在2010年的第一周，银行业将对钢铁业实施停贷以及收回前期超额贷款的传闻已经引爆钢材市场，本周，江浙地区银监部门开始清查辖区内钢铁贸易商抵押贷款的传闻沸沸扬扬，引发期货市场暴跌一幕，截止周五收盘，螺纹钢主力1005合约报收于4109元/吨，较上周下跌191元，跌幅4.44%，年前市场资金持续出逃，持仓大幅减少15.8万手至71.2万手。

根据市场调查显示，信贷收紧确有其事，全面停贷却有空头炒作之嫌，期货市场对资金面的收紧有所误读或夸大，钢贸商的资金压力尚未到难以支撑的地步，市场上也并未出现恐慌性抛盘的局面。相对期货市场大跌而言，现货市场运行较为平稳，整体呈小幅盘整态势，不同市场涨跌互现，调整幅度在60元/吨以内。截止周五，HRB33520mm螺纹钢平均价格为3806元/吨，较上周上涨1元/吨；Q2356.5mm高线平均价格为3873元/吨，较上周上涨2元/吨。
 
　　1、资金面趋于紧张
 
　　自1月下旬以来，包括中行、建行、农行、招商、中信、民生等在内的多家商行的银行承兑汇票贴现率都出现了较大提升，个别银行承兑贴年息短短半个月上调了1.56个百分点，而较去年年初而言，各大银行的承兑贴年息都已经上涨了50%以上。类似信号提示我们，超低利率时代已经一去不返，流动性盛宴也总归要曲终人散，那么，在相对偏紧的资金形势之下，资金和库存之间如何实现平衡已经成为年后贸易商必须要面对的问题。
 
　　央行数据显示，上周公开市场到期资金合计2660亿元，为今年以来到期数量最多的一周，但是央行上周再度全面暂停了正回购操作，仅仅依靠央票回笼资金520亿元，二者抵消之后，央行本周实现资金净投放2140亿元，净投放量创下两年以来新高。从目前公开市场操作状况判断，节前资金供应将处于较为宽松的水平，但由此积累下的巨额流动性无疑将留待春节过后回笼，节后的资金状态和政策调整无疑将对市场价格产生显著影响。
 
　　2、钢厂调价更加谨慎
 
　　近期钢厂对出厂价格的调整更为谨慎，继宝钢、河钢先后公布维稳的钢价政策之后，武钢出台的3月钢铁产品价格也开出平盘，据Mysteel统计，上周我国共有14家螺纹钢生产企业出台了出厂价格，18家线材生产企业出台了出厂价格，调整方向以向下为主，其中沙钢对螺纹钢、高线出厂价格双双不做调整，静观市场变化。随着需求的减弱、资金的收紧，主导钢厂对后市的看法也难言乐观。钢厂的此番举动或多或少表达了其对后市的谨慎态度，也使得经销商不敢再轻举妄动、贸然拉高。但由于目前市场成交已经基本停滞，本周的价格调整已经没有太大意义可言。从这个角度而言，商家即使对后市存在疑虑和担心，也不会在节前对价格进行大幅调整，无心恋战、平稳过节应该是当前商家的主流心态所在。
 
