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PTA短期走势或仍偏强:浙商期货3月10日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-03-10 16:48:54 来源:浙商期货

美国2月非农数据大幅好于预期,失业率持平预期,但小时工资数据意外下滑,薪时增速放缓或令美联储3月升息预期有所减弱。铜矿加工费近期出现下滑,且冶炼商联合减产,精铜产量增速或有所放缓。同时,中国陆续推出房地产去库存新政,促进国内房地产销售回暖,有利于后期家电等行业去库存。在中国预期进一步宽松政策以及消费旺季临近的情况下,铜价短期或震荡反弹,前期盈利多单离场暂时观望。

观望

国内铝企纷纷减产,对铝价形成支撑,但当前电解铝产能退出渠道不畅,在产能出清之前,预计铝价或有反复。下游企业逐步开工,需求略有回升,短期或有反弹。

观望

国内锌矿山品位低且成本较高,不少中小矿山面临亏损减产或停产,同时海外精矿紧张初现端倪,锌精矿加工费有所下滑,进口矿的紧张预期或将向国内传导。国内汽车销售有所回暖,部分基建订单亦有所增加,预计锌价短期或有反弹。

观望

钢铁

终端需求有季节性回暖,下游采购逐渐恢复。但近期主要因楼市销售好转带动,叠加货币政策和财政政策转向宽松,推升宏观经济好转预期和一二线城市地产投资边际改善预期,点燃了钢材期货和现货市场的看多气氛。螺纹今日华东杭州现货涨30,华北北京现货涨30。钢厂高炉开工虽有所恢复,但仍处于相对低位。整体库存水平不高。供应偏紧格局没变。期价将延续调整,宽幅震荡。建议日内短线为主,注意控制风险。

日内短线

焦炭

需求,钢厂焦炭库存下降,后市开工回升将增加焦炭需求,焦企出货情况良好;供给,焦企开工低位微升,焦炭库存低位继续下滑,供应短缺偏紧,港口焦炭库存微幅回升。短期供小于求,焦化有提价意愿,关注3月焦化厂开工回升情况。观望。

观望

焦煤

需求,钢厂焦煤库存下降,焦化厂炼焦煤库存维持低位,后市若开工回升则需求回暖;供给,节后煤矿开工情况低于预期,货源不多。短期供小于求,关注3月煤矿开工情况。观望。

观望

动力煤

需求端,信贷扩张,楼市分化上涨,但料难提振工业产出,节后气温逐步回升,整体电煤需求维持弱稳;电厂维持常规补库,电煤库存及电煤库存可用天数或稳中有降,暂未出现集中补库。中转端,沿海煤炭运价持续走低,秦港锚地船舶数维持历史低位,黄骅港锚地船舶数历史高位,吞吐量超过秦港,环渤海港口煤炭库存历史低位。供给端,国内煤炭产量下降,2月产地煤炭库存大幅下降7.5%,节后煤矿复工缓慢,不及预期;内贸煤反弹致内外价差扩大,1季度进口量或明显增加。需求无亮点,供给端是当前矛盾点,节后煤矿复产不及预期,后市复产依然存在不确定性。此外,关注进口量是否增加。单边暂建议观望。

买zc1701卖zc1605持有

天胶

近期国内外割胶旺季,供应充足,合艾原料市场窄幅震荡,下游工厂无囤货意向,保持按需小单采购,市场交投不活跃。10月中国进口橡胶继续上涨,基本面继续维持疲弱状态,终端需求持续低迷。不过近期天胶移仓换月,波动较大。短期建议天胶空单离场。

空单离场

大豆/豆粕/菜粕

USDA供需报告整体偏中性。北美新季作物播种前,即5月前,随着南美新豆上市,美豆期价在900美分以上面临强大出口压力,但短期市场可能炒作南美物流问题,下方美豆关注800-850美分区间的支撑。豆粕菜粕现货压力较大,震荡偏弱。

观望

豆油/棕榈油

MPOB报告显示,马来西亚2月末棕榈油库存量较1月末下降6.1%,不及市场预估的下降8.8%;2月棕榈油出口量下降15.2%,市场预估为下降13%。后续关注3月减产力度和库存消化速度与其正常季节性产量回升进度的对比。国内豆油库存压力仍较轻,但菜油抛储成交放大,压制上方空间。受菜油抛储压力的菜油豆油表现弱于棕榈油。棕榈油短多可抛空粕类保护。

