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PTA多单逢高离场:浙商期货5月16日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-05-16 17:42:53 来源:浙商期货

美联储鹰派言论令美元指数短期出现回升,铜价短期受到一定的压制。中国4月经济数据表现不佳,工业增加值、社会消费品零售总额以及1-4月固定资产投资同比增速全线回落,铜市需求前景难见改善。同时,后期将逐渐转向消费淡季,现货支撑效应开始减弱。预计铜价弱势震荡,操作上逢高短空参与。

逢高抛空

铝价受电解铝企业减产以及电力成本提高而提振,但产能过剩的矛盾依然存在,随着价格回暖关注铝企复产和开工情况,预计短期高位震荡,短线参与。

观望

国内锌矿山品位低且成本较高,不少中小矿山面临亏损减产或停产,同时海外精矿紧张初现端倪,锌精矿加工费有所下滑,进口矿的紧张预期或将向国内传导。国内汽车销售有所回暖,部分基建订单亦有所增加,预计锌价短期高位震荡。

观望

钢铁

近期宏观经济数据集体走弱,显示继一季度经济大幅改善后,近期有一定边际回落迹象。虽然房地产各项数据一枝独秀,但信贷和政策信号收紧,仍不利于地产复苏势头延续,近期商品房成交开始走弱。我们依然维持对地产“开工和投资的复苏势头有望延续到3季度,但边际将呈现逐渐回落,并呈现季节性特点”的前期判断不变。结合终端用钢季节性转淡,而供给逐步放量,社会库存可能继续积累。周末部分钢厂上调6月出厂价,但钢坯反弹乏力,市场信心仍然脆弱。预期本周市场气氛仍然偏悲观,钢价反弹空间可能有限。但仍需重点关注多空持仓的变化情况。操作上建议在反弹乏力后,继续抛空思路。10-1正套暂时观望。

反弹择机抛空。10-1正套暂时观望

焦炭

需求端:货币政策边际收缩,钢材终端需求边际走弱,带动黑色产业链整体走弱,钢厂利润向上游转移。钢厂开工短期回升依然利多焦炭需求,大中型钢厂焦炭库存可用天数略有回升,供给不足稍有缓解。供给端:焦化企业开工回升缓慢,库存历史低位继续下降,短期供应缺口依然存在。供应缺口存在,现货短期依然有上涨空间,但市场预期远期钢厂产能利用率下降,期价短期或高位震荡,等待终端明朗。单边以震荡思路对待,买焦炭空螺纹。

单边以震荡思路对待,买焦炭空螺纹

焦煤

需求端:钢厂炼焦煤库存小幅回升,焦企炼焦煤库存可用天数继续下降,短期钢厂及焦化厂开工回升将继续利好需求。供给端:山西严格落实去产能政策,国内供给收缩,煤企库存依然偏低,出货顺畅;进口量回升,港口库存维持平稳。短期供小于求格局不改,现货上涨,期价单边以震荡思路对待。关注焦企开工情况,关注做空焦化利润的机会。观望。

观望

动力煤

宏观,大宗商品反弹反制美联储宽松,通胀担忧下国内货币环境转向稳健,宏观利多减弱。需求端,工业用电维持平稳,民生用电维持低位,整体电煤需求维持弱稳;电厂电煤库存及日耗维持低位,库存可用天数中位,暂无集中补库意愿。中转端,沿海煤炭运价反弹走低,秦港黄港锚地船舶数维持低位,环渤海煤炭库存低位回升。供给端,山西煤炭行业去产能政策超预期落实,国内煤炭供给收缩,库存下降; 3、4月进口量反弹。单边建议观望。基于季节性差异,价差25元/吨以下,可尝试买zc1701卖zc1609。买zc1701卖zc1609。

价差25元/吨以下,可尝试买zc1701卖zc1609。买zc1701卖zc1609

天胶

国内产区逐步开割,市场国产胶现货有限,东南亚产区即将开割,不过干旱灾情影响,原料供应放缓,美金船货报盘高企,合艾原料价格宽幅震荡,市场对高价胶接盘意向不高,成交低迷,近期厂家开工仍处于相对高位,市场出货量增多,不过伴随逐步转热,厂家开工积极性或将有所下降。4月底青岛保税区橡胶库存下降,4月份国内重卡市场销售好转,基本面短期多空交织,短线操作,买01卖09头寸持有。      

