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焦炭需求弱化:浙商期货6月22日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-06-22 16:31:33 来源:浙商期货

美联储六月按兵不动,市场焦点转而继续关注英国退欧风险,全球避险情绪升温或对美元有所提振。行业方面,国务院近期强调要完善政府储备与商业储备相结合的有色金属储备机制,将引导企业利用自有资金建立有色金属储备,此举旨在建立一种帮助调节供需关系、稳定有色金属价格的机制。从统计局最新公布数据来看,中国5月精炼铜产量数据为68万吨,同比上涨4.2%,产量依然处于增长态势,但收储预期或使得铜价表现较为抗跌。预计铜价低位震荡为主,沪铜主力运行区间3.4-3.7万。

观望

铝价受电解铝企业减产以及电力成本提高而提振,但产能过剩的矛盾依然存在,随着价格回暖关注铝企复产和开工情况,预计短期高位震荡,短线参与。

观望

国内锌矿山品位低且成本较高,不少中小矿山面临亏损减产或停产,同时海外精矿紧张初现端倪,锌精矿加工费有所下滑,进口矿的紧张预期或将向国内传导。国内汽车销售有所回暖,部分基建订单亦有所增加,预计锌价短期震荡反弹。

观望

钢铁

房地产数据回落幅度较大,打压钢市人气。但地产销售良好,预计仍对金九银十开工投资构成一定支撑。钢材钢厂库存和社会库存持稳。上周全国盈利钢厂比例继续小幅下降,盈利钢厂利润缩窄;受唐山限产影响,高炉开工下降较多,但伴随限产结束,下周供应压力重新回升。上海16-25mmHRB400螺纹主流报价于2050-2100元/吨一线,持稳,天津地区螺纹价格回落,与华东基本持平;上海4.75mm热卷持持稳,报2520元/吨,天津2440元/吨。周末钢坯价格跌20元/吨,报1830元/吨。本周钢价预计维持震荡偏弱。震荡思路操作。买10月、5月,空1月的套利头寸仍可持有。

震荡思路操作;螺纹买10,05空01套利持有

铁矿石

对金九银十地产开工仍有一定旺季预期,利好钢材需求端,矿价也有望受到一定提振。上周全国盈利钢厂比例继续小幅下降,盈利钢厂利润缩窄;受唐山限产影响,高炉开工下降较多,但伴随限产结束,下周供应压力重新回升。高炉开工维持较高水平,对现货矿价构成支撑。但利润缩窄,预期后市钢厂将增加检修,压制进口矿现货需求。短期矿价仍将维持震荡弱势。但9月期价贴水过多,我们认为贴水或有一定修复空间,不建议过分看空。

短线

焦炭

需求端:钢企重回亏损,打压焦炭价格;钢厂开工稳中有降利空焦炭需求;大中型钢厂焦炭库存水平适中,无大规模补库需求。供给端:焦化企业利润维持零附近,产能利用率维持相对高位,焦企库存低位回升,港口库存微幅回升。需求弱化,库存累积,焦炭下跌趋势不改,逢高抛空。反弹抛空,滚动操作。

反弹抛空,滚动操作

焦煤

需求端:钢厂炼焦煤库存小幅回升,焦企炼焦煤库存可用天数维持低位,钢厂开工下降,焦化厂开工维持高位,炼焦煤需求稳中有降。供给端:山西严格落实去产能政策,国内明显供给收缩,煤企库存偏低,出货顺畅;港口库存维持低位。供应依然不宽松,但受炉料整体弱势,现货上涨乏力,期价单边以震荡思路对待。观望。

观望

动力煤

需求端,工业用电维持弱稳,民生用电维持低位,整体电煤需求维持疲弱;电厂电煤库存及日耗维持低位,库存可用天数中位,暂无大规模补库意愿。中转端,沿海煤炭运价及港口锚地船舶数低位震荡,港口煤炭调入量减少,环渤海煤炭库存稳中有降。供给端,5月原煤产量降幅超预期,国有重点煤矿库存增幅放缓,重点关注后续产量数据。多单持有,买zc1701卖zc1609持有。

多单持有,买zc1701卖zc1609持有

天胶

国内产区逐步开割,市场国产胶现货有限,东南亚产区即将开割,不过干旱灾情影响,原料供应放缓,美金船货报盘高企,合艾原料价格宽幅震荡,市场对高价胶接盘意向不高,成交低迷,近期厂家开工仍处于相对高位,市场出货量增多,不过伴随逐步转热,厂家开工积极性或将有所下降。4月底青岛保税区橡胶库存下降,4月份国内重卡市场销售好转,基本面短期多空交织,短线操作,买01卖09头寸持有。      

短线操作,买01卖09头寸持有

大豆/豆粕/菜粕

北美春播接近尾声,后期天气不确定性仍大,但短期天气炒作难起。短期美豆面临调整需求,关注6月底种植面积报告。 国内方面,进口豆到港量依然较大,加上国储豆将抛储,预计届时现货仍将承压,不过国内需求面有所好转,出口形势良好,从当前情况看,现货市场节奏调控较好。

关注买国内豆粕豆油卖美豆套利,做多压榨利润

豆油/棕榈油/菜油

随着大豆集中到港,加上棕榈油季节性旺产季来临,植物油远期压力慢慢兑现,同时考虑到大底部已经形成,预计后市维持震荡。

国内油脂逢高做空思路不变

玉米/玉米淀粉

短期优质玉米供应紧缺及下游需求回暖支撑市场价格,但临储拍卖启动在即,后续关注拍卖节奏。短期建议暂观望。

短期暂观望

白糖

本榨季产量将少于880万吨,工业库存仍为历史低位。近期原糖上涨幅度较大,国内白糖下跌空间已然有限。现货市场挺价意愿强烈,糖厂调价停报频繁,6月后销售略有起色,但下半年销售压力不减。操作上,郑糖建议暂观望。

