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期指前期多单逢高离场:浙商期货8月30日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2017-08-30 18:02:05 来源:浙商期货

美联储多数官员近期认为通胀风险可能偏下行,论调降低了再次加息的可能性,美元维持低位震荡。国际铜业研究小组报告显示,今年5月全球精炼铜市场出现4.5万吨供应缺口,而4月为短缺8.4万吨。在供应面趋紧以及下游消费淡季不淡的情况下,给予铜价上涨有一定提振作用。预计铜价呈现易涨难跌走势,前期盈利多单谨慎持有。

多单持有

国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,会议要求在推动新旧动能接续转换中实现产业转型升级和降杠杆,减量减产,严控新增产能。对铝市推动强烈,盈利多单持有。

盈利多单持有

环保因素导致中小矿山复产有限,下游锌锭产出同比继续下滑,现货市场流通货源持续偏紧,现货升水继续扩大,预计锌价维持高位震荡走势。

不做空

钢铁

上周螺纹钢社会库存和钢厂库存一增一减,仍处于相对低位,而热卷库存整体下降,给现货价格带来了一定支撑;开工方面,钢厂继续高负荷生产,部分钢厂在环保限产前加大力度备货;综合来看,期螺高位震荡,市场较为谨慎,从基本面来看,目前螺纹和热卷库存低位徘徊,但近期需求略显疲软,若基差继续扩大,螺纹多单可介入,热卷接近平水,则继续观望

若基差继续扩大,螺纹多单可介入,热卷接近平水,则继续观望

铁矿石

上周进口矿市场价格高位震荡,铁矿石近月合约高位回落,此外大商所发布关于调整铁矿石交割质量标准的论证报告,将金布巴纳入交割范围;供应方面,上周澳洲和巴西的铁矿石发货量开始增加,但增幅有限;库存方面,大中型钢厂进口矿平均库存可用天数减少0.5天至26天,而港口库存连续五周下降,跌至1.34亿吨,同时铁矿石疏港量创出近期新高,显示矿石需求较好,尤其是高品铁矿;国产矿方面,内矿的价格优势凸显,钢厂降低了进口烧结配比,加大了对内矿的需求;综合来看,市场走势已经反映了近期铁矿石需求较好的基本面,而人民币走强利于铁矿石进口,铁矿石可继续观望

铁矿石继续观望

焦炭

钢材利润维持高位,焦炭需求不减;供应端,焦企利润丰厚,开工率方面虽有上行空间,但环保政策压制下,产能利用率难以提高。成本端,焦煤价格有继续上涨的可能,对焦炭价格有支撑。本周焦炭市场开启第七轮涨价,调幅达100元/吨,虽然部分地区焦钢企业仍在博弈,但预计本轮涨价仍将顺利执行。短期来看,焦企库存低位,开工仍受环保影响,钢厂需求偏强,焦炭价格向上驱动仍存。焦炭建议观望。

暂观望

焦煤

焦钢企业生产积极性维持,焦煤采购需求不减,同时由于焦企开工受限于环保政策,焦煤需求难以完全释放;焦煤供应端频频受短期因素影响,导致现货市场出现供不应求现象。整体而言,焦煤市场供需紧平衡,焦炭价格持续上涨下,短期焦煤现货市场仍偏强运行。远期来看,焦煤需求端将持续受到环保政策影响,焦煤期货01逢高试空。

焦煤期货01逢高试空

动力煤

短期高温天气维持,但8月下旬后,整体高温情况料逐步结束,电厂日耗高峰将过去;供应端,虽然产地供应持续紧张,但从港口库存看,下降速度缓慢,或显示了长协煤炭对保障供应的作用,下水煤价格已稳中走弱。ZC01反弹抛空。

ZC01反弹抛空

天胶

东南亚主产区进入供应旺季期短期供应不紧,不过由于气候影响原料收购价格震荡上行,美金市场价格呈现宽幅震荡。国内云南、海南产区供应增加,国内现货短期货源较为充足,全乳胶、合成胶价差顺挂收敛,对于现货价格支撑力度上升,关注后市库存情况。当前国内轮胎厂开工率短期低位稳定,轮胎厂成品库存整体正常,下游工厂刚需预计尚可关注库存节奏,预计轮胎厂开工率同比低位。短期供应暂无利多后期轮胎开工率稳定,基本面变化不大盘面基差快速收敛基差开始升水盘面,鉴于整体盘面预计有所回调,短线操作。

