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锌价维持高位震荡走势:浙商期货12月1日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2017-12-01 15:32:32 来源:浙商期货

美元指数疲软以及LME库存出现下滑,且近期智利Escondida铜矿以及南方铜业旗下矿山罢工支撑铜价,但下游消费逐渐进入淡季限制其涨幅,预计铜价短期弱势震荡,暂不做多。

不做多

魏桥正式爆出采暖季不再减产,对铝价预期利空强大。下游消费不佳,贸易商降价甩货,料铝价维持弱势,谨慎看空。

谨慎看空

北方矿山季节性减产临近,炼厂备库需求令锌矿加工费继续承压。精锌方面,国内精锌产量逐步增加,而下游需求受环保抑制,锌锭库存逐步回升。受下游需求维持弱势影响,预计锌价维持高位震荡走势。

建议不做多

菲律宾镍矿发货量逐步减少,而印尼镍矿供应难以完全弥补供应缺口。镍金属方面,山东临沂镍生铁厂限产不及预期,镍铁价格承压,而进口盈利窗口打开导致进口货源开始流入,镍金属整体供应有所回升。需求方面,近期不锈钢价格有所企稳,但12月供应压力依然较大。

空单持有

黄金

美国个人收入和物价指数增长带动核心通胀出现上升,美债长端收益率继续攀升进一步压制金价,黄金震荡。

黄金震荡

钢铁

本周钢厂产能利用率继续微降,钢材产量继续下降;而从需求看,下游赶工期现象依旧存在,且今年春节假期较晚,因此需求的季节性回落将延后,终端需求暂未出现明显下滑,现货成交尚可,部分资源依旧紧张;钢材库存继续下降,环保限产对供给端影响显著,虽然库存降幅有收窄,但整体仍处于低位。综合来看,环保限产背景下,钢材供需紧平衡,预计螺纹、热卷期货短期仍偏强震荡。螺纹01多单滚动持有,谨防年底资金面紧张带来的风险;热卷01多单减持

螺纹01多单滚动持有,热卷01多单减持

铁矿石

钢材延续强势,带动钢厂生产积极性,且近期内陆钢厂检修高炉有复产,近期港口铁矿石疏港量超预期回升,表明钢厂复产不及预期,有矿石补库行为;供应端来看,海外矿山发货量维持,港口库存或继续上升,内矿开工率也出现小幅回升。关注钢厂限产持续性以及现货端的压力。钢厂补库的事实下,铁矿石期货合约偏强运行,铁矿石01暂不做空。

铁矿石01暂不做空

焦炭

本周焦企开工维持低位,目前环保压力依旧较大,加之部分焦企亏损有主动限产现象,短期开工预计依然会维持低位,但继续下行空间则有限。需求端,钢厂库存有所下滑,打压焦价意愿有所减弱,已有钢厂接受钢厂提涨。库存方面,焦价止跌企稳并有局部地区开始小幅探涨,焦企出货情况转好,库存有下降趋势,但短期焦炭价格欲上涨仍然需要下游需求推动。焦炭整体矛盾继续改善,焦炭01短线操作。

焦炭01短线操作

焦煤

焦化限产整体力度一般,焦化厂采购情绪有所回暖,有一定的冬储补库行为,低硫主焦煤价格较为坚挺,焦煤现货市场企稳为主;临近年末,煤矿或基于安全检查考虑而谨慎生产。焦煤01短线操作。

焦煤01短线操作

动力煤

终端需求走弱叠加采暖季限产,工业用电维持低位,全国气温明显下降,民生用电季节性回升,电厂日耗低位回升,库存可用天数下降;供应端,前期停产煤矿复产,煤矿库存开始累积;环渤海港口长协煤供应得到政策保障,库存维持高位,承压市场。旺季来临,港口采购情况好转,现货跌势有企稳迹象,可短多;但中期看,基本面走弱,维持反弹抛空思路。短期做多

,维持反弹抛空思路。短期做多

天胶

主产国限制出口35万吨带动市场上涨 不过三国出口限制执行力度有较大的不确定性,对比国内现货市场,库存仍为现阶段的主要矛盾,对于盘面,不追涨

不追涨

大豆/豆粕/菜粕

目前巴西天气有所改善,播种进度超过去年同期,阿根廷短期迎来降雨,支撑有所减弱,但拉尼娜将导致天气干燥忧虑犹存,继续关注南美天气情况。国内方面,豆粕上周库存继续有所回升,据调查转基因证书发放问题已有转机,预计将对后期大豆进口卸船影响不大。后期大豆到港量庞大,豆粕库存预计缓慢回升,供应压力或将重现。

