周五国内外市场由于迪拜政府延期偿付债务引发行情的动荡，主要商品价格出现暴跌行情，其中大连化工LLDPE跌停板报收，主力合约1001较周内最高价位下跌了800元/吨左右，价格报在11000元/吨一线；PVC主力合约1001较周内最高价位下跌了400元/吨，价格报在6800元/吨左右。

期货价格的下跌，将期货的升水挤去大半。国内现货报价，周五下午中石化华南12月初挂牌价LLDPE定在了11300元/吨，显示有试图稳定市场意愿。以该价格做参考，期货LLDPE近期合约全部贴水200元/吨左右，远期合约升水200元/吨左右。上周开始下游对于上游不断抬高报价开始有所抵制，市场明显有价无市。尽管周四、周五期货行情的大跌，但中石化依然试图稳定高位报价，这是否能够实现效果、以及下游贸易商和消费商的预期变化，还需要观察。
 
　　PVC方面，现货报价稳定，电石法华东主要在6700元/吨，乙烯法华东在6900元/吨。由于20日上调电价后，全国电石的价格本周开始上涨，其中尚存在运输问题的华东电石报价上涨幅度较大在200元/吨左右，报在3300；其他地区仅上涨50元/吨。如果以3300元/吨的电石成本核算，当前PVC电石法的最高成本在6700元/吨左右。如果运输问题在后期进一步缓解的话，估计现货价格能够一些下浮，但空间不大，估计也就在6600元/吨左右。
 
　　从国内PE和PVC整体的现货市场情况看，现货商对于明年市场的整体情况预期比较良好，对于明年的价格也普遍看涨。关键问题在于对于当前至春节前的价格，市场预期有不一致，价格过快速度、过大幅度上涨必然孕育风险。既然现在行情已经回归，那后期的下跌空间还有多少？
 
　　整个周五国际市场的变化比较戏剧性，国际原油价格在亚洲电子盘时段，由于迪拜问题触发的系统性抛售，一度出现崩盘走势，现货月下跌到72美元/桶左右。但欧洲交易时段，价格出现回升，迪拜问题开始淡化，最终价格回到76一线。这种戏剧化的走势反映了当前价格在基本面引导下需要一个调整，而资金作用导致价格易涨难跌。但一有触发因素出现，资金的弹性作用就成为了行情暴跌的推动力。不过由于国际市场很快消化了系统性的风险，而且美元的反弹维系的力度小。估计原油价格继续维持在当前狭窄下降通道的可能性偏大。
 
　　在原油维持偏弱下降通道格局的情况下，大连化工的走势以弱势盘跌为主，并且相对价格走势上还是以LLDPE强、PVC弱为主。
 
　　第一、 下跌空间可能不大：原油走势相对稳定，通胀、经济复苏等资金运作市场的因素还存在；期货升水挤去大半；成本的确有所增加。
 
　　第二、 LLDPE强、PVC弱：期货升贴水排列上对PVC价格依然构成威胁，且3月期货仓单集中注销压力将在后期逐渐释放。LLDPE市场呈现垄断竞争的特点，中石化、中石油在现货报价上有支撑市场的必然行为。相反PVC是市场化竞争格局，当前6700元/吨的现货报价，在后期运输问题逐渐改善的条件下，存在一些下浮空间。春节前，尽管有补库行为，但北方停工还是有一定影响的。
 
　　操作上，周一在LLDPE 1001合约上补多单，PVC 1001合约继续持有空单。