基于对通货膨胀越来越强的预期，宏源期货分析师之前曾大胆对11月上旬突破7000元/吨进行了预测。而这一预测也终于在上旬的最后一天得到实现，着实令笔者感到鼓舞。在相当长的一段时间里，6700-7000元/吨一线已经成为PVC期货主要震荡空间，上下皆难有突破。此次1002合约虽然短暂突破后下行，其象征意义不可小觑。

如上图所示，受现货市场牵制影响，V1001在之前经历2次攻击7000元/吨高线后都是全线败退，一度借助惯性跌穿6700元/吨底线。但是，10日受成品油上调引发通货膨胀预期对PVC期市的强烈冲击，多单大受鼓舞并最终冲破高线强阻力，让不少空单纷纷选择止损离场。笔者6700元/吨铁底的看法再次得到了验证。
 
　　通货膨胀始终是市场保持乐观的根本原因
 
　　宏源期货分析师汪洋始终认为：通货膨胀才是推动期现市场上行并让整个市场始终保持乐观情绪的根本原因。未来通胀及其预期，将会给期现市场带来更多的变化。
 
　　首先，在现货层面上，随着通货膨胀预期逐渐强烈，下游将被迫屈服于成本上涨之推动。从国庆节前至今，乙烯价格连续回升，从成本上推高PVC价格只是早迟的事情。表现在现货市场上的清淡以及价格上涨的艰难，只是下游还无法适应这样的调整。毕竟四季度还是传统淡季。但是，需求清淡并非决定因素。具备相似环境的2006年，原油价格同样高走而下游开工仍处淡季之时，强劲的成本支撑最终仍然让下游屈服并接受了最终的上涨。同样，对于2009年的今天，国内通胀预期的逐渐强烈也有助于下游减轻对于价格上涨的抵触情绪并最终理顺供求关系。
 
　　其次，通货膨胀也给终端消费品价格的上行提供了机会。在一个通胀大环境下，虽然供应充足的制品类价格上涨幅度显然不如农产品及保值类产品价格涨幅那么大，但这些制品类的上涨，将给现货留出足够空间。PVC上涨将在下游采购环节更容易被接受。
 
　　再次，通货膨胀预期将增加社会总需求，淡季也许并不会淡。
 
　　从上述三方面来看，PVC现货市场最终将屈服于不断高攀的成本并最终上行。但是，市场人士同样不可过于乐观。社会库存的充足加上采购需求的低迷，都将是层层阻碍PVC上行的重要阻力。价格在上行同时，还将遭到获利盘打压以及下游的抵制，贸然看高现货市场，并不理智。
 
　　期市未来能否站稳7000？
 
　　期货方面，10日PVC期货市场表现的确让我们眼前一亮。整个PVC合约已经长久没有走出如此痛快的行情。宏源期货分析师认为，成品油价格上调带动PVC上涨预期是10日走出长阳线最关键因素。在一个人人都看好的市场上，PVC价格一直都起不来，一是有现货阻力，二是缺乏有效炒作题材。也正是由于市场上出现了这么一个突发事件和利好消息，让PVC压抑许久的能量终于得到释放，并且以大涨的形式表现出来。这进一步肯定了市场主流看多的心态。
 
　　对于市场前景来说，多数人士更为关心市场能够走多远，仓位如何控制的问题。笔者认为，在经历了期货市场强劲拉升后，现货市场成为能否站稳高位的关键。
 
　　本周电石法各地主流价格仍在6400-6500元/吨。由于电石供应充足，企业停产情况较为严重，短时间要上涨难度还比较大。并且从下游开工来说，除农膜以外，需求量较9，10月没有明显放大。11月10日，受期货市场强劲拉升影响，广东，浙江及山东塑料市场PVC市场尽管报价都有小幅度拉升，个别厂家如唐山三友报价有50元/吨上行，但类似于上周乙烯法厂家上涨情况一样，星星之火，难以燎原。主要市场成交价格和成交量并未出现跟进。
 
　　从这个方面来讲，现货仍未完全摆脱需求低迷阴影。尤其在北方遭受连续大雪降温天气以后，整个开工及运输还将受影响。北货南卖现象还将比较突出。另外，电石运输在这场大雪中恐受到影响，这是现货市场上近期可能释放的一大利好。
 
　　另外，PVC现货生产企业在看到期货大涨后，套保需求以及注册仓单积极性都会上升。就宏源分析师了解到，部分厂家已经准备继续增加注册仓单数量，并在期货市场上寻求更大规模的套保交易。
 
　　总之，PVC在持续盘整后终于迎来了久违的大涨行情。但现货市场上所面临的阻力仍然很强。期现价差的拉大，交易量的低迷以及下游开工的淡季都将成为抑制价格上行的主要因素。但通胀预期将对整个石化/塑料产业链产生积极影响，现货的上涨只是时间问题而非涨不涨的问题。
 
　　总之，在期市站上7000元/吨大关后，整体还存在较大的回调压力。投资者可在7000-7100元/吨线分批增持空单，多单6800-6850元/吨一线可坚定持有。一旦市场回落至低于6800元/吨，那就基本不用考虑了，建仓吧！