短线操作,买01卖09头寸持有

大豆/豆粕/菜粕

CFTC基金净多继续增加,整体来看,当前北美春播炒作正逐步成为市场焦点,从季节性看,CBOT大豆后市依然寻找做多机会为主,技术上CBOT大豆关注1100美分压力。 国内方面,二季度大豆天量到港,预计届时现货仍将承压,不过从当前情况看,现货市场节奏调控较好,压力可能缓释,因此,操作上,粕类中线逢低做多思路不变,短期关注调整风险。

中线做多思路不变,短期关注调整风险

豆油/棕榈油

植物油仍受现货支持,不过随着大豆集中到港,以及菜油抛储不止,加上棕榈油季节性旺产季来临,植物油预计后期压力逐步增大。考虑到植物油大底部已经出现,后市暂时以震荡市看待。

不做多

菜油

菜油抛储成交量继续放大,本周三继续抛储15万吨。抛储未见停止迹象,虽然市场确认大底部已经出现,但上方依然面临压力。

不做多

玉米/玉米淀粉/鸡蛋

玉米抛储/定向销售政策出台,新年度收储补贴政策预计也将出台,整体看,玉米抛储价格在1600元/吨,而新年度价补分离,暂时不会入场托市。整体看玉米/淀粉逢高抛空的思路不变。

逢高做空思路,注意滚动操作

白糖

15/16年度产量预估在880万吨左右,工业库存达历史最低。但销售情况一般,产销率同比偏低,压制利好,行情震荡盘整为主。在未来若进口管控和打击走私继续严管,则白糖上涨基础仍在。目前白糖现货价格稳定,报价站稳5500一线,若有销量配合,现货支撑将更加稳固。白糖近期震荡为主,等待方向,关注下方5500附近支撑,可尝试轻仓短线偏多滚动操作。

轻仓短线偏多滚动操作

棉花

截至目前抛储进口棉成交率100%,国产棉成交率在97%左右。国储棉每日稳定的抛售量,吸引大批纺织企业参与竞拍,对短暂的供求压力有所缓解。加上当前棉花等级分化严重,高品质棉稀缺,容易造成纺企哄抢进口棉和高质量棉,造成前期进口棉成交价格高居不下,但储备棉轮出将是长期稳定的过程,后续成交率和价格将会有所下降。从我国纺织服装出口等情况看,需求端尚未根本转好,纺企利润被高成本压缩,操作上,郑棉上涨动能不足,仓单压力较大,暂时观望为主。

观望为主

PTA

油价走强背景下,石脑油及PX价格反弹,PTA基本面变化不大,市场对后市仍有一定预期,PTA后市看涨,但近期PTA工厂利润转好,短期有回调需求,操作上建议,PTA多单逢高离场,等待回调后的入场机会。

PTA多单逢高离场,等待回调后的入场机会

LLDPE

原油价格反弹,石脑油价格走强,成本支撑增强。基本面来看,LPP供需双降,基本面影响均衡,宏观及通胀预期未变,期价短期易涨难跌,但资金面因素使得日内价格波动加大,操作上建议,日内短多操作为主,LPP买9抛1套利可择机入场。

日内短多操作为主,LPP买9抛1套利可择机入场

玻璃

近期沙河地区出货受到降雨的影响略有减缓,不过生产企业和贸易商库存仍处于低位,部分生产企业的薄板玻璃涨价10元左右。华南地区上涨整体涨价之后,出库一般,没有大幅度增加的迹象。华中地区近期生产企业产销尚可,市场价格稳定为主。短线操作。

短线操作

甲醇

内地甲醇市场出货放缓,基于传统淡季即将到来,短期或仍有继续回落可能;前期到港的进口货源逐渐被消化,港口库存有所下降,对市场的压制减弱。然内地回落、港口部分烯烃检修等潜在利空点仍存,加之05合约面临交割,或对港口市场造成冲击,因此港口市场短期或弱势难改。操作上甲醇暂观望。

观望

铁矿石

钢厂开工本周小幅回升,利润回落叠加预期转消极,后市高炉回升空间有限。钢厂已经放缓采购,港口进口铁矿石现货和焦炭下跌。预计本周钢厂采购仍不积极,结合下周港口到港仍有一定压力,港口库存仍可能回升。并且后市海运供给压力仍比较大。铁矿石短期仍将维持震荡偏弱,当前期价I1609贴水较大,建议维持反弹择机抛空思路。做空钢厂利润套利继续持有。9-1正套依然具有长线投资价值,可暂时观望,等待买入时机。

