国内LLDPE市场供应由国外进口和国内石化厂家生产两部分组成。中国作为PE消费大国，进口量逐年攀升。而国内石化生产厂家产量也呈增长趋势。尽管08年以来至09年上半年，中国一直没有新增产能投产，但是09年下半年有两套新建的装置将会集中投产运行，而需求的变化一般根据下游工厂生产情况，具有明显的季节性和规律性。因此，09年下半年中国LLDPE市场供需状况已经改变。

　　上半年国内石化厂家PE总产量为377.58万吨，较08年同期修正的产量减少5.86%。不过，进口量增长迅猛，上半年PE总进口量为374.61万吨，同比增长63.87%，其中LLDPE进口总量为113.07万吨。进口量的增长弥补了国内石化厂家产量的降幅。
 
　　09年1-6月份国内PE总产量为377.58万吨，总进口量为374.61万吨，出口量为8.7万吨，根据表观消费量=产量+进口量-出口量，可以算出09年上半年PE表观消费量为743.49万吨。比08年同期(622.8万吨)增加120.69万吨，增幅为19.38%。
 
　　09年下半年是国内新增装置集中投产运行的时期，目前来看共有三套新建装置。其中福建联合的全密度装置已经建成并成功运行。而新疆独山子石化的装置也已经开始试车。这两套新建装置令国内PE总产能增长将超过10%以上，正式投入运行后，预计将对华东和华南市场造成明显的供应压力，届时LLDPE市场供应紧缺的局面将被打破。
 
　　乙烯作为PE的直接生产原料，国内乙烯供需存在重大缺口，国内PE生产原料大部分依赖国外进口。不过，为缓解国内乙烯供应紧张，满足国内经济发展需求，国内石化厂家已经加快实施乙烯扩能计划。目前国内乙烯自给率在50%左右，随着众多项目的建成，未来国内乙烯供应将增加。
 
　　尽管09年上半年PE进口量较08年同期大幅增长，但是随着国内新建装置的投产运行，国内供应将明显增加，必将挤压进口量。据市场有关统计数据，8月份PE进口量有环比减少的趋势。
 
　　由于国内LLDPE生产成本较低，随着供应结构改变——国内供给占比将大幅上升，而进口占比将大幅下降——LLDPE的成本结构也将改变，这一趋势将使LLDPE市场价格面临下调压力。
 
　　国内市场仍处于观望调整状态
 
　　虽然国际原油期货受利好经济数据影响连续回温，但是国内需求的低迷和明显的供应压力导致市场无力翻身，继续小幅回落为主。总体看，LLDPE市场继续小幅下挫，成交情况没有改善。商家考虑到国庆长假将至，市场货源充裕的局面难以改善，因此多数保持快进快出，积极出货为主。本周两大石化集团出台的结算价也让商家对快进快出这种操作模式比较信赖。
 
　　大量的货源涌入市场，而且这些货源频频报出低价位。原则上来看，月初一级代理商开单有限，况且是这种低迷的行情，货源应该不会增加明显。但是目前的市场货源滚滚而来，出货避险意图明显。原本准备在9月份交割的货物，面对市场的回落，开始在现货市场抛售。因此货源明显出现供应增加。中间商蓄水池的作用不可忽视。由于认定市场将会陷入回调，中间商以抛货为主，而且不再补仓或者快速“搬砖”。这也是货源出现增加的主要原因。
 
　　随着LLDPE期货跌破万元，现货市场再度下跌，部分地区LLDPE现货跌破万元。下游工厂拿货极为谨慎，多分批每次少量拿货，降低价格下跌带来的风险。目前市场价位多已经达到下游工厂心理价位，但由于供应面仍然有较大压力，看跌心态明显，因此成交一时难以放量。
 
　　内外环境不利，将继续受到空头打压
 
　　大连LLDPE期货快速下挫，万元支撑也在上周五被轻易击穿。从盘面上看，空头不断加仓，向下打压的意图非常明显。同时，大连商品交易所LLDPE期货注册仓单量仍然不断上升并创新高，说明市场仍然有大量的出货需求。根据目前上游原油乙烯，以及进口成本情况，LLDPE价格已经处于较为合理的价位，但这也说明空头仍然有向下打压的空间。
 
　　从宏观经济来看，经过上半年的强劲复苏，目前不论国外还是国内，经济都处于进退两难的尴尬境况。市场乐观心态随之烟消云散，取而代之的是对未来更加谨慎的态度，这也带来了风险厌恶的情绪。

　　原油数次冲击75美元未果，而现在市场气势已经转衰竭，如果没有更多利好刺激，75美元将更加难以跨越。在此情况下，虽然原油价格仍然保持了高位，但LLDPE市场对于未来成本上升的预期减弱，因此成本支撑位下降。
 
　　综合分析，在供需面不利的背景，和市场空头有意打压的情况下，LLDPE价格还有下行空间，短期支撑位9500，下跌目标位9000。而中期走势，仍然取决于原油价格走向，若原油维持目前70美元价格不变，LLDPE跌势预计将在9000附近得到遏止。