一、基本面情况
 
　　产胶国供应继续减少，国内库存继续增加，汽车业持续火爆
 
　　国内库存虽然继续增加，但并不妨碍胶价维持高位。这也是很多工业品种历史上曾经出现过的现象，库存因素此时完全被忽略，只有在大空头市场中，库存的压力才能起到落井下石的作用。另一方面，三大产胶国供应量的逐渐减少使得天胶价格自行情爆发以来始终非常抗跌。从天然橡胶生产国协会发布的预测数据显示,截止到2009年11月,8个天然橡胶生产国天胶供应量下跌趋势加速,现已跌至6.4%(上期为下滑5.1%),而产胶量从2008年的915.3万吨下滑至2009年的857万吨。其中泰国、印度尼西亚、马来西亚的跌幅分别达到8.3%、4.4%和23.4%,而上期发布的数字分别只有6.8%、4.1%和18.0%。截止到1月15日上期所橡胶总库存高达150693吨,注册仓单达到122485吨,从1月12日到1月15日的四天时间,注册仓单增加了12585吨,库存流入的速度超乎想象。

高位库存、高位价格，这两者一旦完成高位筑顶则后市跳水的压力会很大，好在我国火爆的汽车市场给多头主力坚强的后盾，09年千万产销量及后市持续的汽车优惠政策还将保温我国的汽车业。但是需要注意的是，随着汽车的增多也将造成道路饱和，这也是未来汽车业继续发展的一个瓶颈所在。总体来看，天胶本身的基本面依旧向好，后市需密切观察我国汽车业能否继续保持活力，以及天胶产国的产量变化趋势。
 
　　国内天胶库存并未延续前期调整，反而突破前高继续上行，如此高位库存伴随着高价位的商品行情着实让人诧异。伴随着国家收紧货币政策的不断出台，高库存可能逐渐成为压制胶价的重要因素。
 
　　二、外围市场走势
 
　　（一）期股同跌，原油跌破75美元/桶，继续拖累天胶及石化品种
 
　　奥巴马的银行监管新规能否实施还存在不确定性，但它引起的恐慌周五继续打压美股及商品价格。原油价格主力合约03跌破75美元/桶，道指连续第三天大跌，本周录得10个多月来的最大跌幅，标普500和纳指的跌幅也达2%以上。通用电气和麦当劳第四季度财报好于预期，但不足以抵制股市下跌，即使谷歌的收入增长符合预期，但由于未像其利润一样超过预期，该公司的股价仍大幅下跌5.9%，这从侧面反映了市场情绪的脆弱。这令我们对下周其它公司的财报持以警惕心理，下周将有众多公司公布财报，如若有公司财报不及预期，很可能引发股市进一步深度回调。
 
　　无论是股市的调整还是原油的持续走跌，都会给国内人气造成不利影响，尤其是原油价格的疲弱将直接打压天胶价格。虽然周五沪胶没有跌破24000，但胳膊拧不过大腿，如果原油价格不能企稳，合成橡胶作为天胶的替代品必将打压胶价持续回调。
 
　　三、技术面分析

经过高位两周的震荡，胶价重心开始不断下移，而在周五晚间原油下跌的拖累下，本周一沪胶预计将下破24000一线。但是多头力量并未溃散，即便胶价下跌也将伴随剧烈震荡，顺畅行情短期内难以出现，日内将更多的出现大幅低开后高走，或者短线诱多诱空走势。
 
　　目前胶价盘面虽然偏空，但操作上仍需谨慎，多头的报复性拉高急剧威慑力。轻仓短线的区间操作，并及时止盈止损较为适合目前行情。