设为首页 | 加入收藏 | 今天是2026年09月18日 星期五

聚合智慧 | 升华财富
产业智库服务平台

值得一看
七禾网首页 >> 合作伙伴机构研究观点

期债仍维持震荡:浙商期货6月16日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-06-16 15:58:46 来源:浙商期货

英国退欧公投临近,市场焦点从美联储加息转向英国退欧忧虑,避险情绪促使投资者抛售欧元资产购入美元,美元走强对铜 等金属起到一定压制。本周中国将公布5月主要经济数据,预计数据偏弱,市场压力不减。近期随着LME铜库存增势明显,现 货铜升水六月来首次消失,主要是由于国内进口减弱以及消费进入淡季,供应因检修结束新产能投放增加。预计铜价反弹空 间有限,技术上关注沪铜主力3.7万附近压力,逢高抛空为主。

逢高短空

铝价受电解铝企业减产以及电力成本提高而提振,但产能过剩的矛盾依然存在,随着价格回暖关注铝企复产和开工情况,预 计短期高位震荡,短线参与。

逢高短空

国内锌矿山品位低且成本较高,不少中小矿山面临亏损减产或停产,同时海外精矿紧张初现端倪,锌精矿加工费有所下滑, 进口矿的紧张预期或将向国内传导。国内汽车销售有所回暖,部分基建订单亦有所增加,预计锌价短期震荡反弹。

观望

钢铁

本周调研163家钢厂高炉开工率80.25%较上周降0.83%;53.99%钢厂盈利降3.07%。6月14-19日唐山全市所有钢厂烧结机停产、高炉焖炉。当前供求弱平衡,钢价维持震荡。房地产数据回落幅度较大,但销售端的强势,预计仍对金九银十开工投资构成一定支撑,远期价格预计稍强于现货。6月16日,华东螺纹主流报价2050元/吨,热卷报价2560元/吨,较昨日跌10元左右。操作上,螺纹热卷,震荡偏多;螺纹买10,05空01套利仍可择机介入。

逢低做多;螺纹买10,05空01套利仍可择机介入

铁矿石

唐山限产将结束,吨钢有微幅利润,钢厂短期仍不会减产,高炉开工维持较高水平,对现货矿价构成支撑。地产销售较强,将对金九银十地产开工构成一定支撑,利好钢材需求端,矿价也有望受到提振。整体上,我们认为9月期价总体以震荡回升为主。但唐山地区限产是不确定因素,终端需求不及预期也是值得警惕的风险。钢厂利润预计维持震荡,波段操作,9-1逢回调介入。

震荡偏多思路,9-1逢低仍可介入

焦炭

需求端:钢企重回亏损,打压焦炭价格;钢厂开工高位回落利空焦炭需求;大中型钢厂焦炭库存可用天数略有回升,供给不足局面正在改变。供给端:焦化企业产能利用率大幅回升,库存低位回升,供应开始快速释放,利润自高位大幅回落。需求收缩,供给快速释放,供需矛盾恶化,库存累积,焦炭下跌趋势不改,关注贴水过大风险。反弹抛空,滚动操作。

反弹抛空,滚动操作

焦煤

需求端:钢厂炼焦煤库存小幅回升,焦企炼焦煤库存可用天数维持低位,唐山地区限产使钢厂、焦化厂开工下降,炼焦煤需求走弱。供给端:山西严格落实去产能政策,国内明显供给收缩,煤企库存依然偏低,出货顺畅;进口量回升,港口库存维持平稳。唐山限产利空焦煤,近期焦煤在黑色产业链中维持弱势。反弹抛空,做空焦化利润止盈离场。

反弹抛空,做空焦化利润止盈离场

动力煤

需求端,工业用电维持弱稳,民生用电维持低位,整体电煤需求维持疲弱;电厂电煤库存及日耗维持低位,库存可用天数中位,暂无大规模补库意愿。中转端,沿海煤炭运价及港口锚地船舶数低位震荡,港口煤炭调入量减少,环渤海煤炭库存稳中有降。供给端,4月原煤产量降幅超预期,国有重点煤矿库存增幅放缓,重点关注后续产量数据。逢低做多。基于季节性差异,价差25元/吨以下,可尝试买zc1701卖zc1609。

