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锌价短期震荡偏强:浙商期货4月12日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-04-12 16:17:42 来源:浙商期货

从宏观环境来看,总体稍有改善,中国制造业数据有显著回升,同时美国就业等经济数据也表现较好。从最新的美联储3月货币政策纪要来看,大多数官员对于加息依然持谨慎态度,美元回落对铜价提供一定支撑。美国能源信息署数据显示,原油总库存意外降低,使得原油近期出现反弹,依然利多铜价。但铜市供需矛盾依然凸显,在国内库存持续攀升、现货延续贴水的情况下,需求并未出现实质性好转。预计铜价短期弱势整理为主,观望或短线参与。

观望

铝价受电解铝企业减产出现提振,但产能过剩的矛盾依然存在,随着价格回暖关注铝企复产和开工情况,预计短期震荡反弹,短线参与。

短多

国内锌矿山品位低且成本较高,不少中小矿山面临亏损减产或停产,同时海外精矿紧张初现端倪,锌精矿加工费有所下滑,进口矿的紧张预期或将向国内传导。国内汽车销售有所回暖,部分基建订单亦有所增加,预计锌价短期震荡偏强。

观望

钢铁

1605受季节性需求预期改善、钢厂开工低和库存少支撑,已经小幅升水平水现货。但考虑持仓量依然较大,而现货供给偏紧令仓单注册尚未出现,5月期价仍可能继续上涨;临近交割,警惕风险,关注仓单情况。近期宏观经济向好,叠加房地产销售好转,投资开工有继续改善预期,支撑10月钢价。预期下周5-10价差有可能继续扩大。同样,基于需求的季节性差异,10-1价差也可能继续扩大。

5月多单可继续持有,10-1正套也可逢回调继续介入

焦炭

需求端地产数据好转带动钢材实际需求,钢厂开工料继续回升,增加焦炭需求,焦企出货情况良好;供给端焦企开工低位回升,焦炭库存低位继续下滑,供应短缺偏紧格局不改,港口焦炭库存微幅下降。短期供小于求,焦化有继续提价意愿,焦炭现货维持坚挺。逢低做多。

逢低做多

焦煤

需求端:钢厂焦煤库存小幅下降,焦化厂炼焦煤库存维持低位,后市若开工回升则需求回暖;供给端:节后煤矿开工情况低于预期,货源不多,产地库存继续减少,煤矿去产能或超预期,观望。

观望

动力煤

需求端,信贷扩张,楼市分化上涨,但料难提振工业产出,节后气温逐步回升,整体电煤需求维持弱稳;电厂维持常规补库,电煤库存及电煤库存可用天数或稳中有降,暂未出现集中补库。中转端,沿海煤炭运价持续走低,秦港锚地船舶数维持历史低位,黄骅港锚地船舶数历史高位,吞吐量超过秦港,环渤海港口煤炭库存历史低位。供给端,国内煤炭产量下降,2月产地煤炭库存大幅下降7.5%,节后煤矿复工缓慢,不及预期;内贸煤反弹致内外价差扩大,1季度进口量或明显增加。需求无亮点,供给端是当前矛盾点,节后煤矿复产不及预期,后市复产依然存在不确定性。此外,关注进口量是否增加。单边暂建议观望。

买zc1701卖zc1605持有

天胶

国内产区停割,东南亚产区减产,原料供应放缓,合艾原料价格小涨,不过市场对高价胶接盘意向不高,市场出货量增多,厂家开工积极性有所提振,呈现逐日上涨态势。2月底青岛保税区橡胶库存下降,2月份国内重卡市场销售好转,基本面有所回暖,不过近期震荡整理,短线操作。

短线操作

大豆/豆粕/菜粕

CFTC持仓报告显示美豆基金净多继续增加。整体来看,CBOT大豆仍面临900美分之上的出口压力,不过在通胀预期升温,商品反弹大背景下,美豆有望得到提振,上方暂关注930美分压力。国内油厂停机改善豆粕现货压力,但二季度到港压力大。

