前期由于迪拜世界债务危机影响使得美元大幅攀升而令金价回落，近期由于受美联储低利率政策以及美国较差的新屋销售数据影响，打击美元走势而令金价缓慢上行，我们认为黄金中期还将呈现震荡走强的趋势。

第一，世界黄金首饰消费随着全球经济的复苏而增多。中国目前已经是世界上最大的黄金生产国与消费国。据工信部公布的数据显示,2009年前11个月产量大约为282.504吨,比2008年同期增长14.6%。另据中国黄金协会的统计数据,中国2009年黄金需求约为450吨,比2008年的395.6吨增加13.8%。随着经济的好转以及家庭收入的增多，市场上会有越来越多的黄金首饰的消费从而推高对黄金的需求。

第二，作为信用贷币特别是美元的对冲物,黄金的资产避风港功能日渐突出。世界黄金协会的最新统计表明，截至2008年，黄金作为投资品的需求从之前的20%上升到了40%，从目前世界央行对黄金的净买入来看，这样的趋势还在继续，也就是说黄金的金融属性越来越强，而美元还将长时间保持弱势美元的趋势不变，黄金与美元的高度负相关性依然持续。

第三，美联储0-0.25%的低利率政策还将维持较长时间，很大程度上决定着美国较长时间保持弱势的格局。在6号公布的美国联邦公开市场委员会决策会议纪要显示，会议以10票赞成、0票反对通过了将目标联邦基金利率维持在0-0.25%的纪录低点不变。会上所讨论的信息表明，经济复苏缓慢将使美国劳动力市场继续保持疲软，并限制消费价格走高，同时表示经济复苏正在获得增长动能。但委员会对是否重新推出经济刺激计划的意见存在分歧。

第四，投资者需关注美国就业市场情况，特别是12月份美国失业率以及美国非农就业数据，这将对美元未来一季度走势产生重要影响。由于美国温和通胀以及良好经济数据提高了市场对美国收回流动性的预期使得美元获得的支撑，从而打压金价，但高企的失业率又令强势美元动能不足，如果美国最新就业市场有明显好转，那么势必重新燃起对市场对美联储加息的预期，金价则可能会受沉重打击，提醒投资者关注美国最新的就业市场情况。