价差25元/吨以下,可尝试买zc1701卖zc1609

天胶

国内产区逐步开割,市场国产胶现货有限,东南亚产区即将开割,不过干旱灾情影响,原料供应放缓,美金船货报盘高企,合艾原料价格宽幅震荡,市场对高价胶接盘意向不高,成交低迷,近期厂家开工仍处于相对高位,市场出货量增多,不过伴随逐步转热,厂家开工积极性或将有所下降。4月底青岛保税区橡胶库存下降,4月份国内重卡市场销售好转,基本面短期多空交织,短线操作,买01卖09头寸持有。      

短线操作,买01卖09头寸持有

大豆/豆粕/菜粕

美农6月报告如期利多,基本与市场预期一致,前期CBOT大豆走势已经反映了这种利多,美豆短期利多出尽。随着大豆玉米比价上涨,后期美国农业部可能上调大豆种植面积。在美豆市场缺乏更多利好刺激,以及处于超买状态下,美豆短期面临回调压力。

暂观望

豆油/棕榈油/菜油

随着大豆集中到港,以及菜油继续抛储,加上棕榈油季节性旺产季来临,植物油远期压力慢慢兑现。考虑到去年以来油脂大底部已经出现,持震荡思路。

暂观望

玉米/玉米淀粉

短期优质玉米供应紧缺及下游需求回暖提振市场价格,但临储拍卖启动在即,长期看空思路不变。短期建议暂观望。

短期暂观望

白糖

本榨季产量将少于880万吨,工业库存仍为历史低位。近期原糖上涨幅度较大,国内白糖下跌空间已然有限。外盘影响下,现货市场挺价意愿强烈,糖厂调价停报频繁,6月后销售略有起色。在向上突破后回调,或继续高位震荡,等待方向。操作上, 609合约逢回调轻仓买入,不追涨,关注前高5800附近压力位,下方支撑5640附近。

609合约逢回调轻仓买入,不追涨,关注前高5800附近压力位,下方支撑5640附近

棉花

截止5月底,商业库存加剩余抛储量为241万吨,基本满足后续市场需求。若抛储正常进行,只是出库不畅,那么在纺企完成急需的补库之后,出库的快慢影响将弱化,储备棉的流出仍将对近月造成压力。储备棉轮出将是长期稳定的过程,后续价格将会有所下降,继续压制近月。关注CF609-CF701反套,但受抛储影响日内波动较大,须控制仓位滚动操作,单边暂时观望为主。

控制仓位滚动操作,单边暂时观望为主

PTA

油价走强背景下,石脑油及PX价格反弹,PTA基本面变化不大,PTA5月天量交割,仓单流出后或对现货市场造成一定打压,但整体来看,16年新增PTA及PX装置有限,产能扩张明显放缓,市场对9月需求仍有一定预期,操作上建议,PTA09多单离场。

PTA09多单离场

LLDPE

油价高位,成本支撑仍存。L来看,供应上行伴随需求旺季预期,市场分歧仍大,周日华北煤化工线性主流报价8450元/吨,与节前持平,操作上建议,L以短线偏空思路为主,关注后市开工情况。PP来看,丙烯与PP装置陆续重启,需求端保持平稳,同日华东地区拉丝主流报价6950元/吨,较节前持平,操作上建议,PP以短线偏空思路为主,关注丙烯价格及需求情况。

PP以短线偏空思路为主,关注丙烯价格及需求情况

玻璃

近期沙河地区出货受到降雨的影响略有减缓,不过生产企业和贸易商库存仍处于低位,部分生产企业的薄板玻璃涨价10元左右。华南地区上涨整体涨价之后,出库一般,没有大幅度增加的迹象。华中地区近期生产企业产销尚可,市场价格稳定为主。短线操作。

短线操作

甲醇

节后归来,内地甲醇市场整体表现欠佳,多地重心有所松动,加之部分地区运费上涨,预计今日内地市场或仍以偏弱为主,局部重心继续下滑;港口方面前期维持期现联动,昨夜期货低开高走,或对港口现货以一定支撑。不过短期内在内地松动,外盘价格回落等因素的推动下,或弱势震荡。操作上甲醇暂观望。

