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天胶主力合约1001在经历9月末的急涨后，10月份以19000整数关为中轴线，在上下千点的区间震荡，多空主力围绕19000一线展开了拉锯争夺战，进入11月以来，沪胶延续11月的行情，温和上涨，随着沪胶生产淡季的来临，距离停割期也为期不远，上海交易所的库存高企都可能会抑制沪胶的上行，但是世界经济的回暖，国内汽车市场的销售火爆，沪胶下游需求仍然旺盛，一时间沪胶的方向性很不明朗，多空双方短时间也难分胜负，沪胶的后市将何去何从？带着问题，期货中国网采访了通联期货的分析师施海，为投资者解读目前的天胶行情。

以下是采访内容：

期货中国：特保案的短暂影响后，沪胶主力合约在整个10月走出了一波不温不火的行情，多空围绕19000一线区间震荡，并不受外界一些消息影响，11月的前2个交易日也延续了之前一个月的走势，请问是什么原因导致沪胶在近1个多月来的区间震荡走势？

通联期货施海：宏观方面，美元反弹趋势仍持续，商品市场短线走势呈现弱势回调格局，尤其是作为商品市场风向标的原油跌破80美元，给予沪胶多头信心以沉重打击作用；微观方面，沪胶库存量和仓单数量持续增长，并创下较长时期以来新高，库存压力沉重，多方大举追捧期价多了后顾之忧；相关方面，国内商品市场其他品种均进入阶段性调整整理走势，也不利于沪胶单独上涨。因此，沪胶后市仍将以时间换取空间，短线区域性振荡整理走势有望得以延续，操作上短线低吸高抛为主，追涨杀跌风险均较大。

期货中国：目前沪胶压力与利好并存，多空双方也在激烈拉锯，沪胶的趋势不甚明朗，这波平淡的震荡行情将延续多久？沪胶后市又将如何演绎？

通联期货施海：由于美元反弹趋势仍将持续，商品市场调整格局短线也难以被有效打破，天胶市场区域性波动格局可能延续至11月中下旬，甚至12月上中旬，不排除由于美元汇率进一步走高，引发沪胶短线弱势回调的可能性，但由于美元中长期贬值趋势难以逆转，因此，沪胶年底年初季节性上涨行情依然值得期待。

受访者：通联期货分析师 施海

期货中国网编辑刘健伟采访整理

2009年11月3日