　　一周国内主要区域建筑钢材出厂价格调整
 
　　区域 钢厂 日期 调整政策 执行价格
 
　　华东 沙钢 2月1日 螺纹不变线材不变 14-25mm二级3860，6.5mm高线4050
 
　　中天 2月1日 螺纹下调100线材下调70 14-25mm二级3760，6.5mm高线4980
 
　　永钢 2月1日 螺纹下调100线材下调70 14-25mm二级3760，6.5mm高线4980
 
　　申特 2月1日 螺纹下调80 16-25mm二级3750
 
　　长治 2月1日 螺纹不变线材不变 18-20mm二级4130，6.5mm高线4160
 
　　莱钢 2月1日 螺纹下调50 16-25mm二级3720
 
　　三钢 2月1日 螺纹不变线材不变 16-25mm二级3780，6.5mm高线3930
 
　　西南 德胜 2月2日 螺纹下调30线材下调30 18-25mm二级3930，6.5mm高线3910
 
　　成钢 2月2日 螺纹下调50线材下调50 20-25mm二级4060，6.5mm高线3940
 
　　重钢 1月21日 螺纹下调30线材下调30 16-25mm二级4120，6.5mm高线4050
 
　　西北 酒钢 1月20日 螺纹下调30线材下调20 18-25mm二级3850，6.5mm高线3830
 
　　中南 裕丰 2月1日 螺纹下调20 20-25mm二级3880
 
　　3、社会库存继续上升
 
　　上周建筑钢材终端需求已经进入了一年来的最低水平。据终端的经销商反馈，虽然离春节还有两周时间，但大部分工地已经停工，并停止了材料的采购，建筑钢材终端需求基本趋于停滞，另外，持续攀高的库存和信贷收紧的预期又制约着中间需求的释放，使得市场库存量继续大幅上升。截至上周五，钢之家网站重点监测的国内28个主要城市线材库存总量为161.47万吨，较上周末增加9.9万吨；螺纹钢库存总量为554.56万吨，较上周末增加25.72万吨。
 
　　同时需要关注的是，出于春节假期因素的考虑，本月各大钢厂纷纷加大了检修和减产的力度，如宝钢条钢厂高速线材产线于1月25日上午停机，检修历时10天；南（昌）钢于2月1日将棒材生产线临时改轧弹扁钢，预期10天，预计影响螺纹钢产量为3万左右；达钢将于2月8日起对其棒材线进行检修，预计检修时间为5天，影响产量约1.8万吨；柳钢定于2月2日开始对螺纹生产线停产检修，计划时间7天，影响产量1.7万吨。由此可见，本月钢厂对市场的投放量也将出现一定回落，但由于近期需求几乎已经陷入停滞，所以缓慢增加的库存依然在继续增加市场的压力。
 
　　4、原材料价格较为平稳
 
　　上周国内铁精粉市场运行相对平稳。市场询盘相比前期有所减弱，整体成交情况不是很好。由于临近年关，北方受冰雪天气导致电煤的航运、铁路公路运输遇阻，水电出力同比大降以及用电需求大大超出预期等因素影响，导致当地原矿开采受阻，被迫停止生产等现象。从当地铁精粉市场了解，冬季铁精粉市场本来就受天气影响，开工率不足，加上华北部分地区地区限电影响，选矿企业无法生产操作，铁精粉市场资源十分紧缺供需双方观望气氛比较重。进口矿市场整体平稳，成交一般，但是随着春节的临近部分工厂采购的意愿愈加强烈，对此贸易商报价从本周中开始略有上调，成交情况较前期有略微好转，但并不明显。据了解现63%印粉920-930元成交比较普遍，外盘方面，印度矿山现63.5%的印粉报价仍要$129左右，但是现在国内工厂对于这个价格而言基本无人问津，从目前的这种形势来看，春节前价格基本稳于此，变动不会太大。
 
　　与铁矿石价格的较为平稳相比，两条关于铁矿石谈判的消息很是引人关注。一是据传印度钢铁部计划寻求对出口的各种铁矿石征收20%出口税，但尚未得到印度钢铁部和财政部的证实。二是据传力拓已与日韩完成首轮谈判，前者要求2010年铁矿石长协价格在2009年的基础上涨价40%左右。由此可见，国际矿山积极造势上涨，必将使得今年的铁矿石谈判更加艰难。
 
　　上周焦炭市场弱势运行，钢厂采购量较小，成交情况较差，焦化厂开始积压库存，焦化企业不得不降价销售。尽管河北、山西焦协都建议2月份焦炭价保持1月份价格不变，但是钢厂的打压、焦炭的滞销加快了焦炭降价的步伐，河北、华东等地焦炭降价幅度达100左右，而山西地区降幅也在50左右。随着春节来临，钢厂放假，采购量逐渐减小，短期内焦炭市场依旧不乐观。
 
　　本周是春节前的最后一周，钢材现货市场成交基本停滞，处于有价无市状态，预计节前钢价难有起色，将维持弱势盘整状态；期钢市场走势震荡偏弱，受周边市场整体下跌趋势以及市场恐慌性情绪影响，继续筑底行情，但受成本刚性支撑以及大跌后期货价接近现货价影响，下方空间较为有限，建议日内短线交易，减仓或空仓过节规避长假风险。