短线操作

大豆/豆粕/菜粕

ProFarmer作物巡查预计今年美豆产量或低于USDA8月预测,不过仍是历史最高纪录,且未来几周高温和降雨天气将会提振单产潜力。后期注意关注单产及产量预估。另外,巴西仍有大量大豆未出口,后期供应压力将施压市场。美豆短期仍将维持震荡,但全球大豆供应充裕,且以目前天气情况来看今年美豆丰产概率较大,后期新豆集中上市,美豆仍将承压。国内豆粕供应宽松,之后中秋国庆等节日将至,油脂消费逐步进入旺季,但养殖相对低迷及环保管控加强限制粕类需求。

粕类短期仍将维持震荡格局,后期美豆丰产上市压力下,以逢高做空思路为主

豆油/棕榈油/菜油

马来西亚7月棕榈油产量已经高于厄尔尼诺前的15年7月产量,创历史同期新高。虽然因树龄结构老化及劳动力短缺问题,单产和出油率均偏低,但种植面积的扩张弥补了单产和出油率下降产生的损失。7月产量恢复之强劲,必然提升市场对8、9、10三个月的产量预期,预计月均产量在200万吨左右,甚至更高。后期重点关注需求情况,目前马棕出口低于5年均值,除非后期出口需求超出正常水平,否则库存累积速度令市场瞠目结舌。15年下半年马棕出口曾创出历史最好水平,但库存仍从7月底的227万吨升至11月底的库存高点291万吨,增加64万吨。在后期产量至少持平于15年,但需求大概率不及15年的背景下,库存高点至少在242万吨上方。马棕178万吨的库存仍为正常水平,产地压力中性偏低,但压力终究会到来,只是迟早的问题。

油脂维持偏空思路

玉米/玉米淀粉

新玉米大规模上市前,市场有效供应依旧偏紧,支撑价格。但临储玉米仍有大量未出库,叠加后期新玉米上市,供应面整体趋向宽松。目前市场拍卖玉米、省储轮换玉米及新玉米均有不同程度供应,以及进口替代品到港,下游采购趋于多元化,后期市场供应压力将持续增加。需求方面恢复不及往年,叠加环保检查加码,需求难有大的改善。

市场供应逐步趋于宽松,新粮上市压力下,玉米预计震荡偏弱

白糖

供应端方面,广西第二次产量预估为603-625万吨,增幅增加至16%,下年度增产较为明确,增产压力也将逐渐体现。今年8月至明年年中将严打走私,预计将抑制走私糖的流入,对糖价形成一定的底部支撑。需求方面,受传统销售旺季支撑,8月各地食糖销售情况好转,白糖价格得到支撑。即将进入9月,需关注食糖库存情况。白糖后续增产压力较大,建议投资者多单获利了结,暂观望为主。

多单获利了结,暂观望为主

棉花

飓风的威胁支撑美棉价格。国内方面目前新棉暂未上市,现货主要以国储棉行情为主。供应端方面,目前抛储成交率已达到100%,且本周抛储新疆棉占比将大幅提升至60%,在非纺织企业参与度增加的情况下,成交价格或将走强。新年度疆棉在9 月中上旬将有新棉上市,关注新棉开秤价。需求方面,下游纺织将进入传统旺季,目前纺企积极备货,但纺企本身棉花、棉纱库存都偏高,对棉花及棉纱都有库存压力。近期,环保督查对印染厂影响较大,织布企业成本增加,间接影响棉纱走货及利润情况,但整体影响有限。郑棉震荡为主,建议前期多单离场。

郑棉震荡为主,建议前期多单离场

PTA

旺季即将来临下聚酯产销不弱,库存再次下降,聚酯或持续保持高开工状态,整体供需保持良好;基差看,TA持续去库,近月基差走强,09交割压力不大。操作上建议TA801回调多为主。

TA801回调多为主

沥青

东明石化再次停产一定程度缓解供应压力,不过受环保影响,山东区内资源偏多,现货存调整压力,后市来看,价格的上涨需等待环保结束后的需求再次释放,建议沥青1712短多为主。

沥青1712短多为主

LLDPE、PP

市场传言神华新疆CTO装置环评不达标,涉及烯烃产能约60万吨,价格盘中大幅拉涨。当下来看,价格向上驱动为低库存及环保审查,短期驱动仍存,但考虑到价格面临重要关口,LPP多单部分止盈离场。关注需求及库存变化。

LPP多单部分止盈离场,关注需求及库存变化

玻璃

两天沙河地区环保对深加工企业的影响逐渐减少,终端需求小幅回升,为了提振市场信心,部分生产企业报价上涨。山东地区生产企业出库不佳,深加工环保检查据说要持续到9月中旬,但部分厂家白玻报价上涨,其他厂家观望为主,没有跟进。短线操作

短线操作

甲醇

内地煤炭供给侧改革影响下,部分甲醇工厂降负或停车,加之前期工厂库存有限,支撑价格走高。港口方面,现货多跟随期货走势变化。短期看市场炒作内地工厂停车影响,盘面将维持强势。操作上建议,谨慎追多。

