以“融合、创新、发展”为宗旨的第五届中国（深圳）国际期货大会日前在深圳落下帷幕，市场对股指期货的预期在这次大会上得到集中体现。股指期货上市的最重要意义，可能还在于真正打通了期货市场与资本市场，从而使两个市场上的投资者交易和金融机构经营得以“收益风险比”最大化。随着股指期货推出的预期日益强烈和期货行业整合的逐渐完成，传统的期货公司和具有券商背景的期货公司逐渐形成了两大竞争阵营。中国国际期货作为一家传统的期货公司，怎样看待股指期货所带来的挑战与机遇？在众人普遍对券商背景的期货公司发展前景看好时，中国国际期货将拿什么来应对行业竞争？在第五届中国（深圳）国际期货大会期间，记者采访了中国国际期货总裁陈冬华。

记者：您认为，股指期货的推出对传统的期货公司而言，有着怎样的机遇与挑战？

陈冬华：股指期货的推出对传统期货公司而言，既有机遇也有挑战，但总体而言是机遇大于挑战。

首先，股指期货的推出将大大改变中国期货市场的格局，在品种结构上会更加完善，更有利于我国期货市场规模的成长。目前的国外期货市场，商品类品种的市场比重小，而以股指期货为主的金融类品种则占到绝大多数比重，所以可以预期未来我国推出股指期货品种后整个市场将迎来大规模增长的机遇。其次，期货市场的参与主体结构也会大为优化，现阶段我国期货市场的投资者结构不甚合理，主要以散户投资者为主，缺乏机构投资者的深度参与，股指期货的推出有望改变这一局面，公募基金、券商、保险、私募基金等投资机构将不断进入期货市场，促进投资者结构的优化。

因此，第一，市场规模不断扩大、投资者结构不断多元化，整个市场的保值需求将为各类期货公司带来巨大的市场机遇；第二，股指期货的推出将提升期货市场的影响力，有利于吸引更多的优秀人才进入期货公司，加强竞争力；第三，股指期货上市将打通期货市场与证券市场，将引发更多的金融创新，为期货公司带来更多的业务模式和发展机遇。

期货市场的开放与国际化是大趋势，不会改变，我们要做的是把握机遇，迎接挑战。

当然任何新事物的产生在带来机遇的同时也会带来一些挑战，对于传统期货公司而言，股指期货上市带来的挑战主要体现在三个方面：一是市场参与主体多元化，同业竞争将会更加激烈，比如大量的券商收购期货公司，使很多原本很弱小的期货公司摇身一变成为一个具有实力的竞争对手，这将促使传统期货公司不断增强自身实力以应对挑战；二是金融期货与商品期货在性质上有很大差异，客户主体的需求会有很多不同，这就要求传统期货公司变革自身研发模式和服务模式，以适应市场发展的要求；三是对人员总体素质的要求将会更高，需要期货公司在人力资源建设上增加更多的投入，比如吸收高素质人才进入公司、为员工提供更多的专业培训机会等。

股指期货的上市对传统期货公司总体而言是机遇大于挑战，但要能应对挑战、抓住机遇还需不断加强自身专业素质的建设，许多做得很好的传统期货公司在过去十多年的时间里积累了很多的专业经验，可以说，专业品质的积淀是传统期货公司的核心竞争力。

记者：您认为，专业品质是传统期货公司的核心竞争力，但专业品质说起来让人感觉到有点“虚”。您能具体谈谈期货公司的专业品质主要体现在哪些方面吗？中国国际期货在这些方面是如何做的？又是如何打造和保持核心竞争力上的优势？

陈冬华：期货市场是一个高风险高收益的行业，是一个专业性很强的市场，传统的期货公司是有一定优势的。

期货公司的专业品质主要体现在以下几点：首先，是对市场的积累。我们说的专家服务，就是你够专业，并且提供个性化服务。期货行业是个积累的行业，只有对行业对市场了解透彻，才能称之为专家，才能真正了解客户的需求所在。其次，就是服务。期货是金融服务行业，专业是通过点点滴滴的服务传递给客户的，品质也是通过点点滴滴的服务得以体现的。

