PVC进入9月份以来一直维持震荡下跌的行情。自8月底向下突破了7160附近的震荡区间，开始了新一轮的下跌。到发稿时止，PVC主力合约0911已经下跌至6640，与当天现货价格相比，仅有不到100元的升水。PVC延续着前期跌势，短期大幅上涨困难重重。
 
　　供给方面，PVC产能问题始终是悬在价格头上的一把利剑。目前我国的PVC总产能达到了1581万吨。而且截止今年下半年，全国产能仍将扩张400万吨，届时，我国的PVC产能将达到近2000万吨。虽然上半年全国的PVC整体开工率仅仅维持在60%，但庞大的产能对现货供应提供了支持。由于产能扩大，实际产量在第三季度仍保持增长。8月份，我国PVC产量为79.5万吨，较去年同期的71.8万吨增加10.7%，较7月的77.24万吨增加2.99%.1-8月累计产量为587.0万吨，较去年同期603.4万吨减少2.7%。这也表明了下半年随着产能扩大，产量出现了较快增长。目前PVC期货交易所注册仓单数量达到了21761张（至9月23日），为PVC上市以来高位，PVC现货商在期货市场上抛货的意愿较强。为了方便现货商在PVC期货市场上进行交割，大连商品交易所在PVC短短上市的4个月内两次增设交割仓库，表明了现货企业注册交易仓单较为踊跃，也表明了目前市场上流通的货物较为充裕。

需求方面，因农膜消费旺季已经过去，下次备货要等到11月份。因此短期内PVC膜类消费难有较大起色。从房屋建材行业对PVC的需求来看，主要依据指标为房地产开发完成投资及增速。截止到2009年8月份，我国房地产开发企业完成投资21147.3亿元，同比增长14.7%，仍然呈现增长态势。但是由于房地产价格持续上涨，目前已经接近2007年房价出现拐点时的购买力拐点。我们较为担心房价如果持续上涨，其对房屋的销量将呈现出规律性的抑制作用。而一旦房屋销量下滑，会抑制房地产投资和新屋开工。这对PVC的需求将产生较大影响。同时即使房地产市场保持现有增长态势，PVC原料厂家目前开工率也仅有60%左右，完全能够满足市场对PVC的需求。一旦产能进一步扩大，而需求不能够大幅增加，价格仍必然下行。
 
　　期货方面来看，主力资金一直在空头部位集结，截止到发稿时止，前两位的空头主力仍在0911合约上持有14389张空单，占据空方持仓总量的42.7%，而多头部位资金很分散，难以积聚力量形成反攻。从目前持仓来看，除非主力空方主动减仓，没有进一步迹象显示多单有大幅介入。如果PVC上涨，必然受到空方主力的强烈打压，上涨动力不足。同时从交易所注册仓单情况看，8月23日止，注册仓单21761张，合计10.88万吨PVC。而在8月13日的价格高点，PVC注册仓单仅有800张。表明目前实盘压力较大。继续上行困难。
 
　　综上所述，无论从PVC供需上看或者是期货资金面上看，价格上涨都存在较大阻力，PVC短期内仍难寻大涨行情。