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钢铁需求有季节性回暖:浙商期货3月16日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-03-16 17:45:54 来源:浙商期货

中国出口贸易数据表现不佳,引发市场对中国经济增速的担忧,铜价涨幅受限。欧央行则释放利好,宣布降息以及扩大QE规模,对铜价提供支撑。国际铜业研究组织近期表示,受全球经济疲弱前景、铜矿项目推迟以及价格相关的减产行为,铜市的产量及需求预估均被下修,预计2016年全球精炼铜市场供需基本保持平衡。美联储本周将举行议息会议,会议结果出来前,料市场交投谨慎,铜价或以区间震荡为主。关注沪铜主力3.6万附近支撑,观望或短线参与。

观望或短线

国内需求不佳限制铝价反弹,随着价格回暖部分停产厂家有复产迹象,短期高位震荡。

观望或短线

国内锌矿山品位低且成本较高,不少中小矿山面临亏损减产或停产,同时海外精矿紧张初现端倪,锌精矿加工费有所下滑,进口矿的紧张预期或将向国内传导。国内汽车销售有所回暖,部分基建订单亦有所增加,预计锌价短期震荡。

观望或短线

钢铁

终端需求有季节性回暖,下游采购逐渐恢复。但近期主要因楼市销售好转带动,叠加货币政策和财政政策转向宽松,推升宏观经济好转预期和一二线城市地产投资边际改善预期,点燃了钢材期货和现货市场的看多气氛。螺纹今日华东杭州现货涨30,华北北京现货涨30。钢厂高炉开工虽有所恢复,但仍处于相对低位。整体库存水平不高。供应偏紧格局没变。期价将延续调整,宽幅震荡。建议日内短线为主,注意控制风险。

日内短线

焦炭

地产数据好转带动钢材实际需求,钢厂开工或继续回升,钢厂焦炭库存下降,增加焦炭需求,焦企出货情况良好。焦企开工低位明显回升,焦炭库存低位继续下滑,供应短缺偏紧,港口焦炭库存微幅回升。短期供小于求,焦化有提价意愿,焦炭现货维持坚挺。单边观望。2月信贷数据低于预期,增加远期不确定性,套利方面依然以买近抛远逢低介入为主。

单边观望,套利方面依然以买近抛远逢低介入为主

焦煤

钢厂焦煤库存下降,焦化厂炼焦煤库存维持低位,后市若开工回升则需求回暖。节后煤矿开工情况低于预期,货源不多,产地库存继续减少,煤矿去产能或超预期。观望。

观望

动力煤

需求端,信贷扩张,楼市分化上涨,但料难提振工业产出,节后气温逐步回升,整体电煤需求维持弱稳;电厂维持常规补库,电煤库存及电煤库存可用天数或稳中有降,暂未出现集中补库。中转端,沿海煤炭运价持续走低,秦港锚地船舶数维持历史低位,黄骅港锚地船舶数历史高位,吞吐量超过秦港,环渤海港口煤炭库存历史低位。供给端,国内煤炭产量下降,2月产地煤炭库存大幅下降7.5%,节后煤矿复工缓慢,不及预期;内贸煤反弹致内外价差扩大,1季度进口量或明显增加。需求无亮点,供给端是当前矛盾点,节后煤矿复产不及预期,后市复产依然存在不确定性。此外,关注进口量是否增加。单边暂建议观望。

买zc1701卖zc1605持有

天胶

国内产区停割,东南亚产区减产,原料供应放缓,合艾原料价格小涨,不过市场对高价胶接盘意向不高,市场出货量增多,厂家开工积极性有所提振,呈现逐日上涨态势。2月底青岛保税区橡胶库存下降,2月份国内重卡市场销售好转,基本面有所回暖,不过近期震荡整理,短线操作。

短线操作

大豆/豆粕/菜粕

整体看,北美新季作物播种前,即5月前,随着南美新豆上市,美豆期价在900美分以上面临强大出口压力,但短期市场可能炒作南美物流问题,下方美豆关注850美分的支撑。粕类现货压力较大,偏空短线。