谨慎追多

股指

A股整体利润改善对盘面的支撑减弱,国企改革后续将继续提振市场风险偏好但仍存在不确定性。期指震荡,前期多单逢高离场。

期指震荡,前期多单逢高离场

国债

由于对季末资金面担忧、“新周期”争论,导致近期市场情绪较为谨慎,关注后续监管和流动性波动,期债维持震荡观点。

维持震荡观点


责任编辑:七禾编辑

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合作期货公司基本信息: 东吴期货 华鑫期货 东航期货 前海期货

东吴期货: 东吴期货是国内较早成立的具有券商背景的期货公司之一,公司注册地在上海,注册资本15.318亿元,现有三家国资背景股东单位,东吴证券持股80.66%,苏州交投持股14.71%,苏州营财持股4.63%。主要业务范围包括期货经纪业务、交易咨询业务、资产管理业务,另全资设立风险管理子公司——上海东吴玖盈投资管理有限公司,从事以风险管理服务为主的业务。 自成立以来,公司坚持稳健经营,秉持“待人忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观,积极践行金融强国战略,努力发展成为长三角区域内优秀的衍生品综合服务商,为服务实体经济贡献力量。 官网链接:https://www.dwfutures.com
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华鑫期货: 华鑫期货有限公司(以下简称华鑫期货)是由华鑫证券有限责任公司独资控股的国有金融企业,注册资本为2.9亿元人民币。华鑫期货拥有国内所有期货交易所会员资格和交易结算资格,同时也是中国期货业协会首批会员单位和上海市期货同业公会的理事单位。为客户提供金融期货经纪业务、商品期货经纪业务、期货投资咨询、资产管理等期货及其他衍生品服务。 华鑫期货提供全市场、多品种极速期货交易开户、期货合约及期货期权合约买卖、期货交易风险管理的服务,通过专业的投资咨询服务为客户提供在期货市场中的套期保值及财富管理。作为券商系期货公司,金融期货是华鑫期货的优势业务板块,特别是在股指期货、国债期货等品种的开发和服务上形成了自己的特色。 官网链接:https://www.shhxqh.com/home/index.html
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东航期货: 东航期货有限责任公司成立于1995年2月11日,前身是中国东方航空公司期货部,是国内首批成立期货公司之一,也是中国民航届唯一从事期货服务的企业。公司目前注册资本金为4.5亿元,东航产融投资管理有限公司为公司唯一股东。公司是上海市期货同业公会理事单位;上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心、广州期货交易所的会员单位和中国金融期货交易所的交易结算会员。公司经营范围为:商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。2018年1月公司全资子公司东航物网风险管理有限公司正式成立,业务范围涵盖定价服务及合作套保。 公司是中国期货界知名实盘赛事——“蓝海密剑”的主办方,赛事自2008年创办至今,权益峰值突破145亿元,已成为行业内检验交易能力、培育专业投资者的重要平台;作为国内证券期货行业互联网线上开户的探索者,近年来,公司不断创新、优化业务软件,推动金融业务与服务数字化、线上化、智能化,在电子商务、客户交易系统、内部管理系统、增值服务等领域不断推出公司特色平台和产品,着力构建综合金融服务体系;同时,自2019年起,公司持续深耕“保险+期货”项目,落地交易所及社会帮扶资金赋能农户、助力乡村振兴,相关项目多次荣获交易所奖项,以实际行动践行金融服务国家战略。 官网链接:https://www.cesfutures.com/
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前海期货: 前海期货有限公司是经中国证监会批准,深圳市市场监督管理局核准登记注册的专业期货公司。公司总部位于前海深港现代服务合作区及大湾区核心地带,公司股东是广西三威家居新材股份有限公司、广州永润泰投资控股有限公司、前海金融控股有限公司。公司成立于1995年7月,注册资本2.5亿元,是上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所、上海国际能源交易中心会员,具有商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询等业务资格,在上海、广东、江苏、湖北、山东等地设立15家分支机构,服务全国产业客户、产品客户以及个人投资者。 前海期货将始终牢记服务实体经济的初心,积极践行国家金融强国、生态强国及美丽中国战略,始终坚持以服务实体经济和赋能行业发展为己任。公司锚定“数字金融、科技金融、绿色金融”建设目标,创建“勇于担当、持续创新、追求卓越”的企业文化,建设一支能担当、能打硬仗、能胜利的员工队伍,争创国内国际“双一流”,努力在较短时间内打造国内具有一定影响力的一流的特色期货公司,并立志通过5~10年时间,建成全球领先的金融衍生品综合服务平台。 官网链接:https://www.qhfco.net/
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