甲醇暂观望

股指

MSCI利空兑现提振市场,但解禁压力压制市场风险偏好,期指震荡。

震荡

国债

5月新增信贷超预期对市场情绪利空,但影响较短期,期债仍维持震荡思路。仅供参考。

震荡


责任编辑:黄荣益

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。

合作期货公司基本信息: 东吴期货 华鑫期货 东航期货 前海期货

东吴期货: 东吴期货是国内较早成立的具有券商背景的期货公司之一,公司注册地在上海,注册资本15.318亿元,现有三家国资背景股东单位,东吴证券持股80.66%,苏州交投持股14.71%,苏州营财持股4.63%。主要业务范围包括期货经纪业务、交易咨询业务、资产管理业务,另全资设立风险管理子公司——上海东吴玖盈投资管理有限公司,从事以风险管理服务为主的业务。 自成立以来,公司坚持稳健经营,秉持“待人忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观,积极践行金融强国战略,努力发展成为长三角区域内优秀的衍生品综合服务商,为服务实体经济贡献力量。 官网链接:https://www.dwfutures.com
客服电话:400-680-3993
华鑫期货: 华鑫期货有限公司(以下简称华鑫期货)是由华鑫证券有限责任公司独资控股的国有金融企业,注册资本为2.9亿元人民币。华鑫期货拥有国内所有期货交易所会员资格和交易结算资格,同时也是中国期货业协会首批会员单位和上海市期货同业公会的理事单位。为客户提供金融期货经纪业务、商品期货经纪业务、期货投资咨询、资产管理等期货及其他衍生品服务。 华鑫期货提供全市场、多品种极速期货交易开户、期货合约及期货期权合约买卖、期货交易风险管理的服务,通过专业的投资咨询服务为客户提供在期货市场中的套期保值及财富管理。作为券商系期货公司,金融期货是华鑫期货的优势业务板块,特别是在股指期货、国债期货等品种的开发和服务上形成了自己的特色。 官网链接:https://www.shhxqh.com/home/index.html
客服电话:400-186-8822
东航期货: 东航期货有限责任公司成立于1995年2月11日,前身是中国东方航空公司期货部,是国内首批成立期货公司之一,也是中国民航届唯一从事期货服务的企业。公司目前注册资本金为4.5亿元,东航产融投资管理有限公司为公司唯一股东。公司是上海市期货同业公会理事单位;上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心、广州期货交易所的会员单位和中国金融期货交易所的交易结算会员。公司经营范围为:商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。2018年1月公司全资子公司东航物网风险管理有限公司正式成立,业务范围涵盖定价服务及合作套保。 公司是中国期货界知名实盘赛事——“蓝海密剑”的主办方,赛事自2008年创办至今,权益峰值突破145亿元,已成为行业内检验交易能力、培育专业投资者的重要平台;作为国内证券期货行业互联网线上开户的探索者,近年来,公司不断创新、优化业务软件,推动金融业务与服务数字化、线上化、智能化,在电子商务、客户交易系统、内部管理系统、增值服务等领域不断推出公司特色平台和产品,着力构建综合金融服务体系;同时,自2019年起,公司持续深耕“保险+期货”项目,落地交易所及社会帮扶资金赋能农户、助力乡村振兴,相关项目多次荣获交易所奖项,以实际行动践行金融服务国家战略。 官网链接:https://www.cesfutures.com/
客服电话:4008-889-889
前海期货: 前海期货有限公司是经中国证监会批准,深圳市市场监督管理局核准登记注册的专业期货公司。公司总部位于前海深港现代服务合作区及大湾区核心地带,公司股东是广西三威家居新材股份有限公司、广州永润泰投资控股有限公司、前海金融控股有限公司。公司成立于1995年7月,注册资本2.5亿元,是上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所、上海国际能源交易中心会员,具有商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询等业务资格,在上海、广东、江苏、湖北、山东等地设立15家分支机构,服务全国产业客户、产品客户以及个人投资者。 前海期货将始终牢记服务实体经济的初心,积极践行国家金融强国、生态强国及美丽中国战略,始终坚持以服务实体经济和赋能行业发展为己任。公司锚定“数字金融、科技金融、绿色金融”建设目标,创建“勇于担当、持续创新、追求卓越”的企业文化,建设一支能担当、能打硬仗、能胜利的员工队伍,争创国内国际“双一流”,努力在较短时间内打造国内具有一定影响力的一流的特色期货公司,并立志通过5~10年时间,建成全球领先的金融衍生品综合服务平台。 官网链接:https://www.qhfco.net/
客服电话:400-686-9368

七禾网微信公众号

七禾网APP安卓&鸿蒙

七禾网APP苹果

沈良宏观

七禾调研

价值投资君

© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]

认证联盟

技术支持 本网法律顾问 曲峰律师 余枫梧律师 广告合作 关于我们 郑重声明 业务公告

中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“金融科技委员会”委员单位