偏空短线

豆油/棕榈油

国内豆油库存压力仍较轻,但菜油继续抛储,压制上方空间。棕榈油则继续受此前利多支撑。整体看植物油继续震荡偏多思路。

激进者豆油棕榈油1609短多,5天线止损

菜油

国内继续面临菜油抛储压力,今日抛储菜油147261吨,实际成交76900吨,成交率52.22%;加拿大菜籽进口标准提高的消息,可能对远期菜粕菜油带来一定支撑。

激进者短多,5天线止损

玉米/玉米淀粉/鸡蛋

玉米收储进度较快,现货价格支撑仍强,但市场关注后市国储拍卖及销售政策,大的空头思路不变,短期仍有不确定性。

玉米/淀粉1609激进者以5天线止损空单持有;鸡蛋暂观望

白糖

从基差、短期供应和政策意向的角度看,白糖基本面整体偏多。但在现货销售淡季,走私糖对市场的心理冲击较大。糖后现货报价仍然较为谨慎,走量持续性不好,对行情难以作出指引。期货盘面多空博弈暂时处于均衡状态,短线震荡寻求方向,操作上继续关注量仓情况,609合约关注60天线压力位,若无现货走量配合此位置将出现较强压力。

观望或短线

棉花

在消费悲观的背景下,609合约在60天线至11000这一带即面临强压。但在无新利空及较大增仓的情况下新低可能性也不大。抛储靴子落地前棉花或维持低位震荡,观望为主。   

观望

PTA

上周油价波动剧烈,价格在30附近上下波动,短期仍维持震荡判断。上游PX价格走势偏强,成本端有一定支撑,供应端检修装置增加,开工下滑,下游需求偏弱,供应暂未出现偏紧状况,短期走势或仍偏强,操作上建议PTA05多单4500附近可逐步止盈。

PTA05多单4500附近可逐步止盈

LLDPE

短期原油价格维持震荡判断,成本端影响有限。L来看,供应端线性与低压开工率仍处高位,市场供应相对充足;节后下游工厂开工缓慢回升,需求端情况暂未明朗;库存累积,但整体仍处可控范围。目前基本面上缺乏利多因素,同时5月期价已经升水于现货,仅从产业链来看,已缺乏向上趋动因素,但宏观预期转好,吸引资金入场,工业品需求预期整体回暖,短期仍有上升可能。操作上建议,L1605前期多单于9000以上逐步离场,谨防后市宏观预期转向带来的下跌风险。L1605-L1609套利头寸于750以上逐步平仓,上移止损线至700。PP开工率及拉丝比例仍处高位,需求上与PE类似,下游情况尚不明朗,关注元宵后下游开工情况,PP暂以日内短线为主。

日内短线为主

玻璃

当前下游的玻璃深加工企业大多已经开始接单生产,整体看需求一般。从结构上看,外贸出口订单要好于国内房地产装饰装修订单,主要是北方地区气候问题影响。从区域看,华南和华东市场生产企业要订单多一些。从总量看,沙河地区相对比较集中,中下旬的沙河玻璃展会上,深加工企业若订单情况良好,也有利于后期深加工企业采购玻璃原片和备货。近两天沙河地区玻璃出库较好,其他地区企业出库一般,据了解华中地区部分厂家的销售返利政策略有增加,主要是基于当前库存比较高的原因。建议暂时观望。

观望

甲醇

上半周国内甲醇市场整体表现尚可,其中内地市场整体表现良好,短期或维持坚挺态势,不排除局部重心继续调涨可能;港口方面,现货市场多以期货走势为参考,近期期货走势偏强,或对港口市场造成一定影响,且现货或在库存较低下表现尚可。总体来看,甲醇市场钳制因素集中,如装置春检陆续展开、传统下游恢复不足等,短期内地与港口市场或延续不一。同时关注原油及进口货源对甲醇市场的影响。操作上甲醇05多单离场。

甲醇05多单离场

铁矿石

受贸易商看涨情绪浓厚,矿价迅速拉涨后回落,普氏57.5美元/吨,折合盘面468元/吨,港口现货维持460元/湿吨不变,折合盘面503元/吨。钢厂开工回升,部分钢厂紧急抢购。近期海运发货回升至11月平均水平,后市供给或将维持宽松。但在货币财政政策利好推动下,终端需求预期仍利多矿价。近期期价受市场情绪带动,波动较大,不建议追多,日内短线,控制风险为主。

日内短线

股指

战略新兴板暂缓提升市场风险偏好,期指震荡偏强。

震荡偏强

国债

央行考虑开征托宾税抑制外汇投机,对人民币汇率构成支撑,期债震荡偏多。仅供参考。

震荡偏多


责任编辑:黄荣益

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