“本次研发团队的评选对于我来说最重要的一点就是能够检验从业以来的知识积累和自己在行业内的水平。”孙丹是中天期货研究所的能源化工研究员，今年8月，她被公司从广州调到一家塑料贸易加工企业从事驻厂研究。在本次十大期货研发团队第一和第二阶段的评选活动中，孙丹所在的中天期货化工产品研发团队一直处于十强之列。

团队协作取长补短

“这次比赛是对目前期货公司研究水平的检阅，也是研究员培养和锻炼的平台。”中天期货研究所所长吕国文告诉记者，为了抓住这次难得的演练、交流和培训的机会，中天期货研究所进行了精心备战。“在研发方面，我们制定了全局思路和策略，细化预测、报告、交易、风控、现场评审等各项比赛的流程安排。以化工和农产品的研究员为核心进行研发报告的撰写，其他成员进行辅助工作；在交易方面，我们引进了基金经理管理模式并成立了投资决策委员会，对两个小组的投资行为进行战略决策和经理授权。”

对于本次比赛，吕国文认为，这次大赛突出了团队的重要性。“要想取得好的成绩就要把分析师的个人能力和优势有机结合起来，形成团队能力与优势。”吕国文表示，这次比赛在赛制设计上很科学，涵盖了可控的环节如行情预测、模拟交易，也涵盖了报告质量、现场答辩、网友投票等相对主观、不可控的比赛环节。各个环节对参与人能力和素质的考察和要求也都不一样。

“俗话说，术业有专攻。我们经过对团队成员的素质进行分析，有的研究员能够静下心来做些较为深度的专题研究，因此就让他们负责研究报告的撰写。在操盘上，根据分析师各自擅长，对权限进行划分。有的分析师在中期走势上判断力较强，就在总资金中分配一定比例进行中期投资；有的研究员在短线操盘交易方面较有心得和经验，就进行每日行情预测并分配一定资金从事短线交易。”吕国文告诉记者，中天期货的研发团队是通过不同的分工，利用比赛的各个环节，整合各类型研究员的自身优势来发挥团队优势的。“这样有利于调动大家的积极性，从而形成整个团队的战斗力。”

对于接下来的比赛，吕国文认为，公司参赛的化工品和农产品两个团队要在做得比较好的总体策略方面予以坚持，并进一步提高报告质量和模拟交易成绩，并着重增强每日行情预测准确率。“我们相信理顺各分项比赛流程、总结得失后，我们的团队将会获得更好的成绩。”

研发力量应与目标客户群体的演变和竞争模式的升级相一致

中天期货研究所成立于2008年5月，吕国文告诉记者，尽管研究所成立时间不长，原始积累较少，但在公司“为投资者提供优质服务，将期货功能开发服务于企业，成为期货行业的新锐力量”的发展战略中，这支年轻的研发力量扮演着相当重要的角色。

吕国文认为，研发是公司的核心竞争力这一观点正逐步成为期货公司的共识。研发价值的发挥也是与行业的发展状况密不可分的。“这一点证券公司的研发发展历程可以做出很好的参考。证券的经纪、投行和自营及基金发展，使得证券公司的研发经历了信息搜集型、内部定价型和外部投资型等模式的转变。研究的价值在由内部需求向外部需求、个人投资者需求向专业投资机构需求转化的过程中得到大大的体现。”

对于研发团队如何促进期货公司业务发展，吕国文认为，我国期货目标客户群体大致将经历从少数高净值投资者、产业客户、机构投资者到组合投资者演进的过程。对应的，期货公司竞争模式将遵循从渠道竞争转向产品竞争，进而转向服务竞争，最终走向品牌竞争，如此这般不断升级的模式。期货公司的研发就必须与上述的目标客户群体的演进和竞争模式的升级相一致。太快了不能得到业务发展的支持，太慢了不能为业务提供支持，甚至会阻碍公司战略的升级。

最近几年，我国期货行业发展迅速，主流客户群体开始由高净值个人客户逐步转向产业客户和机构投资者，竞争模式也从低水平的渠道竞争转向高附加值的产品和服务竞争模式。“因此，研发要进行两个方面的结合：一方面要进行套保套利模式化和实际化的结合；另一方面要进行投资策略化和产品化的结合。前一方面能对产业客户的开发和服务进行较大程度的支持，从而增加企业套保力度。后一方面能为机构投资者的开发提供支持，并促进机构投资者权益的持续稳定增长，并为将来期货公司开展定向资产管理业务提供研究支持和模式演练。”吕国文认为，未来随着政策的支持，研究所有望逐步向相对独立运营的投资咨询公司过渡，从而直接创造价值。