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焦炭需求弱化:浙商期货7月1日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-07-01 17:09:54 来源:浙商期货

美联储六月按兵不动,市场焦点转而继续关注英国退欧风险,全球避险情绪升温或对美元有所提振。行业方面,国务院近期强调要完善政府储备与商业储备相结合的有色金属储备机制,将引导企业利用自有资金建立有色金属储备,此举旨在建立一种帮助调节供需关系、稳定有色金属价格的机制。从统计局最新公布数据来看,中国5月精炼铜产量数据为68万吨,同比上涨4.2%,产量依然处于增长态势,但收储预期或使得铜价表现较为抗跌。预计铜价低位震荡反弹为主。

多单

铝价受电解铝企业减产以及电力成本提高而提振,但产能过剩的矛盾依然存在,随着价格回暖关注铝企复产和开工情况,预计短期高位震荡,短线参与。

短多

国内锌矿山品位低且成本较高,不少中小矿山面临亏损减产或停产,同时海外精矿紧张初现端倪,锌精矿加工费有所下滑,进口矿的紧张预期或将向国内传导。国内汽车销售有所回暖,部分基建订单亦有所增加,预计锌价短期震荡反弹。

多单

钢铁

宏观宽松预期推动商品大涨。产业链,宝钢武钢合并重组,宣钢停产,唐山多个钢厂搬迁,导致去产能预期重新升温,钢价受提振;唐山地区钢厂限产结束,钢厂高炉开工和粗钢产量明显回升;同时,排除唐山限产影响,全国盈利钢厂比例持平,盈利钢厂吨钢平均利润水平不高,叠加钢铁需求处于淡季,钢厂开工难有进一步上行,现货供求处于弱平衡。我们预期“金九银十”终端需求仍会相对偏好,对期价形成一定提振。RB1610可逢回调做多。但之后的需求将走弱,钢铁上下游产品价格将重新承压。RB1701不建议追多。

10月等待回调做多。10-1持有。

铁矿石

宏观宽松预期推动商品大涨。产业链,“金九银十”地产开工仍有一定旺季预期,利好钢材需求端,矿价也有望受到一定提振。唐山钢厂复产,高炉开工大幅回升,但利润缩窄,钢厂开工难有进一步上行。本周进口矿港口库存回升211万吨,近期海运发货和到港量开始增加,后市到港压力或将持续增加。港口现货涨至410元/吨,普氏54.15美金,折合盘面452元/吨,现货470以上压力较大。9月仍贴水现货,但离旺季到来尚有时日,贴水进一步修复空间有限,多单逢高减持。1月需求淡季,矿价410以上仍将承压。

逢高减持,9-1减持。

焦炭

钢企重回亏损,打压焦炭价格;钢厂开工稳中有降,焦炭需求中性偏空;大中型钢厂焦炭库存稳中有升。焦化企业利润维持继续下滑,产能利用率维持相对高位,焦企库存低位加速回升,港口库存维持平稳。需求弱化,库存累积,焦炭价格维持弱势。盘面强势,空单暂回避。

盘面强势,空单暂回避

焦煤

需求端:钢厂炼焦煤库存小幅回升,焦企炼焦煤库存可用天数维持低位,钢厂开工下降,焦化厂开工维持高位,炼焦煤需求稳中有降。供给端:山西严格落实去产能政策,国内明显供给收缩,煤企库存偏低,出货顺畅;港口库存维持低位。供应依然不宽松,但受炉料整体弱势,现货上涨乏力,期价单边以震荡思路对待。观望。

观望

动力煤

需求端,工业用电维持弱稳,高温将至,民生用电将反弹,整体电煤需求料低位回升;电厂电煤库存及日耗暂维持低位,库存可用天数中位,暂无大规模补库意愿。中转端,沿海煤炭运价及港口锚地船舶数明显反弹,港口煤炭调入量减少,环渤海煤炭库存稳中有降。供给端,5月原煤产量降幅超预期,国有重点煤矿库存增幅放缓,重点关注后续产量数据。多单持有,买zc1701卖zc1609持有。

多单持有,买zc1701卖zc1609持有

天胶

国内产区逐步开割,市场国产胶现货有限,东南亚产区即将开割,不过干旱灾情影响,原料供应放缓,美金船货报盘高企,合艾原料价格宽幅震荡,市场对高价胶接盘意向不高,成交低迷,近期厂家开工仍处于相对高位,市场出货量增多,不过伴随逐步转热,厂家开工积极性或将有所下降。4月底青岛保税区橡胶库存下降,4月份国内重卡市场销售好转,基本面短期多空交织,短线操作,买01卖09头寸持有。      

