期指管控 战略考虑 转型谋划

　  近日，国内某期货公司终止了两家分支机构，至于原因，记者尚不得而知。在行业人士看来，在当前行业竞争日趋激烈、期货网上开户业务已推出的大背景下，期货公司裁撤营业网点并不是什么稀罕事，但期指限令可能更进一步倒逼期货公司减少营业开支，关闭连年亏损的营业部。

　　增还是减，取决战略需要

　　原本只有4家营业部的国都期货，出于压缩成本考虑，去年关闭了大连营业部。“目前我们只有上海、合肥、郑州3家营业部。今年除郑州营业部扭亏为盈外，上海营业部和合肥营业部均处于亏损状态。”国都期货副总经理马春阳对记者说，单就期货营业部来说，其亏损既有手续费率和保证金利息水平不断下滑、房租和人力成本不断上升等客观原因外，也有自身经营的问题，如缺乏清晰定位、人才匮乏、没有跟上行业创新转型步伐等。

　　与国都期货不同，徽商期货目前正在筹建营业部，数量多达6家。“我们公司已有18家营业部，继续增设营业部主要得益于近两年公司业务的快速发展以及营业部设立监管的松绑。”徽商期货董事长吴国华对期货日报记者说，“现在期货公司可以根据自身需要自由设立或撤销营业部，而且设立营业部的要求及程序非常简单便捷，随着新品种、新工具的推出和新业务的开展，我们需要进一步完善营业网点布局。”

　　吴国华向记者透露，根据公司9月核算情况，公司的营业部月均经营成本约10万元，其中人力、房租占比较大。“目前我们盈利的营业部占比约70%，亏损的营业部主要是因为成立时间较短，初期装修、房租、固定资产投入成本较高。”吴国华说，新建营业部的业务积累需要一个过程，在其业务收入没有累积到一定量之前很难实现盈利。

　　据了解，华泰期货今年也在审慎推动新营业部建设。华泰期货太原营业部总经理赵凯告诉记者，公司目前在全国18个省（市）设立了31家营业部，今年6月成立的太原营业部是公司的第一家轻型营业部，一年经营成本约100万元，“未来公司会继续在中西部地区、重要省会城市、产业聚集地等地区，审慎新设期货营业网点，与华泰证券形成良性互动”。

　　冲击之下，更需内外兼修

　　7月以来，期指限令的不断加码，给期货公司特别是券商系期货公司的业务带来不小冲击。“期指管控的升级，使不少期货公司的保证金规模大幅缩水，有些期货营业部保证金规模缩减50%以上，很多之前稳定盈利的营业部三季度都出现了亏损。”一家券商系期货公司的郑州营业部人士告诉记者，期指管控对期货公司业务的影响很大，“缩减开支，走轻型营业部路线，是当下‘过冬’的一个不错选择”。

　　“现在期货营业部经营非常艰难。”马春阳说，特别是券商系期货公司营业部更需要苦练内功，一方面大力发展商品期货业务，另一方面积极与公司股东合作，发展反向IB业务增加收入。

　　马春阳告诉记者，国都期货正在整合内外产品、渠道、研究等资源，加大营业部在投资、研究、产品销售方面的人才储备，“我们拟将经营重心转移到北、上、广等一线城市，并在适当时候设立分公司和营业部，辐射华东、华南地区，业务重心也逐步从传统的经纪业务转向综合金融服务和销售”。

　　“我们的客户主要以交易商品期货为主，因此受期指管控影响不大。目前营业部层面正结合公司的各项业务，积极拓展新的客户群体，大力发展资管业务。”吴国华表示，公司在营业部方面的要求是，既要广种薄收，也要精耕细作广种薄收，即公司会根据业务发展需要进一步增设营业网点，重点是要通过在沿海、沿产业链发达地区设立营业部，弥补公司在地理位置、人力资源等方面的不足。精耕细作则是要求营业部在资产管理、基金销售、产业链服务等方面形成自己的特色。

　　转型之路，深化服务内涵

　　那么，未来期货营业部如何发展，什么样的营业部才能在竞争中占据一席之地？

　　吴国华认为，从我国期货行业发展趋势看，期货公司数量会通过并购重组进一步减少，但期货营业部数量总体会保持一定规模，“营业部如何发展，一方面取决于期货公司实力和经营特色，另一方面自身也需要提升综合业务能力和基础服务能力”。

　　在马春阳看来，期货营业部未来会出现分化。“以传统经纪业务为主的营业部经营会越来越艰难。特别是期货互联网开户业务推出后，连续多年亏损的期货营业部可能会被关闭。”马春阳认为，期货营业部要想在激烈竞争中存活下来，除瘦身外，关键是要提升自身的产品销售能力和资源整合能力。

　　上述券商系期货公司郑州营业部人士认为，证券营业部的发展经验可以为期货营业部提供一些借鉴。“证券营业部之所以能度过漫长熊市，靠的是销售产品。之前我了解过一些证券营业部，在其营业收入中，理财产品销售占了‘半壁江山’。”该人士说，在不放弃传统期货经纪业务的前提下，期货营业部可考虑为各类资产管理机构服务，并成为其产品销售的渠道。

　　赵凯预计，未来期货营业部或会出现依托互联网，立足本土、面向全国的“小而精且专”的竞争局面。“特别是在当前的市场环境下，营业部提供的个性化服务是否贴近客户、响应是否及时、创新业务上是否专注等，决定了其竞争力高低。”赵凯说，他们营业部主要围绕黑色产业链开展业务，除传统的套期保值等业务外，还依托公司为客户提供投融资类创新服务。