激进投资者多单持有

豆油/棕榈油

国内豆油库存压力仍较轻,但菜油继续抛储,压制上方空间。马棕三月报告利多不及预期,油脂技术调整迹象明显。

技术调整迹象明显,暂观望

菜油

国内继续面临菜油抛储压力,本周三继续抛储15万吨;但市场确认大底部已经出现。

观望

玉米/玉米淀粉/鸡蛋

玉米抛储/定向销售政策出台,新年度收储补贴政策预计也将出台,整体看,玉米抛储价格在1600元/吨,而新年度价补分离,暂时不会入场托市。玉米整体做空思路不变。

玉米/淀粉逢高抛空思路,滚动操作;鸡蛋短线

白糖

3月全国销量为73.19万吨,同比大幅减少,广西产量最终略好于预期,但数据整体中性略微偏空。清明节后销售情况略有好转,但持续性不佳,广西进入三月三放假,糖厂报价较少,糖厂方面积极挺价等待销售旺季。

609合约关注5650附近技术阻力以60天线支撑,暂观望

棉花

棉花等待抛储靴子落地,部分下游企业的短期备货需求令现货市场出现短暂回暖。昨日在现货价格上涨及需求预期略有好转的情况下,郑棉涨停,但目前因抛储细则未公布,市场多空分歧较大。市场成交短暂放量,609合约预计短线震荡偏多,暂不做空。

短线震荡偏多,暂不做空

PTA

PTA方面,PX价格走弱,但油价大幅上涨,对下游石化品种价格有一定提振,现货面来看,供应较充足,周五走势偏强,PTA09可尝试逢低买入,止损线4690。

PTA09可尝试逢低买入,止损线4690

LLDPE

周五原油价格大幅拉涨,情绪上助涨下游石化品种。L供应端来看,供应整体高位;下游地膜旺季逐渐转淡,后市需求支撑转弱;社会库存逐渐积累。上周期价下挫使得09合约贴水幅度扩大,下跌空间有限,暂维持高位盘整判断,关注仓单压力。操作上建议,L日内短线操作为主。PP受装置计划检修影响,短期拉丝开工有所下滑,需求端仍有一定刚性支撑,后市来看,供需双降,暂无趋势性判断。短期仍维持强势整理判断,操作上建议,PP以日内短线为主,关注下旬进口丙烯及PP到港情况。

PP以日内短线为主,关注下旬进口丙烯及PP到港情况

玻璃

当前下游的玻璃深加工企业大多已经开始接单生产,整体看需求一般。从结构上看,外贸出口订单要好于国内房地产装饰装修订单,主要是北方地区气候问题影响。从区域看,华南和华东市场生产企业要订单多一些。从总量看,沙河地区相对比较集中,中下旬的沙河玻璃展会上,深加工企业若订单情况良好,也有利于后期深加工企业采购玻璃原片和备货。近两天沙河地区玻璃出库较好,其他地区企业出库一般,据了解华中地区部分厂家的销售返利政策略有增加,主要是基于当前库存比较高的原因。建议暂时观望。

观望

甲醇

原油持续上涨,在一定程度上提振甲醇价格。目前国内甲醇价格区域性明显,其中内地河南、山西及山东局部出货一般下,昨日重心小幅回落;而西北受企业库压不大、新建烯烃原料逐步展开外采等消息面提振,惯性作用下延续坚挺上移行情;港口方面,一方面基于甲醇期货及关联产品塑料等低位运行承压明显,另一方面受外盘价格坚挺、烯烃采购支撑,短期或延续窄幅震荡行情,谨防内地回调对港口现货影响,另仍需关注4月份进口货到港及港口库存情况。操作上甲醇09逢低试多,1855止损。

甲醇09逢低试多,1855止损

铁矿石

钢厂开工回升缓慢,港口库存重回亿吨以上,铁矿石现货承压。本周进口矿到港压力或有所减缓,但不确定仍在钢厂是否会集中复产进而补库,预计本周钢厂采购仍会保持平稳,而港口库存积压情况有望暂时得到缓解。I1605贴水现货约10元/吨,但考虑临近交割,持仓量巨大,空头不易组织大量货源交割,因此可能继续上涨,甚至升水现货。9月受供应旺季和库存增加压制,但在钢价偏强带动复产预期下,短期也将震荡偏强。继续关注钢厂复产和港口库存。5-9价差仍可能继续震荡拉大。

建议5月可逢低做多,9月宽幅震荡思路对待

股指

券商杠杆空间增加提振市场风险偏好,期指震荡偏强。

震荡偏强

国债

本周3月及一季度数据密集公布,市场谨慎情绪较浓,期债弱震荡。仅供参考。

弱震荡


责任编辑:黄荣益

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