本周（09.12.28-31）国内建筑钢材整体继续上扬，较上周涨幅明显加大，主流涨幅在20-100元/吨，少部分市场涨幅在100元/吨以上。国内大部分钢厂继续上调出厂价格，尤其是河北钢铁集团大幅上调下月订货价格对市场影响较大，期货市场的持续走高也给市场起到一定拉动以及信心支撑作用。由于钢厂价格的高位运行，贸易商普遍不愿低价出货，对市场整体支撑较强；但随着近期价格的持续上扬，目前市场价格处于一定高位，贸易商囤货相对谨慎，终端需求也有所减弱，价格明显上涨也有一定压力，节后市场有适度调整需求。

1、宏观经济持续好转，钢厂纷纷上调价格
 
　　据中国物流与采购联合会发布了近日发布，12月份中国制造业PMI指数，经过上月短暂企稳以后，再次呈现加快上升趋势，比上月上升了1.4个百分点，达到56.6%，至此该指数已经持续10个月保持在50%以上，显示出中国经济回升态势已基本稳固，并呈进一步增强趋势。11月份，我国CPI 已经由负转正，PPI 降幅也明显收窄。 11 月份，居民消费价格同比上涨 0.6%，历经九个月之后，终于由负转正。 1-11 月份， 居民消费价格同比下降 0.9%，比 1-10 月降幅缩小 0.2 个百分点。从国际环境来看，目前美元贬值和国家大宗商品价格上涨仍在继续，受此因素传导，我国CPI仍呈继续上升趋势。综合来看，我国经济持续向好发展，四季度回升的态势呈进一步巩固和增强，为2010年经济发展奠定了良好的基础。
 
　　在对明年宏观经济以及钢铁行业乐观预期的前提下，各大钢厂纷纷上调1月份建筑钢材出厂价格，比如，沙钢出台1月上旬部分产品价格政策， 高线价格上调150元/吨，螺纹钢价格上调50元/吨；河北钢铁集团对螺纹钢出厂价格上调100元/吨，对线材出厂价格上调150元/吨，对盘螺出厂价格上调200元/吨，中小钢厂跟随调价。在当前的市场格局下，钢厂提价已成为主流。
 
　　2、高库存成为常态
 
　　本周国内建筑钢材市场库存量继续呈上升态势。截至12月31日，全国主要城市螺纹钢库存总量为454.929万吨，较上周增加4.92万吨；线材库存总量为108.283万吨，较上周增加0.461万吨。受到经济好转，钢材生产成本上升双重因素影响，钢厂开始纷纷上调明年1月份钢材价格；再从整个原材料来看：铁矿石、焦炭、油、运、电等原料燃料价格的持续上涨，钢厂的生产成本上升，因而纷纷提出钢材出厂价格，贸易商的采购成本相应增大，在刚性的成本支撑下，导致近期螺纹钢等建筑钢材价格的持续稳中升。整体来看市场价格的反弹，主要是成本推动，加之现在商家良好的心理预期，对目前的市场库存敏感度不高，市场完全膨胀在通胀的预期之下，加上银行开展的贸易融资（买方信贷、仓单质押、保理等业务）给钢材贸易商提供较宽广的融资平台，流动性的过剩以及融资成本的降低，使得贸易商资金充裕，高库存成为行业常态。
 
　　3、行业调整力度加大
 
　　09 年以来，发改委和工信部多次发文以规划行业发展。自3 月起连续发布了《钢铁行业调整和振兴规划》、《关于遏制钢铁行业产量过快增长的紧急通报》、《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展的若干意见》等文件，还有目前还有正在研究的《钢铁行业兼并重组指导意见》，主题均涉及到了提升行业集中度，控制行业总产能，提高新建项目审批标准，加大落后产能的淘汰力度等行业内的问题。但综合来看，此前公布的各项措施更多的是通过行政手段，而本次一行三会发布的《关于进一步做好金融服务支持重点产业调整振兴和抑制部分行业产能过剩的指导意见》则将侧重点在放在通过对信贷发放、资本市场融资的方式实现对产业结构的调整，更加强调了市场力量和行业自身的运行规律。本次政策的核心是在“区别对待、有保有压”原则上，对于不符合产业政策、市场准入条件、技术标准、项目资本金缺位的项目，不得提供授信支持。对属于产能过剩的产业项目，要从严审查和审批贷款。钢铁行业属于国家重点调控的产能过剩行业，从这一原则来看，未来对1-2 年内对新上项目的标准和审批将更加严格，这在一定程度上可以起到对新增产能的控制作用，支撑钢价的上涨。
 
　　4、成本支撑增强
 
　　近期进口铁矿石市场上涨气氛浓厚，大部分商家封盘待涨。受印度上调铁矿石出口关税粉矿从0上调至5%，块矿从5%上调10%的影响，进口矿市场报价大幅上涨。截至到目前63.5/63%印度粉矿矿山报价在USD125左右，59/58%印度粉矿矿山报价在USD104左右，从目前来看钢厂还很难接受这一价格，但自从调税后矿山发货量并没有改观，特别是高品位资源仍是紧张，因此钢厂是否能接受此价格也只是时间问题。现货市场，关税上调对现货市场的影响正逐步体现，港口现货报价普遍上涨，涨幅在20-30元/吨，但是成交并不理想，有些大户因为看好后市封盘待涨，目前市场处在一个有价无市的局面，预计元旦过后市场必将出现大幅上涨的态势。
 
　　近期焦炭市场运行火爆，成交顺畅，焦化厂基本无库存，钢厂焦炭库存也处于较低水平，基本在10天左右，焦炭成交价格不断攀高。焦炭价格上行原因有三：第一，近期钢材价格不断上涨，钢厂利润较为可观，生产积极性不减，焦炭消耗量较大；一周内河北钢坯价格也上涨100左右，现唐山普碳150坯达到3400。第二，各地煤价居高，华东地区炼焦煤价格又涨100左右，也推动各地焦炭出厂价格不断上调来减轻原料成本压力；第三，近期电煤供应紧张，各地保电煤运输，车皮紧张，焦炭运输困难，尤其山西地区焦炭外发十分困难，导致河北、华东等焦炭消费地焦炭价格大涨。预计由于1月份西山煤电集团炼焦煤价格将大涨100-120，市场联动带动其他地区精煤价格上行，煤价的上涨以及年末钢厂备货等因素影响将继续推高焦炭价格100-150元。
 
　　在当前的市场中，高库存已成为一种常态，市场对其担忧有所减少；铁矿石、焦炭和海运费等原材料价格持续上涨，其对钢价支撑增强；12月份召开的国务院常务会议强调通过增加供给来调控房地产市场，国土资源部严厉打击囤地，要求开发商对闲置土地加快开发利用，将有利于建筑钢材需求保持在较高水平；加上社会资金供应充裕，商家对后市总体较为看好。预计节后建筑钢材市场价格总体上还将震荡上扬，但是不断减少的市场需求和不断上涨的库存将限制上涨空间。