中国国际期货成立18年，我们非常注重人才战略。公司的高管人员，在本公司都有十多年的工作经历，员工在本公司从业十年以上的占到25%左右，在人员流动性非常高的期货行业，能够保持如此稳定的员工队伍在业内是非常少见的。除了具有丰富经验的老员工外，中国国际期货还非常注重对新员工的培养，注重人才梯队的建设，正是因为有这样一批与期货市场同步成长的高素质专业人才，中国国际期货才能始终保持行业领跑者的地位。企业的经营，说白了经营的就是“人”。有了人，也就有了市场的积累与沉淀，企业的积淀也就出来了。

中国国际期货十分专注于服务，在整体服务客户的体系中，无时无刻不体现服务的专业。例如，风险控制是期货公司的生命线，当客户风险来临时，风控部门不是一味地强行平仓，而是在风险来临之前，与客户充分沟通，做到提前风险预警，温馨提示客户，安全渡过一次次风险，这是我们风控工作的长期经验的积淀，既维护了客户的利益，也降低了公司的风险指数。严格来说，风控也是期货公司的一个核心竞争力，做得好，它就是一门艺术。

专业铸就品质。在商品期货时代中国国际期货是最早转型进行产业链企业开发与服务的期货公司之一，我们对产业链的研究与专注，十几年来持之以恒，坚守信念，才成就了我们目前的市场地位，在金融期货时代也是一样，必须专注于对金融行业机构客户的服务，要做一个为各类金融机构进行风险管理服务的专业期货公司。

作为一家金融服务企业，我们要以变应变，市场的需求在哪里，我们就向哪里发展。

针对客户新的需求，我们在产品服务上做了大量工作，如针对客户在市场数据支持、交易决策辅助、账户诊断等方面的需求，公司近年来推出了中期数据库系统、智能决策系统、客户诊断系统、产业基金、商品指数、个性化交易系统等服务产品，满足客户不同的需求。

股指期货的上市意味着期货公司的客户群体将发生很大变化，期货公司构建与之相适应的组织结构，是满足客户需求的根本保障。传统期货公司的组织结构已经不再适应新的竞争形势，这要求传统期货公司进行组织结构调整。中国国际期货在管理和组织结构上也为股指期货做了充分准备。在部门设置上，创立了金融事业部、创新业务部与品牌推广部等，特别是金融事业部从2006年成立以来为股指期货的上市做了大量准备工作，如衍生品风险管理设计、套利方案、系统交易服务、专业人员培训等，一旦股指期货推出以后，这方面的投入价值就凸现出来了。因此，在股指期货推出之前，构建好组织结构的总体框架，是为未来金融期货的竞争奠定良好基础。

记者：如何看待以券商系期货公司为代表的强大竞争对手给传统期货公司带来的竞争？

陈冬华：良性竞争会给行业带来新鲜活力，无论是传统还是券商系期货公司，都应该把握机遇，这将是一个非常良好的发展态势。

近几年因为备战股指期货很多实力强劲的券商不断收购期货公司，给传统期货公司带来了相当大的冲击，但我们更应该看到，正是这种竞争促使很多传统期货公司迅速提升了自身实力，比如资本金的大幅提高，交易系统的不断升级，高素质人才的大量引进，专业研发和服务水平的提升等。此外，实力券商通过收购期货公司进入期货市场，所带来的不仅仅是竞争冲击，实际上也带来了传统期货公司与证券机构相互交流、共同促进的机会，我们可以看到不少优秀的券商系期货公司的很多做法值得借鉴，而传统专业期货公司也有不少业务模式和理念被券商系期货公司所吸收。当然传统专业型期货公司必须正视券商系期货公司带来的挑战，特别是一些优秀的券商背景期货公司确实在最近一年多取得了令人瞩目的增长，而在股指期货上市后这种挑战和竞争的程度还会加深。俗话说“逆水行舟、不进则退”，未来行业发展的前景是非常好的，但同业竞争的程度也会越来越激烈，无论传统专业期货公司，还是券商系期货公司都需要不断加深自身专业素质的建设，不断加深对产业的理解和服务能力，才能获得长远发展。