棕榈油短多可抛空粕类保护

菜油

国内继续面临菜油抛储压力,昨日抛储菜油150718吨,实际成交81916吨,成交率54.35%,成交均价5326元/吨;加拿大菜籽进口标准提高的消息,可能对远期菜粕菜油带来一定支撑。

观望,单边抄底菜油仍未到时机

玉米/玉米淀粉/鸡蛋

价格补贴政策利空兑现,且2016玉米补贴幅度仍不确定,后市仍有反复。现货因国储大量收储并无压力,市场等待玉米抛储方案。

玉米/淀粉1609合约以前期高点止损空单持有;鸡蛋暂观望

白糖

从基差、短期供应和政策意向的角度看,白糖基本面整体偏多。但在现货销售淡季,期价上行乏力的背景下,期货合约遭遇资金打压,605合约一度出现贴水,关注仓单流出情况。传言白糖交割库升贴水可能有所修改,有利于未来交割优势地区的仓单消化,但执行时间较远,影响仅略微偏利多。但近期资金大量涌入或扩大短期波幅,操作上观望为主,609合约短期压力位在5470附近。         

观望

棉花

棉花跟涨告一段落,605合约在11000附近即缺乏买盘,在消费悲观的背景下,609合约在60天线至11000这一带面临强压。609合约短空持有, 短线止损可放在前高。

短空谨慎持有

PTA

上周油价波动剧烈,价格在30附近上下波动,短期仍维持震荡判断。上游PX价格走势偏强,成本端有一定支撑,供应端检修装置增加,开工下滑,下游需求偏弱,供应暂未出现偏紧状况,短期走势或仍偏强,操作上建议PTA05多单4500附近可逐步止盈。

PTA05多单4500附近可逐步止盈

LLDPE

短期原油价格维持震荡判断,成本端影响有限。L来看,供应端线性与低压开工率仍处高位,市场供应相对充足;节后下游工厂开工缓慢回升,需求端情况暂未明朗;库存累积,但整体仍处可控范围。目前基本面上缺乏利多因素,同时5月期价已经升水于现货,仅从产业链来看,已缺乏向上趋动因素,但宏观预期转好,吸引资金入场,工业品需求预期整体回暖,短期仍有上升可能。操作上建议,L1605前期多单于9000以上逐步离场,谨防后市宏观预期转向带来的下跌风险。L1605-L1609套利头寸于750以上逐步平仓,上移止损线至700。PP开工率及拉丝比例仍处高位,需求上与PE类似,下游情况尚不明朗,关注元宵后下游开工情况,PP暂以日内短线为主。

日内短线为主

玻璃

当前下游的玻璃深加工企业大多已经开始接单生产,整体看需求一般。从结构上看,外贸出口订单要好于国内房地产装饰装修订单,主要是北方地区气候问题影响。从区域看,华南和华东市场生产企业要订单多一些。从总量看,沙河地区相对比较集中,中下旬的沙河玻璃展会上,深加工企业若订单情况良好,也有利于后期深加工企业采购玻璃原片和备货。近两天沙河地区玻璃出库较好,其他地区企业出库一般,据了解华中地区部分厂家的销售返利政策略有增加,主要是基于当前库存比较高的原因。建议暂时观望。

观望

甲醇

上半周国内甲醇市场整体表现尚可,其中内地市场整体表现良好,短期或维持坚挺态势,不排除局部重心继续调涨可能;港口方面,现货市场多以期货走势为参考,近期期货走势偏强,或对港口市场造成一定影响,但现货或在库存较低下表现尚可。总体来看,甲醇市场钳制因素集中,如装置春检陆续展开、传统下游恢复不足等,短期内地与港口市场或延续不一。同时关注原油及进口货源对甲醇市场的影响。操作上甲醇05多单逢高减持。

甲醇05多单逢高减持

铁矿石

受贸易商看涨情绪浓厚,矿价迅速拉涨后回落,普氏57.5美元/吨,折合盘面468元/吨,港口现货维持460元/湿吨不变,折合盘面503元/吨。钢厂开工回升,部分钢厂紧急抢购。近期海运发货回升至11月平均水平,后市供给或将维持宽松。但在货币财政政策利好推动下,终端需求预期仍利多矿价。近期期价受市场情绪带动,波动较大,不建议追多,日内短线,控制风险为主。

日内短线

股指

国家队维稳压制市场风险偏好,量能低迷不利市场,期指震荡偏弱。

震荡偏弱

国债

关注今日宏观数据发布,期债震荡。仅供参考。

震荡


责任编辑:黄荣益

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