦炉气限产、外盘等炒作因素较多。在后市的机会与风险方面，关注近期短空机会以及9-1反套机会。

华泰长城资本管理有限公司市场总监刘东东讲师通过介绍期权及期权的特殊风险管理属性为到场来宾提供了多种期权风险管理的典型模式，为企业风险管理丰富了选择种类，并提示了期权应用中需要注意的事项：期权最大的特点在于“变”和“限”，操作简单，节省资金。策略选择要考虑现货敞口/行情预期/风险偏好/期权费用收支等要素。单买期权灵活性强，但成本高，做组合要考虑提前平仓的盈亏问题。

甲醇作为重要的化工原料之一，在国民经济中应用广泛。广大甲醇生产、加工和贸易企业通过甲醇期货平台，开展套期保值交易，能够有效地规避现货价格变动的不利风险，锁定成本及利润，实现企业乃至行业的稳健发展。同时，高效的期货市场在稳定与改善企业经营业绩、促进核心企业与上下游企业的良性整合、实现产业优化升级上，发挥着关键性的作用。甲醇企业合理运用期货市场定价功能、转变经营机制，市场竞争也将促使它实现横向规模扩张和纵向产业链上下游整合，提高产业集中度和生产经营效率，最终实现整个产业的优化升级。

会议开始

华泰期货经纪业务管理总部总经理聂海涛致欢迎辞

广州中石油鸿业储运有限公司总经理高连才致欢迎辞

华泰证券研究所宏观分析师程强老师以“2018宏观策略报告”为主题的分享

郑州商品交易所期货衍生品部助理经理李通老师介绍郑商所综合业务平台

华泰期货研究院研究员刘渊老师解析甲醇供需格局展望以及热点

华泰长城资本管理有限公司市场总监刘东东老师分享场外期权在企业风险管理中的应用