建议暂观望

棉花

截止5月底,商业库存加剩余抛储量为241万吨,基本满足后续市场需求。13日,中储棉为加强出库及配合公检的工作力度,召开了培训会议。若之后抛储工作改善,抛储量上升,则储备棉的流出将对近月造成压力。而9月后的轮入将进一步减少减产年份中的供应量。CF609-CF701反套持有为主,第一目标位-200,单边暂时观望为主。

CF609-CF701反套持有为主,第一目标位-200,单边暂时观望为主

PTA

油价走强背景下,石脑油及PX价格反弹,PTA基本面变化不大,PTA5月天量交割,仓单流出后或对现货市场造成一定打压,但整体来看,16年新增PTA及PX装置有限,产能扩张明显放缓,市场对9月需求仍有一定预期,操作上建议,PTA09多单离场。

PTA09多单离场

LLDPE

节后石化库存被迅速消化,与原先市场预计的累库大相径庭,现货走强带动L、PP期价大幅上涨。本周来看,需求旺季与装置检修炒作热情不褪,短期仍以多头思路为主,但考虑到目前下游对原料的消化能力,需警惕关注社会库存的累积。操作上建议,L、PP日内短多,L1609关注8900一线压力;PP1609关注前高7250一线压力。另建议L1609-L1701头寸滚动持有,500以上可逐步获利了结;PP1609-PP1701套利单可滚动持有,400以上可逐步获利了结;买L1609抛PP1609头寸可逢高离场。

PP1609-PP1701套利单可滚动持有,400以上可逐步获利了结;买L1609抛PP1609头寸可逢高离场

玻璃

近期沙河地区出货受到降雨的影响略有减缓,不过生产企业和贸易商库存仍处于低位,部分生产企业的薄板玻璃涨价10元左右。华南地区上涨整体涨价之后,出库一般,没有大幅度增加的迹象。华中地区近期生产企业产销尚可,市场价格稳定为主。短线操作。

短线操作

甲醇

节后归来,内地甲醇市场整体表现欠佳,多地重心有所松动,加之部分地区运费上涨,预计今日内地市场或仍以偏弱为主,局部重心继续下滑;港口方面前期维持期现联动,昨夜期货低开高走,或对港口现货以一定支撑。不过短期内在内地松动,外盘价格回落等因素的推动下,或弱势震荡。操作上甲醇暂观望。

甲醇暂观望

股指

监管收紧不利市场风险偏好,供给增加压制资产价格,期指存回调压力。

存回调压力

国债

市场对于资金面的乐观预期有所下降,关注后期资金面逐步收紧,期债震荡。仅供参考。

震荡


责任编辑:黄荣益

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合作期货公司基本信息: 东吴期货 华鑫期货 东航期货 前海期货

东吴期货: 东吴期货是国内较早成立的具有券商背景的期货公司之一,公司注册地在上海,注册资本15.318亿元,现有三家国资背景股东单位,东吴证券持股80.66%,苏州交投持股14.71%,苏州营财持股4.63%。主要业务范围包括期货经纪业务、交易咨询业务、资产管理业务,另全资设立风险管理子公司——上海东吴玖盈投资管理有限公司,从事以风险管理服务为主的业务。 自成立以来,公司坚持稳健经营,秉持“待人忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观,积极践行金融强国战略,努力发展成为长三角区域内优秀的衍生品综合服务商,为服务实体经济贡献力量。 官网链接:https://www.dwfutures.com
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华鑫期货: 华鑫期货有限公司(以下简称华鑫期货)是由华鑫证券有限责任公司独资控股的国有金融企业,注册资本为2.9亿元人民币。华鑫期货拥有国内所有期货交易所会员资格和交易结算资格,同时也是中国期货业协会首批会员单位和上海市期货同业公会的理事单位。为客户提供金融期货经纪业务、商品期货经纪业务、期货投资咨询、资产管理等期货及其他衍生品服务。 华鑫期货提供全市场、多品种极速期货交易开户、期货合约及期货期权合约买卖、期货交易风险管理的服务,通过专业的投资咨询服务为客户提供在期货市场中的套期保值及财富管理。作为券商系期货公司,金融期货是华鑫期货的优势业务板块,特别是在股指期货、国债期货等品种的开发和服务上形成了自己的特色。 官网链接:https://www.shhxqh.com/home/index.html
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东航期货: 东航期货有限责任公司成立于1995年2月11日,前身是中国东方航空公司期货部,是国内首批成立期货公司之一,也是中国民航届唯一从事期货服务的企业。公司目前注册资本金为4.5亿元,东航产融投资管理有限公司为公司唯一股东。公司是上海市期货同业公会理事单位;上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心、广州期货交易所的会员单位和中国金融期货交易所的交易结算会员。公司经营范围为:商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。2018年1月公司全资子公司东航物网风险管理有限公司正式成立,业务范围涵盖定价服务及合作套保。 公司是中国期货界知名实盘赛事——“蓝海密剑”的主办方,赛事自2008年创办至今,权益峰值突破145亿元,已成为行业内检验交易能力、培育专业投资者的重要平台;作为国内证券期货行业互联网线上开户的探索者,近年来,公司不断创新、优化业务软件,推动金融业务与服务数字化、线上化、智能化,在电子商务、客户交易系统、内部管理系统、增值服务等领域不断推出公司特色平台和产品,着力构建综合金融服务体系;同时,自2019年起,公司持续深耕“保险+期货”项目,落地交易所及社会帮扶资金赋能农户、助力乡村振兴,相关项目多次荣获交易所奖项,以实际行动践行金融服务国家战略。 官网链接:https://www.cesfutures.com/
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