从PVC消费周期来看，历年的11月份至来年春节期间，PVC价格波动均呈现弱势调整格局。而去年的PVC价格却在11月份因雪灾袭击、交通受阻导致供需失衡，强势反弹；12月份在上游原料乙烯与电石价格不断走高的背景下，成本支撑开始体现。展望PVC后期走势，在成本支撑与需求拉动的双重利好背景下，PVC价格将长期看涨。

一、PVC需求增加

美国化工品市场协会（CMAI）最近预计，受亚太和南亚地区强劲需求的拉动，2010—2012年期间全球的PVC树脂需求量将年均增长2.0％，其中中国的需求量仍将占世界最大比重，并有望随经济发展而不断增长。

当前全球经济已出现复苏迹象，2010年国内外对PVC树脂需求量将继续扩大。近年来土耳其、孟加拉、印度、柬埔寨和老挝等国推出多项政策鼓励发展基础设施，但以上国家PVC产量不足均需进口。目前我国PVC树脂生产以电石法为主，在乙烯价格不断走高的背景下，价格优势明显，极易抢占以上国家的进口份额。

在我国的PVC消费领域，50％产品用于房地产市场。在扩大内需政策的刺激下，房地产市场仍保持强劲势头，虽然去年9月竣工面积的当月同比数据，因房地产“九金十银”消费特性稍有下降，但9月全国商品房竣工面积0.42亿平方米，同比增长23.53％，环比增长10.53％；新开工面积1.01亿平方米，同比增长55.38％，环比增长24.69％。而房地产新项目从开工到安装水管及门窗大约需要6—8个月时间，按照新开工面积数据，今年一季度将是PVC消费的黄金时间。

综合统计，预计2010年国内PVC树脂需求量将增长约5%—7%，同时出口量将增长6%—7％。

二、成本支撑

1.运输成本增加

因我国煤矿资源东贫西富、北多南少，国内大部分电石法PVC企业均集中在西北地区，导致生产后的PVC需长途跋涉运抵华东及华南等消费地，目前以火车及汽车运输为主。

国家发改委去年11月9日发布通知，决定从去年11月10日零时起将汽、柴油价格每吨均提高480元，每升分别提高约0.36元及0.41元。此次调价行为是发改委去年以来第八次调整成品油价格，国内汽、柴油价格经过五涨三降调价后，总体累计涨幅约为27%。

12月份国家发改委再次发布公告，自12月13日零时起，全国铁路货物统一运价每吨公里由现行的9.61分提高至10.31分，每吨公里将提高0.7分，增幅约为7.28％。

当前我国PVC主要的两种运输途径均出现费用增加现象，在国内需求增加的条件下，上游企业将通过成本传导嫁接至下游的消费市场。

2.电石价格长期看涨

发改委对电价调整，对电石行业影响深远。因为每生产1吨电石需耗电 3400—3600KW/H，电价占电石生产成本的60%以上，而一旦电价上调2.5分/（KW/H），电石成本价格将提升85元/吨。当前国内电石基本能盈亏持平，只有少量的电石企业略有盈利，若电耗能控制稍有差错则仍需承受亏损风险。而在下游PVC需求好转，电石库存不足的状况下，生产公司开始将电价风险向下游市场转移。

伴随着山西省对煤炭企业的整合，目前这一趋势已逐步向全国蔓延，后期随着各大煤炭集团公司的成立，对价格管制能力将逐步增强，焦炭与电石价格将易涨难跌。

3.乙烯价格坚挺

在我国及东亚地区，仍以石脑油提炼乙烯的生产工艺为主，两者之间存在正相关性。石脑油受原油上涨后的成本传导，价格重心逐步上移，推动近期乙烯价格强势上扬。

2008年从当量消费来看，我国乙烯自给率仅为38%—44%，东北亚国家为我国乙烯主要进口地区。根据最新统计，今年该地区装置检修力度加大，其中3—4月份日韩两国乙烯单体缺口达346万吨，北亚地区第一、二季度乙烯单体将面临短缺局面。供应吃紧将直接支撑其现货价格。

长期来看，受供应有限及坚挺需求支撑，亚洲乙烯价格仍将上行，推高PVC的成本价格。

综上所述，我国2010年PVC市场在需求拉动及生产成本增加的背景下，期货与现货价格将逐步上涨。在此背景下，V1005仍将持续上涨，目标价格有望达到8600元/吨。