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南华期货:连塑短期继续上行阻力较大

最新高手视频! 七禾网 时间:2009-12-03 11:14:19 来源:南华期货

尽管迪拜债务问题仍然存在,但目前市场普遍认为不会冲击全球经济的复苏,全球股市全面反弹,投资者信心重新回归,商品市场氛围好转。LLDPE本周从上周五的低位逐步回升,但由于现货市场在需求贫乏的拖累下价格出现松动,继续上涨阻力较大,而12000一线在没有外部氛围更为有利刺激的情况下,压力更大。因此,总得来说,当前PE市场缺乏炒作热点,后劲不足。

农膜需求步入淡季
 
  北方地区的农地膜及大棚膜需求旺季自从11月初进入旺季后,至此逐步进入了需求低谷期,终端备货需求降低,所以,后市LLDPE来自需求的支撑力量将大大消退。需求方面唯一的不确定性仍然是天气因素,未来如果出现持续的大雾以及雨雪天气,或将再度造成运输上的障碍,使得市场到货量减少,短时间内宽松的供需格局得到改变。但总得来说,前期供应紧张的局面将大大改善。
 
  石化将是中流砥柱 价格能挺多久
 
  虽然目前LLDPE市场缺乏炒作题材,趋于平静,LDPE由于当前价格偏高,供应紧张的局面也基本缓解,成交会比较艰难,高压价格的松动会给线性带来压力。在没有利多引导的环境下,空头有望发力占据主动权。PE市场里,手握方向盘的是石化企业,只要中化和中油不放松价格,PE下滑的可能性就不大,起码回调的幅度不会深。
 
  目前石化企业实行挂牌,现货市场已经受到冲击,各市场价格纷纷下调,成交低迷,下游观望气氛浓厚,进口料也跟进下滑。后市如果中化和中油陆续挂牌,甚至下调出厂价,那么对期货市场的打击是比较大的。因此,石化是未来PE行情的中流砥柱,其价格政策对行情的影响较为关键。
 
  亚洲乙烯供应依然紧张 给塑料低位支撑
 
  尽管亚洲聚乙烯市场走软的影响,对亚洲乙烯造成一定压力,但持货方在供应紧张的支撑下报盘持稳。台湾、日本及韩国地区12月乙烯已经在当地消耗,外销有限。受供应紧张的支撑,终端用户询盘积极。台湾Dairen化学11月下旬起已将其65万吨/年的乙酸乙烯酯装置负荷降至60-70%。中国地区FREP于周一关停了其40万吨/年的HDPE装置,该装置将要停车2-4周,富余的乙烯达到1.5-3万吨,但该公司表示并不会出口乙烯。另外,天津石化计划于12月运行其50万吨/年的苯乙烯装置。
 
  因此,亚洲乙烯供应紧张的局面仍将延续,目前亚洲乙烯报价在1061-1066美元/吨CFR东北亚和1101-1106美元/吨CFR东南亚。上游原料价格的坚挺,在PE市场疲软之时,对市场会产生较好的支撑作用。
 
  交易策略
 
  本月LLDPE1001与1005合约完成了换月,主力资金基本完成在1005合约上的布局。换月行情中,1月与5月合约走势分化较大,由于多头主力撤离,1月合约走势明显偏弱,而5月合约前期在多头资金的大力拉涨下,走势形态明显好于1月合约,但随着现货市场走软,多头主力信心开始减退,周三出现大幅减仓。短期,LLDPE上涨动能不足,低位多单可获利了结,退出观望。
 
  需要注意的是,如果没有特殊限制的投资者,应该避免1001合约的操作,因为一方面该合约的活跃度会大大下降,行情走势与主力5月相比有更多不确定性;另一方面该合约后市将面临保证金提高的资金成本压力。
 
  同时,5月和1月合约的价差扩大,而且随着移仓的继续,价差有望进一步扩大。投资则可进行买5月卖1月合约的套利操作。

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