国内粕类库存逐步回升压力下或将有所回调,但整体向下空间有限

豆油/棕榈油/菜油

四季度及18年初,马棕进入季节性减产周期,产量端供应压力边际递减,而出口表现良好,后期库存增幅有限,之后将进入去库存之旅,一直持续到18年一季度。国内豆油库存同比大增,但环比压力将递减,同时豆油备货旺季将至,菜豆价差、豆棕价差均有助于豆油消费,不悲观。棕榈油库存处于中性水平,倒挂高企,而基差仍弱,现货进口利润亏损,影响后期采购量。随着最后一批临储菜油明朗,后期菜油压力释放,菜油供需相对平衡,略有缺口,支撑价格。

油脂中期维持逢低买入思路

玉米/玉米淀粉

基层农户惜售支撑价格,玉米售粮高峰后移,后期供应压力将施压市场,但供需格局逐步好转,预计向下空间有限,玉米预计仍然维持区间震荡;长期来看,随着供需格局的好转,未来玉米价格重心预计逐步抬高。淀粉方面,目前华北企业开工暂未受到环保影响,大多正常开机,库存继续回升。且目前淀粉加工利润较高,开工率维持高位,后期库存预计将继续回升。注意关注深加工补贴政策。

玉米预计维持区间震荡

白糖

广西糖厂开榨10家,同比减少10家,预计将进入开榨高峰期,目前广西地区天气潮湿,对压榨进度和含糖量均产生影响,关注近期温差对含糖量的影响。目前1801合约上方套保压力较大,1月持仓逐步转移至5月合约,近期白糖 1-5价差或反复,关注仓单情况以及后续主力合约移仓进度。目前郑糖1月合约波动较大,关注6350的支撑位,建议日内短线操作为主。

日内短线操作为主

棉花、棉纱

籽棉采摘接近尾声,新棉集中上市,部分地区销售不佳,整体棉价偏弱,主要由于下游纺企备货充足。在供应充足暂无炒作热点的情况下,下游旺季结束,且近期国产纱承受进口纱冲击,纱厂利润下降,需求端支撑偏弱,现货价格若继续下调,郑棉有下行压力,但目前基差依然较高,下方空间或较为有限,建议短线操作为主。

短线操作为主

PTA

下游旺季边缘,现货库存低位有支撑,产业链库存开始触底回升,PTA不做多

PTA不做多

沥青

北方需求转淡后将使现货存较大压力,现货整体成交走弱,但短期油价仍偏强,建议BU1806短线操作

BU1806短线操作

LLDPE、PP

石化库存持续去化,现货端低价成交好转,但需求预期及产能投放预期仍存,已建议部分空单止盈,剩余空单谨慎持有,L1801止损9700,PP1801止损9050

部分空单止盈,剩余空单谨慎持有,L1801止损9700,PP1801止损9050

玻璃

玻璃生产企业为了提振市场气氛,纷纷召开区域协调会议。当前北方地区尚有部分赶工订单,南方地区需求还可以延续一段时间;生产企业整体库存好于去年同期水平,厂家资金压力不大。新疆信源350吨生产线停产放水。不做空

不做空

甲醇

短期在库存有限的情况下,现货价格仍较为坚挺,基差有明显扩大,对盘面有较强支撑。不过纸货交割结束,补空需求减弱。加之甲醇制烯烃利润处于低位,后市MTO工厂仍有停车可能。因此,整体来看,基差较大的情况下,甲醇行情短期或有反复,但长期看,甲醇制烯烃利润对甲醇市场的负面影响较为明显,甲醇市场继续走高的动能将受到压制。操作上,暂不做空。

暂不做空

股指

流动性偏紧预期对市场的影响犹存,期指依旧以调整为主,期指观望,激进者短线操作。

观望或短线操作

国债

11月财新PMI不及预期,但央行公开市场操作维持紧平衡基调,关注12月资金面影响,期债不做空。仅供参考

期债不做空


责任编辑:七禾编辑

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东吴期货: 东吴期货是国内较早成立的具有券商背景的期货公司之一,公司注册地在上海,注册资本15.318亿元,现有三家国资背景股东单位,东吴证券持股80.66%,苏州交投持股14.71%,苏州营财持股4.63%。主要业务范围包括期货经纪业务、交易咨询业务、资产管理业务,另全资设立风险管理子公司——上海东吴玖盈投资管理有限公司,从事以风险管理服务为主的业务。 自成立以来,公司坚持稳健经营,秉持“待人忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观,积极践行金融强国战略,努力发展成为长三角区域内优秀的衍生品综合服务商,为服务实体经济贡献力量。 官网链接:https://www.dwfutures.com
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