短线操作,买01卖09头寸持有

大豆/豆粕/菜粕

美国大豆主产区天气逐渐改善,降雨增加,短期天气炒作难起,在美国农业部月底大概率上调种植面积的背景下,美豆将承压,昨晚美豆11月合约跌穿20日均线支撑,或跌至60日均线。因豆类内外盘套利活跃,国内油脂油料表现较为坚挺。关注买国内豆粕豆油卖美豆套利,做多压榨利润。

关注买国内豆粕豆油卖美豆套利,做多压榨利润

豆油/棕榈油/菜油

马来西亚棕榈油可谓屋漏偏逢连夜雨,利好全无,各种却利空接踵而至。后期,季节性产量高峰到来,关税上调,马币升值,后期出口难言乐观。国内豆油库存突飞猛进,突破90万吨,棕榈油港口库存不断下降,目前仅为42万吨,处于历史同期的低位。国内油脂逢高做空思路不变。

国内油脂逢高做空思路不变

玉米/玉米淀粉

短期优质玉米供应紧缺及下游需求回暖支撑市场价格,但临储拍卖启动在即,后续关注拍卖节奏。短期建议暂观望。

短期暂观望

白糖

近期原糖处于高位,国内白糖下跌空间已然有限。现货市场挺价意愿强烈,糖厂调价停报频繁,6月后销售略有起色,但下半年销售压力不减。操作上,郑糖仍有回调压力,多单可逢高止盈。SR609-SR701正套入场点位-280至-320,止损-400,第一目标位100。

SR609-SR701正套入场点位-280至-320,止损-400,第一目标位100。

棉花

截止5月底,商业库存加剩余抛储量为241万吨,基本满足后续市场需求。13日,中储棉为加强出库及配合公检的工作力度,召开了培训会议。若之后抛储工作改善,抛储量上升,则储备棉的流出将对近月造成压力。而9月后的轮入将进一步减少减产年份中的供应量。近期新疆地方纺织企业用棉需求迫切,促使抛储成交率高居不下。CF609-CF701反套余仓接近第二目标位-400逐步平仓。

CF609-CF701反套余仓接近第二目标位-400逐步平仓。

PTA

油价走强背景下,石脑油及PX价格反弹,PTA基本面变化不大,PTA5月天量交割,仓单流出后或对现货市场造成一定打压,但整体来看,16年新增PTA及PX装置有限,产能扩张明显放缓,市场对9月需求仍有一定预期,操作上建议,PTA09多单离场。

PTA09多单离场

LLDPE

节后石化库存被迅速消化,与原先市场预计的累库大相径庭,现货走强带动L、PP期价大幅上涨。本周来看,需求旺季与装置检修炒作热情不褪,短期仍以多头思路为主,但考虑到目前下游对原料的消化能力,需警惕关注社会库存的累积。操作上建议,L、PP日内短多,L1609关注8900一线压力;PP1609关注前高7250一线压力。另建议L1609-L1701头寸滚动持有,500以上可逐步获利了结;PP1609-PP1701套利单可滚动持有,400以上可逐步获利了结;买L1609抛PP1609头寸可逢高离场。

PP1609-PP1701套利单可滚动持有,400以上可逐步获利了结;买L1609抛PP1609头寸可逢高离场

玻璃

近期沙河地区出货受到降雨的影响略有减缓,不过生产企业和贸易商库存仍处于低位,部分生产企业的薄板玻璃涨价10元左右。华南地区上涨整体涨价之后,出库一般,没有大幅度增加的迹象。华中地区近期生产企业产销尚可,市场价格稳定为主。短线操作。

短线操作

甲醇

国内甲醇市场整体表现尚可,库压不高加之部分装置推迟重启及检修利好,短期内地市场或存反弹可能;港口方面,昨日期货涨停,带动纸货重心上移,短期内或较为坚挺。不过现货涨幅较小,成交未有明显好转。同时临近月末,进口货源或集中到港,对港口甲醇市场造成影响,需持续关注。操作上建议,甲醇短期暂不做空。

甲醇短期暂不做空。

股指

监管收紧压制市场风险偏好,市场二八分化亦不利行情持续,期指震荡。

震荡

国债

避险情绪有所降温,临近季末资金面仍有波动,期债震荡。仅供参考

震荡


责任编辑:黄荣益

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东吴期货: 东吴期货是国内较早成立的具有券商背景的期货公司之一,公司注册地在上海,注册资本15.318亿元,现有三家国资背景股东单位,东吴证券持股80.66%,苏州交投持股14.71%,苏州营财持股4.63%。主要业务范围包括期货经纪业务、交易咨询业务、资产管理业务,另全资设立风险管理子公司——上海东吴玖盈投资管理有限公司,从事以风险管理服务为主的业务。 自成立以来,公司坚持稳健经营,秉持“待人忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观,积极践行金融强国战略,努力发展成为长三角区域内优秀的衍生品综合服务商,为服务实体经济贡献力量。 官网链接:https://www.dwfutures.com
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