逢高抛空,做空钢厂利润持有,9-1暂时观望

股指

货币政策边际收紧不利市场,企业盈利前景亦承压,期指震荡偏弱。

震荡偏弱

国债

货币政策不会继续全面放水,市场担忧货币边际收紧,期债震荡。仅供参考。

震荡


责任编辑:黄荣益

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合作期货公司基本信息: 东吴期货 华鑫期货 东航期货 前海期货

东吴期货: 东吴期货是国内较早成立的具有券商背景的期货公司之一,公司注册地在上海,注册资本15.318亿元,现有三家国资背景股东单位,东吴证券持股80.66%,苏州交投持股14.71%,苏州营财持股4.63%。主要业务范围包括期货经纪业务、交易咨询业务、资产管理业务,另全资设立风险管理子公司——上海东吴玖盈投资管理有限公司,从事以风险管理服务为主的业务。 自成立以来,公司坚持稳健经营,秉持“待人忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观,积极践行金融强国战略,努力发展成为长三角区域内优秀的衍生品综合服务商,为服务实体经济贡献力量。 官网链接:https://www.dwfutures.com
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华鑫期货: 华鑫期货有限公司(以下简称华鑫期货)是由华鑫证券有限责任公司独资控股的国有金融企业,注册资本为2.9亿元人民币。华鑫期货拥有国内所有期货交易所会员资格和交易结算资格,同时也是中国期货业协会首批会员单位和上海市期货同业公会的理事单位。为客户提供金融期货经纪业务、商品期货经纪业务、期货投资咨询、资产管理等期货及其他衍生品服务。 华鑫期货提供全市场、多品种极速期货交易开户、期货合约及期货期权合约买卖、期货交易风险管理的服务,通过专业的投资咨询服务为客户提供在期货市场中的套期保值及财富管理。作为券商系期货公司,金融期货是华鑫期货的优势业务板块,特别是在股指期货、国债期货等品种的开发和服务上形成了自己的特色。 官网链接:https://www.shhxqh.com/home/index.html
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东航期货: 东航期货有限责任公司成立于1995年2月11日,前身是中国东方航空公司期货部,是国内首批成立期货公司之一,也是中国民航届唯一从事期货服务的企业。公司目前注册资本金为4.5亿元,东航产融投资管理有限公司为公司唯一股东。公司是上海市期货同业公会理事单位;上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心、广州期货交易所的会员单位和中国金融期货交易所的交易结算会员。公司经营范围为:商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。2018年1月公司全资子公司东航物网风险管理有限公司正式成立,业务范围涵盖定价服务及合作套保。 公司是中国期货界知名实盘赛事——“蓝海密剑”的主办方,赛事自2008年创办至今,权益峰值突破145亿元,已成为行业内检验交易能力、培育专业投资者的重要平台;作为国内证券期货行业互联网线上开户的探索者,近年来,公司不断创新、优化业务软件,推动金融业务与服务数字化、线上化、智能化,在电子商务、客户交易系统、内部管理系统、增值服务等领域不断推出公司特色平台和产品,着力构建综合金融服务体系;同时,自2019年起,公司持续深耕“保险+期货”项目,落地交易所及社会帮扶资金赋能农户、助力乡村振兴,相关项目多次荣获交易所奖项,以实际行动践行金融服务国家战略。 官网链接:https://www.cesfutures.com/
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前海期货: 前海期货有限公司是经中国证监会批准,深圳市市场监督管理局核准登记注册的专业期货公司。公司总部位于前海深港现代服务合作区及大湾区核心地带,公司股东是广西三威家居新材股份有限公司、广州永润泰投资控股有限公司、前海金融控股有限公司。公司成立于1995年7月,注册资本2.5亿元,是上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所、上海国际能源交易中心会员,具有商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询等业务资格,在上海、广东、江苏、湖北、山东等地设立15家分支机构,服务全国产业客户、产品客户以及个人投资者。 前海期货将始终牢记服务实体经济的初心,积极践行国家金融强国、生态强国及美丽中国战略,始终坚持以服务实体经济和赋能行业发展为己任。公司锚定“数字金融、科技金融、绿色金融”建设目标,创建“勇于担当、持续创新、追求卓越”的企业文化,建设一支能担当、能打硬仗、能胜利的员工队伍,争创国内国际“双一流”,努力在较短时间内打造国内具有一定影响力的一流的特色期货公司,并立志通过5~10年时间,建成全球领先的金融衍生品综合服务平台。 官网链接:https://www.qhfco.net/
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